应计利息(投教课堂：投资常用知识（53）)

031. 什么是投资者适当性？

答：投资者适当性核心有以下三方面内容：一是评估投资者，经营机构需要对投资者有全方面的了解，即“了解你的客户”（Know Your Customer）原则，明确投资者的风险承受能力，对投资者进行分类管理；二是评估投资产品的风险，经营机构理解其提供的产品、服务，尤其是产品、服务潜在的风险，建立完善的产品或服务分级制度；三是经营机构在对投资者及提供的产品、服务充分了解的基础上，将合适的产品、服务提供给合适的投资者。

032. 什么是专业投资者和普通投资者？

答：交易所将债券市场投资者按照产品风险识别能力和风险承受能力，分为专业投资者和普通投资者。专业投资者包括：经有关金融监管部门批准设立的金融机构、金融机构面向投资者发行的理财产品、社会公益基金、QFII、RQFII、符合条件的法人或其他组织、符合条件的个人。机构投资者的甄别及投资者适当性管理的职责由交易所会员单位履行。除专业投资者以外的投资者为普通投资者。同时符合以下条件的个人可认定为专业投资者：（1）申请资格认定前20个交易日名下金融资产日均不低于500万元，或者最近3年个人年均收入不低于50万元；（2）具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历，或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历，或者属于经有关金融监管部门批准设立的金融机构的高级管理人员、获得职业资格认证的从事金融相关业务的注册会计师和律师。前款所称金融资产，是指银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货及其他衍生产品等。

033. 机构投资者可投资的债券范围？

答：机构投资者可以认购及交易在交易所上市的全部债券，但下列债券仅限专业投资者中的机构投资者认购及交易：

①债券信用评级在AAA以下（不含AAA）的公司债券、企业债券（不包括公开发行的可转换公司债券）；

②非公开发行的公司债券、企业债券；

③资产支持证券；

④证券交易所认可的其他仅限合格投资者中的机构投资者认购及交易的债券。

034. 普通投资者可投资的债券范围？

答：普通投资者可以认购及交易交易所上市的下列债券：

①国债；

②地方政府债券；

③政策性银行金融债券；

④公开发行的可转换公司债券；

⑤符合《公司债券发行与交易管理办法》和证券交易所《公司债券上市规则》规定条件，面向公众投资者公开发行的公司债券；

⑥交易所认可的其他债券品种。

035. 什么是全价交易和净价交易？

答：全价交易是指债券价格中将应计利息包含在内的债券交易方式，其中应计利息是指从上次付息日到交易结算日债券的利息。净价交易是以不含利息的价格进行的交易，这种交易方式是将债券的报价与应计利息分解，利息按面值利率以天计算，持有人享有持有期的利息收入。