snap股票(剖析Snap股价暴跌后投资价值)

要点

在令人失望的收入和指引后，Snap股价下跌。

该公司的财务状况仍在快速增长。

即使股价在下跌30％后，该股仍是昂贵的。

对于社交媒体投资者来说，这是一个业绩季节的艰难开端，因为Snap股价在发布第三季度财务业绩后暴跌。由于苹果推出新隐私政策，Snap收入低于分析师的预期，导致该报告发布后股价下跌超过25％。Snap对第四季度的收入指引也远低于分析师的预期，提供了另一个投资者可能不满意的负面资料点。

虽然股东从不希望他们的投资在一夜之间缩水25％，但现在可以为投资者提供一个更长的时间范围的买入机会。股票现在以折扣价交易，现在是购买Snap股票的时候了吗？

捕捉第三季度业绩

从表面上看，Snap第三季业绩看起来不错。每日活跃用户（DAU）同比增长23％至3.06亿，而每用户平均收入（ARPU）增长28％至3.49美元。这导致本季度总收入同比增长57％至10.7亿美元。虽然57％的增长速度很快，但收入仍低于分析师在本季度预期的11亿美元，这也是该股股价大跌原因之一。

Snap在世界其他地区的使用者中迅速增长，除北美和欧洲外，这些用户无处不在。第三季度，世界其他地区的DAU达到1.3亿，同比增长49％。这对Snap未来收入增长很重要，因为它的应用程式在美国已经相当饱和。此外，与第三季度相比，世界其他地区ARPU仅为0.98美元，而在北美为8.20美元，随着时间的推移，该细分市场的利润化可能有增长空间。

Snap尚未录盈利，第三季度净亏损为7200万美元。然而，净亏损比上一年改善了64％。只要公司继续增加收入并扩大毛利率（上个季度从58％增加到60％），亏损就不是问题，但与录盈利的社交媒体如Facebook相比，它给Snap股票增加了另一层风险。

最后，Snap给出了第四季度11.7亿至12.1亿美元的指引。过多地阅读指引从来都不是明智之举，但这个数字远低于分析师平均估计的13.6亿美元，投资者可能对此感到失望。

不要被大幅降价所迷惑

苹果新隐私新规则所带来挑战，这是Snap给出的收入和指导缺失的主要原因，应该会在接下来几个季度得到解决，因为Snap会弄清楚这些变化，并恢复该公司对广告商的定位能力。Snap还表示，由于当前的供应链问题，它正面临来自广告商的阻力，因为公司不想为客户无法获得的东西做广告。所有这些外部问题最终都会消退，让Snap的业务重回长期发展轨道。

如果按面值计算，那么Snap股票可能被视为买入，因为它在一周左右的时间内股价下跌近30％。问题是，即使出现如此大跌幅，Snap的股票仍然看起来被高估了。根据管理层的第四季度指引，Snap股票的市值为880亿美元，预计今年的收入为40亿美元，其市销率为22倍，这很昂贵不管你怎么计算。此外，由于毛利率仅为60％，Snap不太可能达到Facebook、Adobe或Autodesk等更成熟的互联网/软体业务的长期利润率，这会使这个22倍市销率更可口。

如果你投资Snap或在此价格下跌后考虑购买该股，你需要预期收入将继续高速增长并预计毛利率将继续扩大，从而在接下来三至五年内为Snap带来高水平的盈利能力。如果你不确定这是否会发生，你应该避免购买Snap股票，并将你辛苦赚来的钱放在其他地方。

本文源自金融界网