scp053(大动作频发有何深意？)

2024年03月20日 06:03 来源于:烟月稀财经笔记浏览量:

一、降息

多家全国性商业银行将于9月1日起再度下调存款挂牌利率，这将是继今年6月初全国性商业银行下调存款挂牌利率后，时隔不到三个月的再度下调。

相比于6月的下调，此次存款利率调降幅度普遍更大，且主要针对定期存款和大额存单。从两家国有大行和一家股份制银行了解到，9月起，这些银行将下调定期存款挂牌利率，其中，一年期下调10个基点，二年期下调20个基点，三年期、五年期定期存款挂牌利率下调25个基点。从公布的挂牌利率来看，3年期定存利率、5年定期存款利率下调基点较多，均降15个基点，利率分别降至2.45%、2.5%。

也是2022年9月以来，存款挂牌利率已经历了多次调降，商业银行根据自身经营需要和市场形势，第三轮主动调整存款挂牌利率。

8月15日，人民银行开展2040亿元公开市场逆回购操作和4010亿元中期借贷便利（MLF）操作，其中逆回购中标利率为1.80%、MLF中标利率为2.50%，分别较7月下降10个基点、15个基点。

8月21日，人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布了新一期贷款市场报价利率（LPR）。其中，1年期LPR为3.45%，上月为3.55%；5年期以上LPR为4.2%，上月为4.2%。1年期LPR较上月下降10个基点。

二、降准

中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%，这是2023年首次全面降准。

三、降税

为活跃资本市场、提振投资者信心，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收，这是自2008年以后，相隔十五年，又一次调整印花税。

为继续支持银行业金融机构、金融资产管理公司处置不良债权，有效防范金融风险，现将有关税收政策公告如下：

银行业金融机构、金融资产管理公司中的增值税一般纳税人处置抵债不动产，可选择以取得的全部价款和价外费用扣除取得该抵债不动产时的作价为销售额，适用9%税率计算缴纳增值税。

四、化债

中国计划允许地方政府发行1.5万亿元特殊再融资债券，以帮助包括天津、贵州、云南、陕西和重庆等12个偿债压力较大的省份和地区偿还债务。中国央行或将设立应急流动性金融工具(SPV)，由主要银行参与，通过这一工具给地方城投提供流动性，利率较低，期限较长。如果近期相关政策出台，配合财政的再融资债券，将一定程度上支持城投平台化解当下的流动性风险。

降准、降息、降税、化债……货币政策、税收政策、财政政策一揽子政策密集出台，实属罕见，这么多的政策究竟有什么样的影响呢。

所谓降准，即降低存款准备金率，存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金，金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。降准后，意味着商业银行被央行依法锁定的钱减少了，可以自由使用的钱相应增加了。银行就可以有更多发放贷款的额度，会有更多的资金流入市场，增加投资的机会。

降息的影响就更多了，个人减少房贷的压力，企业降低利息的支出，融资成本更低，存贷利率都会降低，理财产品的收益也会降低，同时增加货币的流动性，利好股市、债市、刺激房地产发展，降低企业财务杠杆。

今年后半年还有降准的预期，降低存量房贷的利率也会逐步落实到政策上，已经有部分地区和银行开始制定降低存量房贷的方案。

对于化债，可以理解为市场上有人常说的：这就是中国版的量化宽松，政府又要开始放水了。大大缓和市场对于城投信用风险的担忧，提升城投企业再融资能力。目前市场已有反应，近期天津地区城投债发行明显升温，信用利差大幅压缩。8 月 17 日发行的“23 津城建 SCP053”认购倍数达 78.93 倍，创下历史新高。津城建 8 月 22 日发行的“23 津城建 SCP055”期限为 180 天，发行票面利率仅为 2.9%，创近三年相近发行期限新低。

影响经济发展的宏观因素包括：经济政策、货币政策、财政政策、税收政策、债务政策、产业政策，近期的一些列政策都吹向拉动经济的三驾马车：消费，投资、进出口。

自7月24日召开的中共中央政治局会议明确释放稳经济信号后，短短一个月时间，从促消费到民营经济，再到化解债务，一揽子稳增长政策密集出台，毫无疑问，极大提振了市场主体的发展预期与信心。

近期一揽子政策文件频出，释放出了高层着力巩固经济恢复发展基础，推动稳增长的积极信号。当前我国经济所面临的主要问题正是在于国内需求有待进一步提升，从扩大消费、促进民营经济发展和提高地方政府的流动性这三方面出台一揽子政策措施，精准地针对了当前经济发展的痛点。随着政策效果的持续显现，我国经济恢复基础将不断巩固，政策也将转化为经济增长的有效动能，起到稳定市场预期，助力经济稳步回升的作用。

只要经济建设搞上去了，社会就会健康发展。只要经济发展上去了，一切矛盾、问题都会迎刃而解。

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