基煜基金(积极处置迷你基金 公募推进产品端改革)

中国基金报记者 张玲

自监管对迷你基金提出新要求后，基金公司在迷你基金去留问题上动作不断。

业内人士表示，基金公司基于自身战略规划和对市场的判断选择不同的处理方式，积极推动产品端改革。长期来看，有助于建立优胜劣汰、进退有序的市场环境，推动基金行业高质量发展。

年内71只基金清盘

Wind数据显示，截至5月10日，年内已经有71只基金清盘。另据记者不完全统计，近一个月来，有超过25家基金公司召开持有人大会决定持续运作迷你基金，或修改基金合同中终止产品的相关条款来“保壳”。

上海证券基金评价研究中心高级基金分析师孙桂平表示，基金公司“保壳”主要原因有两点，一是产品布局需要，二是产品有增长潜力。

基煜基金认为，对于迷你基金的处理方式，是各家公司基于自身战略规划和对市场的判断作出的理性选择。当前，新发市场仍然低迷，部分迷你基金因有过往业绩参考且成本较低而更具优势。

基煜基金表示，导致基金沦为迷你基金的原因有很多，首先是基金业绩不佳，导致投资者赎回，规模逐渐缩水；其次，产品同质化加剧了一些产品在竞争中的劣势，最终被市场淘汰；最后，基金公司多重首发、轻持营，导致业绩平庸的基金份额不断流失。

除了前述原因，上海证券孙桂平指出，还有部分基金公司为了降低成立门槛、抓住市场先机，采用发起式方式成立，而发起式基金规模往往较小。

有助于行业高质量发展

Wind数据显示，截至今年一季度末，全市场共有1575只迷你基金，占比超一成。

近年来，迷你基金问题也持续受到监管部门关注。4月上旬，监管针对迷你基金提出新要求，鼓励基金公司承担迷你基金信息披露费、审计费等固定费用；如不承担相关费用，需要在今年6月底前给出解决方案，年底前改变产品的迷你状态或清盘。

基煜基金表示，监管要求基金公司提供迷你基金的解决方案和时间表，加强了对基金产品监管的规范性和前瞻性；鼓励基金公司自主承担迷你基金的固定费用，可以减少对基金资产的侵蚀，保护投资者利益。从行业角度，有助于减少无效供给，优化产品结构，提升投资者的选择效率和投资体验。未来，基金公司会更加重视产品的质量和运营效率，推动行业高质量发展。

华北一家公募公司向记者透露，针对监管的新要求，公司正积极准备解决方案。对于规模小但历史业绩尚佳的产品会进行持续营销，争取更多客户的认同；或者是将基金进行改造，如改造成发起式产品，从而获得宝贵的3年发展期，以完成产品定位和业绩改善的相关调整。

另一家基金公司表示，旗下迷你产品较多，承担所有固定费用对公司来说是一笔不小的成本支出。可能会对产品进行分类筛选，优先“保壳”业绩较好或者有发展潜力的产品。