辉立证券(“自动驾驶第一股”知行汽车招股，一手入场费2995港元)

自动驾驶解决方案提供商知行汽车科技（1274.HK）于12日起至15日招股。知行汽车科技（以下简称知行汽车）计划发行2211.6万股H股，一成在香港作公开发售，发售价将为每股发售股份29.65港元，每手100股，一手入场费约2995港元（含手续费）。知行汽车预期将于12月20日挂牌。花旗、华泰国际及建银国际为联席保荐人。

所得款项净额约45%用作加强自动驾驶解决方案及产品的研发；35%作有关研发总部、制造工厂及新生产线的资本开支；10%作扩大销售及服务网络；10%作营运资金及一般公司用途。

公开资料显示，知行汽车科技成立于2016年12月，是一家专注于自动驾驶领域前装系统解决方案的人工智能高科技公司，自成立以来已经进行了9轮融资，背后投资机构包括明势资本、理想汽车、粤财创投、雅枫投资等。

知行汽车进入招股环节，入场费2995港元

根据知行汽车全球发售文件显示，公司招股定价29.65港元/股，每手100股，入场费2994.9港元，发行市值67.11亿港元，最多募集6.6亿港元。

AIPO网数据显示，截至12月15日，孖展资金总计1.54亿港元，超额认购1.35倍。其中辉立证券孖展资金7300万港元，富途证券孖展资金3800万港元，华盛证券孖展资金2700万港元，从数据来看，似乎散户打新热情不高。

据悉公司引入浙江七新智行信息技术公司、苏州工业园区产业投资基金、润淼资产管理及嘉实国际基金为基石投资者，累计认购规模近6700万美元。

招股书显示，知行汽车的收入绝大部分来自向OEM销售公司的自动驾驶解决方案及产品，合共交付自动驾驶域控制器超过10万台。截至最后实际可行日期，知行汽车已获得14家知名OEM的定点函，包括吉利汽车、上汽通用五菱、长城汽车、奇瑞汽车、东风汽车及极星等。

自2018年起，知行汽车与Mobileye建立了战略合作伙伴关系。公司与Mobileye合作推出高端自动驾驶解决方案SuperVisio。极氪001的SuperVisio是Mobileye的EyeQ®5H系统级芯片(SoC)在业内的首次应用之一。知行汽车亦与瑞萨电子、德州仪器及舜宇光学等知名上游业务伙伴合作，向OEM客户交付定制的解决方案。

业绩方面，2020年至2023年上半年，知行汽车分别实现营收4765.5万元、1.78亿元、13.26亿元、5.43亿元，年内亏损分别为5382.7万元、4.64亿元、3.42亿元、9974.8万元。

VC/PE扎堆涌入智能汽车领域

成立至今，知行汽车获得众多投资机构青睐，一共进行了9轮融资，理想汽车、明势资本、国中资本、建银国际、中银粤财、国家混改基金、华强创投、讯飞创投、HL Klemove、乾融控股、招商启航等均参与投资。

知行汽车在招股书中表示，IPO募集所得资金净额将主要用于提升自动驾驶解决方案和产品研发；与研发总部、生产厂房和新生产线有关的资本开支；扩大销售和服务网络；以及用作营运资金和一般公司用途。

今年6月，工业和信息化部表示将启动智能网联汽车准入和上路通行试点，支持L3级及更高级别的自动驾驶功能商业化应用；7月，《国家车联网产业标准体系建设指南》正式印发，明确2025年前系统形成能够支撑组合驾驶辅助和自动驾驶通用功能的智能网联汽车标准体系。

业内人士认为，未来几年是全球汽车智能化竞争的关键窗口期，自动驾驶商业化运营正在加速到来。各地也在加快推动智能网联汽车产业发展。

具体来看，根据弗若斯特沙利文的资料，2022年中国自动驾驶域控制器的市场规模为98亿元，第三方自动驾驶域控制器提供商占33亿元；预计至2026年中国自动驾驶域控制器市场规模将增长至645亿元，2022年至2026年的复合年增长率为60.1%；且预计第三方自动驾驶域控制器提供商将在未来通过向OEM提供更多样化及更具成本效益的解决方案而占据更大市场份额。

据证券时报记者不完全统计，去年中国智能驾驶及智能汽车行业已经至少完成60起投融资事件，吸金超千亿元，2023年1月份，行业发生融资事件12起，累计披露融资金额超过25亿元，可谓是资本扎堆最密集的赛道之一。

目前业界普遍认为，自动驾驶潜在市场空间将超数万亿元，而因为自动驾驶终局未定，目前尚无垄断性企业出现，意味着这个赛道上的每一个玩家都有机会走到最后，因此不少投资者本着“宁可投错，也不错过”的心态，在自动驾驶赛道“广撒网”。

比如IDG资本，过去两年已经先后投资了轻舟智航、禾多科技、文远知行、千挂科技、嬴彻科技、momenta等多家自动驾驶赛道上的头部企业。红杉基金则投资了映驰科技、芯擎科技、希迪智驾、禾多科技、嬴彻科技、智加科技等。

“所有人都想来智能驾驶领域分一杯羹。”但大多数困在了第一道门槛上，钱。“没有200亿不要造车！”这是来自蔚来CEO李斌的反馈。尽管众多参与者也仅是专注于智能驾驶硬件和系统，但这同样是个昂贵的行业，不少企业本身依靠资本输血，是否有充裕的资金和精力参与到智能驾驶的厮杀中去，还未可知。