避险资产(2024年，除了黄金，还有哪些避险类资产可以投资？)

2024年中国经济大方向确立，高层会议确定了三个关键词：稳中求进、以进促稳、先立后破。展望2024年，遵循市场、提振信心成为民众的未来预期，延续经济修复、缓解多重风险是经济政策主调。

总结过往，深度复盘。时代的机遇在哪里？2024如何步入 “复苏之年”？如何判断未来中国经济增长的核心动力？开年之际，南都湾财社邀请多位智库专家论道，把脉宏观经济、预测2024的趋势与机遇。

其中，川财证券首席经济学家陈雳在接受湾财社记者专访时表示，2024年政策出台的重心必定是体现呵护经济、刺激经济和让经济发挥出更好的活力，新的一年重点需要关注几个主题：安全、数字概念与量子技术、低空轨道技术、通信技术、人工智能等科技主题，以及煤炭、电力等高股息率回报的领域。而在当前避险情绪较强的背景下，避险资产除了黄金，还有一些特殊的有色金属，都是可持续的看点和投资机会。

以下是专访内容节选：

高质量、绿色可持续、科技和数字等是重要看点

南都·湾财社: 2023年中国A股市场缘何经历了较大调整？

陈雳: 从2023年的外部形势来看，全球面临着很多突发性的事件和压力，有些称得上是百年未有。全球控通胀、海外的货币政策以及出口，都给我们带来了一些影响。

还有一个很重要的点是，2023年是在疫情的尾声之后，是底部重启的一年，在这个过程里必然会有一些新的挑战和一些之前需要解决的困难，均需要进一步的梳理。

所以，去年下半年，我们在积极化解地方债务问题、促进消费以及拉动投资等方面都有不同程度的表现，尤其在8月份以后，中国出台了非常积极有效的政策来刺激经济和稳定经济。

金融如何服务好实体，资本市场如何进一步的多元化，资本市场的改革如何走深走实，都需要在2024年进一步深化。

南都·湾财社: 在稳增长政策基调更积极的预期下，您如何判断2024年的宏观经济走势？

陈雳: 从2024年的整体情况来看，GDP有望增长5个点，如果条件允许的话，甚至可以预期更高的增速。

从海外的角度而言，美国从2024年也传递出了降息的信号。结合这些新的信号，如何进一步规划好我们宏观经济发展中的一些问题是2024年大家都应该去重点关注的。

从宏观的带动性来讲，随着地方政府的一些债务问题得到有效、妥善的处置，新的投资以及对消费的刺激优化都会慢慢显现出作用来，一些重要的区域包括一些经济带也会逐渐呈现出一定的活力。

未来的发展会更加突出质量，高质量是2024年及往后一段时期的一个需要重点关注的方向。还有一点是绿色可持续，我们看到2023年高层会议提出了我们未来要做好的五篇大文章，其实也涵盖了这些要素在里面，包括科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融。科技和数字也是2024年的一个重要看点。在很多领域，包括数字化概念和科技概念都会体现出对生产和经济的带动效应。

投资机会除了黄金，还有一些特殊的有色金属

南都·湾财社: 2024年，政策发力的重心可能是哪些领域？对投资者可能会带来哪些具体的影响？

陈雳: 从大的导向来看，政策肯定是从呵护经济、刺激经济和让经济发挥出更好的活力这个角度去体现的。

2023年，科技行业其实呈现了一个非常明显的主线，无论是上半年的 ChatGPT主题还是下半年一些自主可控的产业链主题都呈现了一个非常好的投资机会。

2024年，重点需要关注几个主题，一是涉及安全的，包括数字安全，粮食安全，还有一些特殊领域的安全；二是数字概念，数字经济概念覆盖面会进一步扩大，对经济的带动效应也会更明显。其实2023年年底，数据确权以及资产评估等方面都有非常多的新消息，很多地方政府也在积极规划数字经济。

此外，科技是第一生产力，量子技术、低空轨道技术、通信技术、人工智能领域都可以看到投资机会。还有一个主线是结合中特估以及行业盈利较好、会体现出较好的高股息率回报的一些领域，最典型的包括电力、煤炭等。虽然是在周期行业，但都可以有比较好的股息回报的话，投资者也会更加关注。

当前，全球面临不确定性，风险挑战比较高，避险的情绪也会比较强，未来避险类资产除了黄金，还有一些特殊的有色金属，这些都是可持续的看点和投资机会。

南都·湾财社: 从市场环境与基本面等多重因素来看，2024年A股如何演绎？您有哪些预期与分析？

陈雳:如果从指数和重点行业的情况来看，它的估值吸引力还是比较高的。有些行业的投资机会本来就是比较轮动的，尤其是在这些年很明显，那么我们投资时需要将这种业绩有明显改善的，或者政策环境有明显改善的，或者本身利润就很好但估值很低的领域好好梳理一下。

整体而言，如果在全球市场做一个估值比较，当前A股投资的吸引力还是比较明显的。2024年或者说未来更中长期，我们会更多地强调，不管是在什么样的波动区间里，都要选好行业、好赛道、好公司，那么投资回报会更稳定一些。