中国船舶股票行情(中国船舶2023年年报分析)

中国船舶是军民一体总装领先企业，合并后旗下拥有四大造船厂，覆盖完整船舶产业链。船舶工业具有周期性，当前船舶市场或迎来新周期，民船市场需求上升，产能紧张，新船价格攀升。同时，随着我国国防现代化加快推进，从近海防御向远海防御战略性转变，军船需求也有支撑。中国船舶作为军船龙头，将受益于大国战略转变和船舶升级换代。在船队老化、绿色转型等各种因素的共同推动下，公司业绩有望迎来释放。

一、旗下造船厂介绍

中国船舶旗下拥有江南造船（100%）、外高桥造船（100%）、广船国际（56.58%）和中船澄西（100%）四家重要控股子公司。同时，公司通过投资中船柴油（31.63%），以股权联结的方式，间接受益于未来柴油动力业务的增长与盈利。值得注意的是，江南造船可以制造LNG船。

二、2023年营业收入分析

根据中国船舶2023年财务报表披露的数据，2023年，中国的营业收入（主营业务收入＋其他业务收入）约为748.4亿元，主营业务收入约735.5亿元。其中，船舶造修机海洋工程业务收入约为704.2亿元，占主营业务收入的比例约为95.74%。机电设备、其他占比不到5%，几乎可以忽略不计。

从营业收入的地区来源看，国内约为336.8亿元，占比约为45.8%，不到一半；亚洲其他地方约为187.5亿元，占比约为25.5%；欧洲地区约为77.8亿元，占比约为10.6%；美债地区约为105亿元，占比约为14.3%；其他地区28.4亿元，占比约为3.9%。中国船舶的营收呈现全球化的特点，业绩好坏受到全球航运景气度的影响，也就是说，全球航运景气度高，那么找中国船舶造船的订单就多，自然，中国船舶的业绩就好！

三、订单情况

2021至2023年，中国船舶全年共承接民品船舶订单分别为132艘/1211.17万载重吨、70艘/450.77万载重吨、128艘/918.61万载重吨。

总的来说，中国船舶的股价与每年新增订单情况有一定相关性，2021年，中国船舶的年涨幅为40.5%；2022年，中国船舶的年跌幅为10%；2023年，中国船舶的年涨幅为32.26%。2024年至今，中国船舶的年涨幅已达21.64%，暂不确定中国船舶今年至今的新接订单情况。

从中国船舶的营业收入（TTM）和合同负债（时点值）的走势图看，从2020年1季度至今，基本上震荡上行的趋势没有变，尤其是从2023年1季度开始，又开始加速上升，这3-4年来，订单量翻倍，营业大约增长了60%左右。

理论上讲，在订单量和造船价格齐涨的情况下，中国船舶的季度毛利率并没有出现预期的大幅上涨，大概率是前期低价造船订单吃了太多、原材料成本较高的情况下，毛利率起不来，这个未来会不会起来，也有待观察。

四、小结

当下这种经济形势，说实话，还能找到景气度高的行业确实不太多，像中国船舶这种订单量还在上涨的好标的确实不太多，还是值得好好研究的。