东正汽车金融(16亿元再拓汽车金融业务，上汽接盘东正金融会踩坑吗？)

近日，上汽集团的一则拍卖消息吸引了不少目光。

5月19日，上汽集团发布公告称，公司参与了人中国正通汽车服务控股有限公司（以下简称“正通汽车”）持有的上海东正汽车金融股份有限公司（以下简称“东正金融”）71.04%股权的司法拍卖，并拍得15.2亿股股份，占东正金融股份比重71.04%，拍卖成交价为16.07亿元。交易完成后，上汽集团将成为东正金融第一大股东。

值得注意的是，东正金融有“汽车消费金融第一股”之称，但其近几年的经营状况并不乐观。

东正金融老股东的“坑”

资料显示，东正金融是正通汽车和东风集团合资公司，成立于2015年，成立时两家股东各持股95%和5%。公司业务主要为向其控股股东，也即豪华品牌核心经销商正通汽车提供金融服务。

2018年末，东正金融拥有经销商1280家，不良贷款率不足0.3%。2019年，东正金融挂牌港交所上市，发行价3.06港元。

到了2020年，东正金融开始显现出严重业务危机。上海银保监局在2020年10月披露公告，查处东正金融控股股东正通汽车以不正当手段取得行政许可、违规开展关联交易的案件。

上海银保监局表示，正通控股通过不正当手段，获批发起设立上海东正汽车金融股份有限公司，正通控股及其关联人与东正汽车金融违规开展关联交易，严重危及东正汽车金融的稳健运行。此外，东正金融经销商汽车贷款业务严重违反审慎经营规则。

根据相关规定，上海银保监局决定撤销东正金融开业批复等行政许可，责令清退控股股东正通控股持有的东正汽车金融的股权，责令东正金融暂停经销商汽车贷款业务。

同年，身为东正金融控股股东的正通汽车曝出经销商提车困难，用户购车资金被集团归集导致无法赎行车许可证等消息。

今年2月9日，正通汽车收到上海金融法院裁定，其所持有的15.2亿股东正金融股权被冻结，并强制执行以股权拍卖方式清退其所持有的股权。

而接盘东正金融的，即是上汽集团。

上汽集团汽车金融再试水

接下这一动荡不断的“山芋”背后，是上汽集团开拓汽车金融业务的尝试。

在此之前，上汽集团旗下已有一家汽车金融公司——上汽通用汽车金融有限公司。业界分析，入主东正金融后，上汽集团将对两家金融公司进行差异化定位。

对于竞拍东正金融股权的原因，上汽集团在公告中的解释是，公司竞拍收购东正金融相关股份，有利于双方在业务层面产生协同效应，作为国内产销规模最大的汽车集团，上汽集团可以为东正金融提供广泛的客户资源，助力其在汽车金融市场中取得更好的发展。同时，东正金融作为国内 25 家经授权的汽车金融公司之一，收购东正金融亦有助于上汽集团汽车金融业务的发展，有利于为全体股东创造价值。

另一层面来看，上汽集团推进汽车金融业务或许也有政策对行业的支持因素。2021年9月，上海市推动先进制造业和现代服务业深度融合发展的实施意见正式发布。意见提出，推进以贷款、保险等金融方式带动销售和后服务，构建汽车金融服务平台，打造覆盖从买车、用车、养车到车生活的全周期汽车后市场服务平台。

事实上，不仅是上汽集团，近期在汽车金融领域有所动作的还有比亚迪。

今年4月，比亚迪公告称，比亚迪汽车金融拟通过增资方式提升资本充足率增强资金实力，抓住新能源汽车高速增长的发展机遇，推动其汽车金融贷款业务规模高速增长。随后，西安银行表示将参与增资，携手比亚迪打造“最强汽车金融”。

回到上汽集团，这次上汽集团拍下的东正金融是目前唯一上市的汽车金融公司。不过，东正金融眼下正陷入严重亏损泥潭。据其财报显示，2021年，东正金融总营收为3.16亿元，同比下滑-45.23%；净利润为-8.40亿元，同比大跌-1627.69%。而这已经是东正金融自2019年来连续第三年净利下降。

对于上汽集团而言，“汽车消费金融第一股”东正金融有其吸引力，但将其收入囊中后，上汽集团也面临着一些挑战，下一步需要思考的，是如何将这个“烫手山芋”变得可口。