耐世特股票(大摩：下调耐世特、敏实集团目标价，评级增持)

摩根士丹利发表研究报告指，地缘政治紧张及内地严控疫情将持续影响消费市场，加上长期的供应链挑战，因此进一步下调对中国汽车零部件行业预测，预期行业仍未见底。

该行指出，在盈利风险和行业评级下调的双重打击，中国汽车股价格已跌至疫情以来两年低位，宏观不确定性上升，同时市场亦担忧地缘政治紧张局势加剧对销量及成本的影响，以及市场的需求问题等，认为当中有部分影响虽然属暂时，但压力可能会持续存在，对企业收入和盈利能力构成风险。大摩指出，股票风险溢价飙升，股票评级继续下调，导致近期市场状况进一步恶化。

大摩预测，在中国今年经济增长放缓下，假设企业收入受限，毛利率进一步收缩1至2个百分点，根据估值历史低位及修订后2022年盈利预测，该行监察的股份则仍有20%至40%的下行空间。

大摩认为，汽车零部件行业估值需要重新调整，进一步下调相关股份的盈利预测及目标价，以反映过去两星期原材料成本大幅上涨、股票风险溢价及供应链困境等，当中将耐世特(1316.HK)今明两年盈利预测削减32%及22%，目标价由10.5港元下调至7.5港元，评级“增持”；并将敏实(0425.HK)今明两年盈利预测下调24%及22%，目标价由42港元降至28港元，但计及累积订单，将收入预测上调3%及4%，评级“增持”。

本文源自格隆汇