指数增强策略是指管理人构建投资组合时在跟踪指数的基础上，通过主动调整投资组合的方式，力争在指数本身收益的基础上获得超额收益。

简单来说，指数增强基金就是让产品走势尽可能与指数保持一致的同时，依托管理人的主动管理能力，使投资组合尽可能有优于指数的表现。

就我个人来说，如果能够选择靠谱的指增基金，以获取心仪指数之外的超额收益，是特别令人期待的事情！

第一，筛选指数增强类基金的方法。

指数增强策略的投资收益由两部分构成：

贝塔(Beta)收益，也即指数收益，投资组合中的量化选股模型会控制股票组合与基准指数之间的因子偏离度，以期至少获得与指数相当的市场收益。

阿尔法(Alpha)收益，也即超额收益，在跟踪指数的基础上，通过多因子选股、择时等主动管理策略获取超额收益。指数增强策略以跑赢市场指数为目标，追求相对收益(即Alpha收益)，而非绝对收益。

知道了指增类基金的收益构成，也就知道了筛选此类基金的标准：跟踪指数的基本情况，若指数低估值、高成长，那么中长期β收益往往更高；管理人获得超额收益的能力，如果管理人能够获得正的α，在趋势上涨行情下，可以给投资者带来除指数本身之外的增厚收益。

第二，中证A50----靠谱的高成长指数。

从当前市场行情来看，市场风格正在逐步向大盘股转移：

• 一方面，新“国九条”政策的出台对上市公司的分红、回购、市值管理提出较为严格的要求，使投资者对分红历史良好的大市值龙头寄予期待；

• 另一方面，随着我国产业结构调整持续深入，行业内规模效应愈加显著，龙头公司份额还有进一步提升空间，“强者恒强”现象可能会越来越显著。事实上，各行业竞争格局日趋稳定，龙头上市公司份额较此前已经有了显著的提升，

• 此外，从资金流向来看，北上资金净流入显著，而贵州茅台、宁德时代、立讯精密、招商银行等各行业的龙头公司正是外资涌入最密集的标的。市场在用脚投票，彰显龙头企业的超高投资价值。

中证A50指数正是反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现，中证A50指数选取中证三级行业自由流通市值第一的股票，保留市值最大的50只作为成分股。细看指数成分股，均是优中选优，具有长期竞争力。目前股息率2.90，与沪深300接近。

更关键的是，经过近三年调整，A股市场市盈率、市净率等指标均处于近年低位水平。目前上证指数整体PE是13.19倍，处于历史20.9%分位。而聚焦于中证A50指数来看，当前其50只成分股中，有35只的PE估值皆处于历史50%分位以下，投资价值凸显。

第三，实现指数增强的核心在于：找到靠谱的基金经理和基金公司。

管理人捕捉α的能力直接影响产品的质量，指数增强策略更看重管理人超额收益的获得能力、超额收益的稳定性。

我们该如何判断一个指增产品的质地？我个人觉得有几项指标：基金经理的投资理念、从业时间、管理规模、历史业绩与风格稳定性；基金管理人的质量和口碑，基金的费率、规模与成立时间；以及基金产品的管理损耗、回撤控制与历史收益。