现代货币数量论(（曼昆•宏14）货币流通速度与货币数量方程式)

货币流通速度：货币易手的速度

我们可以通过考虑下面这个问题而从另一个角度说明货币数量论：普通的一美元钞票每年有多少次要用于支付新生产的物品与服务？一个称为货币流通速度(velocity of money)的变量对这个问题做出了回答。在物理学中,速度这个词指物体运动的速度。在经济学中,货币流通速度指在经济中普通的一美元在不同人手中流动的速度。

为了计算货币流通速度，我们用产出的名义值（名义 GDP）除以货币量。如果P表示物价水平(GDP平减指数),Y表示产量(真实GDP),M表示货币量，那么，货币流通速度为： V = (PxY)/M

为了说明这个公式为什么有意义，设想一个只生产比萨饼的简单经济。假设该经济在一年内生产了100个比萨饼,一个比萨饼售价为10美元,而该经济中的货币量为50美元。那么,货币流通速度为:

V=(10美元×100)/50美元=20

在这个经济中，人们每年用于比萨饼的总支出为1000美元。由于只用50美元货币进行这1000美元的支出，所以每美元钞票必须每年平均易手 20 次。

对方程式略加整理，可以将其改写为：

M x V = P x Y

这个方程式说明，货币数量（M）乘以货币流通速度（V）等于产品的价格（P）乘以产量（Y）。这个公式称为:数量方程式。其说明经济中货币量的增加必然反映在其他三个变量的一个上，物价水平必然上升，产量必然上升，或者货币流通速度必然下降。

在许多情况下，货币流通速度是较为稳定的。1960年以来美国经济的名义GDP、货币量(用M2衡量)以及货币流通速度。在这一时期，货币供给与名义 GDP 都增加了 30 倍左右。与此相反，虽然货币流通速度并不是完全不变的,但是它变动并不大。因此,就某些目的而言,货币流通速度不变的假设可能是相当接近现实的。

现在我们有了解释均衡物价水平和通货膨胀率所需的所有因素。这些因素是：

(1)货币流通速度一直是较为稳定的。

(2)由于货币流通速度稳定，所以当中央银行改变货币量(M)时，它就引起了名义产出价值(PxY)的同比例变动。

(3)一个经济的物品与服务产量(Y)主要是由要素供给(劳动、物质资本、人力资本和自然资源)及可以得到的生产技术决定的,特别是,由于货币是中性的,所以它并不影响产量。

(4)在产量(Y)由要素供给和技术决定的情况下，当中央银行改变货币供给(M)并引起名义产出价值(PxY)发生同比例变动时,这些变动反映在物价水平(P)的变动上。

(5)因此,当中央银行迅速增加货币供给时,结果就是高通货膨胀率。

这五个步骤是货币数量论的本质。