主权财富基金(全球最大主权基金，中国持仓曝光)

中国基金报 吴娟娟

2023年，全球最大主权基金——挪威政府养老金全球基金录得投资回报率16.1%，期间投资收益达22220亿挪威克朗，折合人民币15191.73亿元。截至去年底，基金规模为157650亿挪威克朗，折合人民币107784.67亿元。若以挪威克朗计，2023年基金投资回报额创历史新高。尽管如此，基金回报率跑输参照基准18个基点。

根据全球主权财富基金网站（Global SWF）排名，截至目前，挪威政府养老金全球基金为全球最大主权基金。

不同资产类型方面，2023年挪威政府养老金全球基金的股票投资回报率为21.3%；同期，固定收益投资回报率为6.1%，未上市的地产亏损率为12.4%，未上市可再生能源基础设施投资回报率为3.7%。

截至2023年底，基金70.9%的资产投资于权益资产；27.1%投资于固定收益资产；1.9%投资于未上市房地产；0.1%投资于未上市的可再生能源基础设施。挪威政府养老金全球基金是少数将超过三分之二的资产投资于权益资产的全球主权财富基金。

挪威央行投资管理公司CEO尼古拉·坦根（Nicolai Tangen）表示，尽管全球通胀高企，地缘政治风波不断，但部分资产表现不俗。其中，科技股表现尤其突出。挪威央行投资管理公司负责运营挪威政府养老金全球基金。

此外，挪威克朗相较于主流的货币贬值，这使得以挪威克朗计的基金市值增加了4090亿挪威克朗。

来自中国证券投资基金业协会的一篇研究报告显示，挪威政府设立挪威政府养老金全球基金，是为了解决石油资源的不可再生性以及人口老龄化问题，减少短期石油收入的波动对经济造成的影响。按照规划，未来挪威石油资源枯竭以后，挪威政府可从挪威政府养老金基金中按照不超过4%的比例提取财政预算。

加仓中国

2023年9月7日，挪威央行投资管理公司在官网宣布将关闭上海代表处。

这一决策引发市场关于“挪威政府养老金全球基金是否会改变其投资布局”的猜测。对此，挪威央行投资管理公司表示，这一决策基于运营考虑，不会影响对中国的投资。

针对中国基金报关于“关停上海办公室对外部管理人有何影响”的问题，挪威央行投资管理公司副总裁（deputy CEO）Trond Grande表示，这是纯粹的运营决定，不会影响外部投资委托决定。

挪威央行投资管理公司位于奥斯陆和纽约的团队负责跟进外部管理人相关事宜，上海办公室从不参与外部委托相关决定，因此关闭上海代表处对外部投资委托决定没有影响。挪威央行投资管理公司称，挪威央行投资管理公司的决策考虑且仅考虑投资性因素。

挪威政府全球养老金基金中国股票投资规模变化，来源：NBIM官网。

年报数据显示，挪威政府养老金全球基金对中国的投资不减反增。

截至2023年底，挪威政府养老金基金持有中国股票3396.1亿挪威克朗。较2022年底的3283.25亿挪威克朗有所增加。不过，截至2023年底，挪威政府养老金全球基金中国持仓仅占其组合的2.1%，仓位较轻。

考虑到指数表现，2023年，挪威政府养老金基金持有中国公司股份数整体呈现上升趋势。截至2024年1月31日，过去一年跟踪MSCI中国指数的ETF MCHI下跌31.5%。