招商银行股票行情(个股估值系列之七：招商银行)

理念：以分红角度评估股票的价值、以相对保守的方式获取安全边际、积累持续分红的股票，实现稳定的现金流。

说明：本系列文章为个人股票分析的记录，其观点仅代表个人当下的一些想法，请勿作为投资参考，欢迎批评与交流。

一、回顾往昔

1、查看招商银行近5年的分红记录，2019-2023年每股的分红为：1.2元、1.253元、1.522元、1.738元、1.972元；5年平均为1.537元。

2、查看招商银行2019-2023年的价格，最低价为：17.73 元；最高价为：54.4 元。

3、假设有这么一个倒霉蛋，他在54.4元的价位买入了该股，那么这5年，通过分红，他获得的年化收益是2.83%，低于3年定期。

4、假设有这么一个幸运哥，他在 17.73 元的价位买入了该股，那么这5年，通过分红，他获得的年化收益是8.7%，很不错。

5、近5年，获得年化5%的分红收益的价格是 30.74元，很多人的买入价格都比这个高，想要长期获得较高的分红收益，也是不容易的。

二、展望未来

1、2023年，股份制商业银行经历了一大波回调，很多估计都创下了近年新低。而进入2024年，市场上的钱虽然很丰富，但是银行苦于没人愿意借钱。个人和企业都偏向于保守了，银行想要赚利息差就变得更难了。

2、但是最近，没错，就是5月17日，房地产又放大招了，一众房地产保险股票起飞了，把一向比较看法比较保守的我，整的有些不会了，房地产如果形势好转，银行应该也会受益。当然，现在大部分人经历过这波房价下跌，活得更通透些了，当前政策能最终有多少转化，还需要观察。

三、定期分析（2024.5.19）

1、当前36.85的价格是比较划算的，约为4.2%，不能满足5%的分红预期；但如果以2023年的分红1.972来说，还是可以满足5%以上分红率。

2、短期不再看空，短期目标39.10，还有6%左右的上涨空间，空间不是很大，希望能有回调的机会再入，不然还是不加仓或者新开仓的好。