603859(能科科技（603859）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升)

据证券之星公开数据整理，近期能科科技（603859）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中能科科技营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入14.1亿元，同比上升14.13%，归母净利润2.2亿元，同比上升10.71%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.25亿元，同比下降23.69%，第四季度归母净利润5414.36万元，同比下降39.25%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利2.71亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率50.18%，同比增14.05%，净利率21.11%，同比增21.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.78亿元，三费占营收比12.64%，同比减5.51%，每股净资产16.35元，同比增9.51%，每股经营性现金流1.89元，同比增183.86%，每股收益1.33元，同比增10.83%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为10.01%,原因:业务规模扩大，差旅费增加。
2. 管理费用变动幅度为-7.14%,原因:折旧及摊销费、中介机构费减少。
3. 研发费用变动幅度为30.21%,原因:职工薪酬增长。
4. 财务费用变动幅度为113.29%,原因:上期涉及外币结算的业务受汇率波动影响产生的汇兑收益。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为183.86%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金增长。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-64.99%,原因:本期购买理财产品的规模高于上年同期。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为66.29%,原因:上期回购库存股。
8. 交易性金融资产变动幅度为59.45%,原因:本期购买理财产品增加。
9. 应收款项融资变动幅度为42.69%,原因:客户以银行承兑汇票结算增加。
10. 存货变动幅度为39.05%,原因:工业工程及工业电气产品与服务执行中订单备货。
11. 合同资产变动幅度为46.78%,原因:工业工程及工业电气产品与服务大额订单的增加。
12. 一年内到期的非流动资产变动幅度为44317.1%,原因:根据《企业会计准则》将预计收款期限在一年以内的应收款项重分类。
13. 其他流动资产变动幅度为101.17%,原因:待抵扣、待认证进项税增加。
14. 长期应收款变动幅度为24236.02%,原因:根据《企业会计准则》将预计收款期限在一年以上的应收款项重分类。
15. 长期股权投资变动幅度为-100.0%,原因:公司收回对贵州乌江实验室科技有限公司的投资。
16. 使用权资产变动幅度为142.73%,原因:本期续租办公场所重新确认使用权资产。
17. 无形资产变动幅度为103.03%,原因:募投项目结项转入无形资产增加。
18. 开发支出变动幅度为-66.23%,原因:募投项目结项减少。
19. 递延所得税资产变动幅度为92.5%,原因:信用减值准备增加及实施《企业会计准则解释第16号》。
20. 其他非流动资产变动幅度为-98.87%,原因:购置长期资产预付款的减少。
21. 应付账款变动幅度为58.54%,原因:公司加强营运资金管理。
22. 合同负债变动幅度为369.02%,原因:在手订单增加及加强营运资金管理。
23. 一年内到期的非流动负债变动幅度为68.51%,原因:本期续租办公场所重新确认使用权资产。
24. 其他流动负债变动幅度为250.34%,原因:待转销项税增加。
25. 租赁负债变动幅度为180.58%,原因:本期续租办公场所重新确认使用权资产。
26. 递延收益变动幅度为34.75%,原因:政府补助项目增加。
27. 递延所得税负债变动幅度为200.56%,原因:实施《企业会计准则解释第16号》。
28. 营业收入变动幅度为14.13%,原因:云产品与服务和工业工程及工业电气产品与服务收入的增长。
29. 营业成本变动幅度为1.53%,原因:公司成本规模随着收入规模的增加而有所增长。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司现金流进账相对于短债比较多，账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。公司报告期内合同负债规模环比增幅达131.65%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过高速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达568.09%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在3.29亿元，每股收益均值在1.98元。

重仓能科科技的前十大基金见下表：

持有能科科技最多的基金为国寿安保智慧生活股票，目前规模为21.01亿元，最新净值1.025（4月16日），较上一交易日下跌4.83%，近一年下跌17.08%。该基金现任基金经理为张琦。

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