一直不赚钱，兰州黄河的啤酒主业怎么办？

文 | 卖酒狼团队

编 | 南风

8月29日晚间，兰州黄河（000929）发布2023年半年度报告，公司上半年实现营业收入1.32亿元，同比下降8.12%；归属于上市公司股东的净利润1753.59万元，同比下降23.38%。

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主业不振、炒股盈利！

兰州黄河成立于1993年12月，曾被称作“西北啤酒王”，公司主营啤酒、饮料、大麦、麦芽、饲草的生产、加工和销售，主要产品是黄河、青海湖啤酒，主要在甘肃和青海两省市场销售。

目前，兰州黄河仅是一家区域性品牌啤酒生产企业，啤酒和麦芽的产销占到全部主营业务的近90%，公司啤酒产品主要在甘肃、青海等西北市场销售。

但就是这样一家曾经的“西北啤酒王”，却也扛不住疫情的冲击，2020年到2022年，兰州黄河的主营业务啤酒“一降再降”。

2020年，兰州黄河实现营业总收入3.07亿元，同比下降 32.68%；归属于上市公司股东的净利润为亏损2988.57万元，较上年同期下降 291.18%。按照兰州黄河的说法，亏损主要是因为受新冠肺炎疫情影响，公司啤酒产品属地市场容量萎缩、市场竞争加剧，以及麦芽产品议价能力偏弱等原因所致。

2021年，兰州黄河营业收入约3.09亿元，同比增加0.62%；归属于上市公司股东的净利润约1911万元，扭亏为盈，同比增长163.96%。扭亏主要得益于公司证券投资收益为1880.84万元。

据悉，早在2014年，兰州黄河就曾通过投资中国北车、中兴通讯等10余只蓝筹股，获得投资收益4691.64万元，而当年兰州黄河归属于上市公司股东的净利润仅7790.23万元。也就是说，兰州黄河靠炒股扭亏已不是“第一次”。

2022年上半年，兰州黄河的利润再一次来自证券投资收益。根据财报显示，截至报告期末，公司证券投资净收益为2586.73万元。接连靠炒股赚钱，兰州黄河也因此被贴上“不务正业”的标签。

2023年上半年，兰州黄河营收净利又一次“双降”，证券投资收益却为兰州黄河贡献了一定的利润。报告期内，兰州黄河证券投资处置及持有净收益927.41万元。兰州黄河表示，公司证券投资收益较去年年底有所回升得益于防控措施平稳转段，国民经济持续恢复，总体回升向好。

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难以为继，加速突围！

2023年以来，啤酒现饮销售渠道逐步恢复，但总体消费不振。对此，兰州黄河在报告期内采取了一系列“调结构、重品质、提费效、优价值、降成本、增效益”的经营举措，以期拉动啤酒产销量回升，提升主业业绩。

然而，在一系列积极应对的举措实施后，兰州黄河的主营业务却是依旧不振。对此，兰州黄河坦言自身存在诸多问题，与竞争对手之间有“差距”。

兰州黄河表示，虽采取了一系列举措，但由于公司在市场规模、品牌效益、渠道终端、技术研发和营销投入等方面较竞争对手存在一定差距，再叠加属地市场消费疲弱，导致公司啤酒产品自点率、开瓶率较低，动销缓慢，产能利用率不足，公司啤酒主业经营业绩未达预期。

曾有接受采访的业内资深人士直言，兰州黄河的主业不振，既是受到了外部市场环境的影响，也是企业内部的问题有待解决。一方面，黄河啤酒是区域性中小啤酒企业，虽然是上市公司，但是规模很小，品牌力不够。另一方面，营销、产品、管理等多方面，兰州黄河都需要有所改变，走出属于自己的“差异化”道路。

对于兰州黄河而言，股票投资毕竟有风险，唯有加速做好主业突围，才有希望追上“大部队”。否则，将在激烈的竞争中被曾经的对手彻底拉开距离。