银信科技股票(银信科技：2023年上半年净利润799873万元 同比下降1163%)

中证智能财讯 银信科技（300231）8月30日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入10.16亿元，同比下降9.68%；归母净利润7998.73万元，同比下降11.63%；扣非净利润8034.32万元，同比下降9.28%；经营活动产生的现金流量净额为-4110.63万元，上年同期为-3.51亿元；报告期内，银信科技基本每股收益为0.1892元，加权平均净资产收益率为4.96%。

以8月29日收盘价计算，银信科技目前市盈率（TTM）约为23.77倍，市净率（LF）约为2.45倍，市销率（TTM）约为1.68倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5.49亿元，同比增长17.91%，环比增长17.66%；归母净利润5891.74万元，同比下降11.89%，环比增长179.63%；扣非净利润6002.56万元，同比下降10.01%，环比增长195.44%。

半年报显示，公司是专业的IT基础设施第三方服务商，主营业务是为数据中心IT基础设施提供一站式IT整体解决方案。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，系统集成收入5.19亿元，同比下降16.28%，占营业收入的51.13%；IT基础设施服务收入4.95亿元，同比下降1.36%，占营业收入的48.73%；软件收入0.01亿元，占营业收入的0.14%。

2023年上半年，公司毛利率为24.42%，同比上升2.41个百分点；净利率为7.88%，较上年同期下降0.17个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为25.17%，同比下降3.14个百分点，环比上升1.64个百分点；净利率为10.73%，较上年同期下降3.63个百分点，较上一季度上升6.21个百分点。

分产品看，系统集成、IT基础设施服务2023年上半年毛利率分别为8.17%、41.28%。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为4.96%，较上年同期下降0.96个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为3.84%，较上年同期下降0.61个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为-4110.63万元，同比增加3.10亿元；筹资活动现金流净额-963.48万元，同比增加3579.42万元；投资活动现金流净额-1541.89万元，上年同期为-24.11万元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-6181.65万元，上年同期为-37892.78万元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为92.87%，净现比为-51.39%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.37次，上年同期为0.42次（2022年上半年行业平均值为0.20次，公司位居同行业13/133）；固定资产周转率为5.81次，上年同期为8.43次（2022年上半年行业平均值为5.00次，公司位居同行业38/133）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.89次、8.68次。

2023年上半年，公司期间费用为1.52亿元，较上年同期增加917.06万元；期间费用率为14.93%，较上年同期上升2.26个百分点。其中，销售费用同比增长23.97%，管理费用同比下降1.74%，研发费用同比下降11.19%，财务费用同比增长15.36%。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应收账款较上年末增加17.06%，占公司总资产比重上升6.16个百分点；预付款项较上年末减少42.80%，占公司总资产比重下降2.91个百分点；货币资金余额较上年末减少11.64%，占公司总资产比重下降2.54个百分点；在建工程较上年末增加20.96%，占公司总资产比重上升0.53个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司短期借款较上年末增加21.62%，占公司总资产比重上升2.84个百分点；合同负债较上年末减少56.51%，占公司总资产比重下降1.72个百分点；应付账款较上年末减少3.90%，占公司总资产比重下降0.44个百分点；应付债券较上年末增加2.03%，占公司总资产比重上升0.15个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为9179.36万元，占净资产的5.8%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为43.04%，相比上年末增加0.58个百分点；有息资产负债率为29.65%，相比上年末增加2.95个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为2.43，速动比率为2.32。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、于本宏、许宝芬、中信证券股份有限公司、汇添富互联网核心资产六个月持有期混合型证券投资基金，取代了一季度末的博时优质鑫选一年持有期混合型证券投资基金、中国国际金融股份有限公司、广发百发大数据策略成长灵活配置混合型证券投资基金、金鹰信息产业股票型证券投资基金、姜明。在具体持股比例上，曾丹、乔明德持股有所上升，詹立雄、张霄凌、华泰证券股份有限公司持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，银信科技13.93%股份处于质押状态。其中，第一大股东詹立雄质押5835.00万股公司股份，占其全部持股的58.08%。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为3.36万户，较一季度末增长了2253户，增幅7.18%；户均持股市值由一季度末的13.13万元下降至11.10万元，降幅为15.46%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。