曹文俊(基金经理重温与速记（蒲世林、孙彬、曹文俊）)

一、蒲世林

持仓：均衡，重仓电子、食品饮料、医药、机械设备、电力设备

个股分散， 前十只股票仓位合计31.87%

业绩：任职收益111.29%，回撤略好

背景：清华大学土木工程系本硕，曾任海通证券研究所建筑建材行业分析师、中信证券资产管理部行业研究员、投资经理，2018年9月加入富国基金，12月出任基金经理。

管理规模53亿。

投资方法：GARP策略

《蒲世林：行业分散、个股分散，收益高于沪深300，回撤小于沪深300》

通过寻找一些长期来看能够持续稳健增长的公司，在它合理估值时买入、长期持有，并赚业绩增长的钱。其中的关键词是，“长期能够持续稳健增长”，“合理估值买入，长期持有”。

好的企业往往是可以做出相对靠谱的三年业绩预测的，如果做不出就不是好企业。

周期思维，想要提高胜率，必须要有周期思维。把自己看做市场的弱者，谦恭对待股市，一个人并不完整掌握行业所有信息，不对周期做准确预测，先立于不败而后求胜。

二、孙彬

持仓：行业分散，持有较多地产、汽车、计算机、机械设备股票，前十只股票平均PE9.9倍

业绩：任职收益103.35%，回撤不占优势

背景：高考物理接近满分，大学研习材料物理化学方向，后来硕士又跨越到经济学。曾任国泰基金助理金融分析师，国泰基金研究员，2016年7月加入富国基金，最开始管专户，2019年5月出任基金经理。

管理规模123亿。

投资方法：淡化择时、精选个股，分散持仓，希望尽可能规避单一行业和个股中的黑天鹅风险，均衡分散持仓，追求收益的长期可持续。

《一位主动型基金经理如何对标指数？孙氏“彬”法：站在“巨人”的肩膀上，赚EPS增长的钱》

主动管理的指数增强，每只基金对标一个指数。

选股就是在行业不偏离的情况下，努力在每个行业里选出最好的个股。

赚EPS的钱，而不是去赚PE波动的钱。

爱调研、机构重仓。

三、曹文俊

持仓：均衡，持有较多医药、化工、电子、机械设备、电力设备股票。

业绩：任职收益72.18%，基金走势和偏股混合型基金指数很接近，回撤也接近。

背景：2005年6月入行，在申银万国证券研究所任分析师，覆盖了钢铁、交运等周期行业。2010年进入基金行业，先后任职申万菱信、交银施罗德，2017年6月加入富国基金。2013年8月在交银施罗德出任基金经理。

管理规模86亿。

投资方法：

《曹文俊：基金经理要避免“手里握着锤子，看任何东西都是钉子”的路径依赖思维》

自上而下和自下而上相结合，根据风险暴露程度和久期不同将资产分为周期、价值、成长、主题四大类。

价值防御属性突出，适合熊市和流动性偏紧的市场；主题风久期长、风险暴露高，适合牛市后半段，特别是流动性驱动的牛市；大多数时候，市场是一个震荡市，投资机会主要集中在周期和成长中选择。

很少做主题投资，需要投入大量时间精力，而且能力圈上还没有复利。

千万要少买烟蒂股，有些公司阶段性超跌了，空间可能也不大，不值得买成重仓。

无论成长股还是周期股，必须要有宏观线索才能成为一个大牛股，也就是说牛股一定有时代背景。

风险提示：

股票和基金都有风险，投资需谨慎。本号主要是梳理一些知识点，以及自己投基之路上的感悟，看做个人笔记就好，公开主要是方便自己查询，也希望对他人产生那么一些帮助，不构成任何投资建议，所提的基金、股票也不作任何推荐。

另外，文章观点也只代表写文时的想法，可能对，也可能错，未来还可能改变，防失联，欢迎关注【养基者说】（全网同名）共同探讨~~