上海电气股票(上海电气：2023年上半年盈利590亿元 同比扭亏)

中证智能财讯 上海电气（601727）8月31日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入530.78亿元，同比增长5.54%；归母净利润5.90亿元，同比扭亏；扣非净利润2.46亿元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-43.30亿元，上年同期为-66.23亿元；报告期内，上海电气基本每股收益为0.04元，加权平均净资产收益率为1.09%。

以8月30日收盘价计算，上海电气目前市盈率（TTM）约为-34.85倍，市净率（LF）约为1.3倍，市销率（TTM）约为0.58倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入317.88亿元，同比增长25.59%，环比增长49.31%；归母净利润2.24亿元，同比增长122.26%，环比下降39.07%；扣非净利润3920.5万元，同比增长103.24%，环比下降81.06%。

半年报称，上海电气是全球领先的工业级绿色智能系统解决方案提供商。公司核心产业聚焦能源装备、工业装备、集成服务三大板块。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，能源装备收入256.77亿元，同比增长5.84%，占营业收入的48.38%；工业装备收入196.09亿元，同比增长17.00%，占营业收入的36.94%；集成服务收入102.65亿元，同比下降11.67%，占营业收入的19.34%。

2023年上半年，公司毛利率为17.57%，同比上升1.00个百分点；净利率为2.81%，较上年同期上升3.05个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为17.87%，同比上升1.24个百分点，环比上升0.73个百分点；净利率为2.50%，较上年同期上升4.22个百分点，较上一季度下降0.78个百分点。

分产品看，能源装备、工业装备、集成服务2023年上半年毛利率分别为19.36%、16.82%、12.62%。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为1.09%，较上年同期增长2.81个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为1.30%，较上年同期增长1.88个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为-43.30亿元，同比增加22.93亿元，主要系本期销售商品收到的现金较上年同期有所上升所致；筹资活动现金流净额-31.84亿元，同比减少16.54亿元，主要系本期因收购少数股东权益而产生筹资活动现金流出所致；投资活动现金流净额-6.66亿元，上年同期为10.76亿元，主要系本期投资支付的现金较上年同期有所上升所致。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为87.26亿元，相比上年同期增长1873.38%。

2023年上半年，公司营业收入现金比为112.94%，净现比为-733.38%。

2023年上半年，公司期间费用为77.43亿元，较上年同期增加1.34亿元；但期间费用率为14.65%，较上年同期下降0.57个百分点。其中，销售费用同比增长10.84%，管理费用同比下降1.94%，研发费用同比增长22.12%，财务费用同比下降57.39%。

资料显示，财务费用的变动主要因为本期利息收入及汇兑收益较上年同期有所上升。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司存货余额较上年末增加10.21%，占公司总资产比重上升1.03个百分点；应收账款较上年末增加7.72%，占公司总资产比重上升0.95个百分点；货币资金余额较上年末增加10.21%，占公司总资产比重上升0.88个百分点；在建工程较上年末增加24.30%，占公司总资产比重上升0.28个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司长期借款较上年末增加23.03%，占公司总资产比重上升1.68个百分点；合同负债较上年末增加8.69%，占公司总资产比重上升1.09个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加28.37%，占公司总资产比重上升0.87个百分点；应付账款较上年末增加3.61%，占公司总资产比重上升0.61个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为340.23亿元，占净资产的64.1%，较上年末增加31.52亿元。其中，存货跌价准备为42.23亿元，计提比例为11.04%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为70.66%，相比上年末增加3.36个百分点；有息资产负债率为16.84%，相比上年末增加2.89个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为1.17，速动比率为0.97。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为上海电气控股集团有限公司，占比47.77%。十大流通股东名单相比2023年一季报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算(代理人)有限公司、香港中央结算有限公司持股有所上升，申能(集团)有限公司、中国证券金融股份有限公司持股有所下降。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。