天原股票(天原股份：2022年净利润同比下降1458% 拟10派075元)

中证智能财讯 天原股份（002386）4月29日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入203.39亿元，同比增长8.05%；归母净利润5.51亿元，同比下降14.58%；扣非净利润5.35亿元，同比下降14.99%；经营活动产生的现金流量净额为9.55亿元，同比下降12.42%；报告期内，天原股份基本每股收益为0.5424元，加权平均净资产收益率为9.47%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股派0.75元（含税）。

数据统计显示，天原股份近三年营业总收入复合增长率为-4.16%，在氯碱行业已披露2022年数据的16家公司中排名第13。近三年净利润复合年增长率为91.21%，排名2/16。

年报称，公司是西南最大的优势氯碱企业，以优势氯碱产业为基础，重点发展以高功能材料氯化法钛白粉为核心产品的钛化工和锂电池正极材料为核心产品的新能源先进化学电池及材料产业。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，聚苯乙烯类收入61.15亿元，同比增长66.71%，占营业收入的30.06%；氯碱产品类收入47.81亿元，同比增长3.87%，占营业收入的23.51%；钛化工产品收入8.85亿元，同比增长66.58%，占营业收入的4.35%。

截至2022年末，公司员工总数为4315人，人均创收471.37万元，人均创利12.76万元，人均薪酬13.38万元，较上年同期分别变化10.25%、-12.84%、10.14%。

2022年，公司毛利率为7.30%，同比下降2.70个百分点；净利率为2.54%，较上年同期下降0.93个百分点。

分产品看，聚苯乙烯类、氯碱产品类、钛化工产品2022年毛利率分别为0.80%、21.91%、1.77%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额35.84亿元，占总销售金额比例为17.62%，公司前五名供应商合计采购金额44.42亿元，占年度采购总额比例为28.05%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为9.47%，较上年同期下降2.58个百分点；公司2022年投入资本回报率为5.04%，较上年同期下降1.44个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为9.55亿元，同比下降12.42%；筹资活动现金流净额-8.43亿元，同比减少2.38亿元；投资活动现金流净额-6.73亿元，上年同期为-2.66亿元。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为13.64亿元，相比上年同期增长9.19%。

2022年，公司营业收入现金比为90.14%，净现比为173.47%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为1.30次，上年同期为1.23次（2021年行业平均值为0.81次，公司位居同行业3/16）；固定资产周转率为3.14次，上年同期为3.04次（2021年行业平均值为2.12次，公司位居同行业5/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为88.52次、22.67次。

2022年全年，公司期间费用为7.47亿元，较上年减少2.14亿元；期间费用率为3.67%，较上年同期下降1.43个百分点。其中，销售费用同比下降1.43%，管理费用同比下降27.71%，研发费用同比增长53.48%，财务费用同比下降35.69%。

根据公告，管理费用的变动主要因为将与存货生产和加工相关的日常修理费用、安全费等重分类入营业成本，致使本年管理费用同比大幅减少；财务费用的变动主要因为本年融资成本下降；研发费用的变动主要因为下属子公司研发投入力度加大。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司货币资金较上年末减少17.96%，占公司总资产比重下降3.14个百分点；在建工程较上年末增加13.85%，占公司总资产比重上升1.52个百分点；固定资产较上年末减少1.33%，占公司总资产比重上升0.68个百分点；应收账款较上年末减少30.73%，占公司总资产比重下降0.49个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司短期借款较上年末减少40.06%，占公司总资产比重下降12.29个百分点，主要系公司优化负债结构，减少短期借款占比；长期借款较上年末增加82.74%，占公司总资产比重上升5.76个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加317.74%，占公司总资产比重上升4.51个百分点；应付账款较上年末减少11.65%，占公司总资产比重下降0.69个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为8.48亿元，占净资产的13.95%，较上年末增加5084.27万元。其中，存货跌价准备为2030.52万元，计提比例为2.34%。

2022年全年，公司研发投入金额为2.48亿元，同比增长1.19%；研发投入占营业收入比例为1.22%，相比上年同期下降0.08个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为59.47%，相比上年同期下降3.71个百分点；有息资产负债率为38.02%，相比上年同期下降2.03个百分点。

2022年，公司流动比率为0.70，速动比率为0.58。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为吴逸俊，取代了此前的彭李斌。在具体持股比例上，王杰、刘卫凯、朱伟持股有所上升，香港中央结算有限公司、中庚小盘价值股票型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为7.19万户，较三季度末增长了1005户，增幅1.42%；户均持股市值由三季度末的10.73万元下降至9.55万元，降幅为11.00%。