广和通股票(寻找A股好公司（104）无线通信模组龙头：广和通)

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要在股票市场做好价值投资最为关键的一步就是要找到好的投资标的，即具有长期投资价值的好公司。巴菲特的黄金搭档查理.芒格有句投资名言：用一般的价格买入一家伟大的公司，远好于以便宜的价格买入一家平庸的公司。可见对于价值投资者来说，寻找好公司有多么的重要。

然而，在中国股票市场高速发展的今天，中国已经建成上海、深圳、北京三大证券交易所，在这三大证券交易所挂牌交易的公司数量也超过5300家。但这5300多家上市公司的质量参差不齐，真正具有长期投资价值的好公司并不多。今天我在这里跟大家分享一家我个人认为颇具长期价值投资的A股好公司是无线通信模组龙头企业：广和通。

一、 公司概况

深圳市广和通无线股份有限公司（以下简称“广和通”或“公司”）是一家在无线通信模组和解决方案领域具有领先地位的公司，成立于1999年11月11日，于2017年4月13日在深圳交易所创业板上市，股票代码为：300638。

二、公司主营业务

无线通信模块及其应用行业的通信解决方案的设计，研发与销售服务。

三、公司经营业绩分析

公司营业收入从2017年上市的5.633亿到2022年的56.46亿，增长了9.02倍，净利润从2017年上市的0.4386亿到2022年的3.645亿，增长了7.31倍，公司成长性很好。

从上表近五年数据看，营业收入呈稳定增长态势，净利润因营业成本及研发费用的上升2022年有所下滑，每股收益因股本变化出现波动，整体上公司经营业绩是一路向好的。

四、融资、净资产收益率与分红分析

A、 融资情况：

上市首发募资总额(万)：20900.00

增发募资总额(万)：104577.98

激励和授予募资总额(万)：12414.35

募资总额(万)：137892.33

B、 赚钱能力分析

从近五年的净资产收益率看，最低为16.44%，最高为29.58%，平均为21.814%，整体上公司的赚钱能力还是很强的。

C、 分红情况

公司上市以六年来每年都有现金分红，转增股5次，累计派现6次，累计现金分红金额31250.63万元，募资与派现总额比为4.41，分红远小于募资，原因是2022及2023年有过两次大规模增发融资。近五年平均现金分红金额的2.5元/10股。

五、行业地位及核心竞争力

1、公司所处行业地位：

广和通在无线通信模组和解决方案领域具有显著的地位和强大的技术实力，是物联网无线通信行业的领军企业之一，广和通在行业中也积极参与标准制定和技术创新，与全球多个知名企业和品牌建立了合作关系，进一步巩固了其在无线通信模组领域的领先地位，是A股中无线通信模组领域的龙头企业之一。

2、公司核心竞争力：

A、技术研发能力

广和通在无线通信模组领域具有深厚的研发实力和技术积累。公司是全球最早推出5G通信模组并进入相关应用领域的企业之一，在5G模组技术上具有全球领先地位。此外，公司还专注于大颗粒优质领域，战略眼光独到，产品性能领先，充分显示了其研发和技术实力。

B、 市场布局与拓展能力

广和通的产品已广泛应用于智慧能源、智慧零售、智慧安防、云办公、智能家居、智慧城市、智慧农业及网关业务等物联网领域，显示出强大的市场布局能力。同时，公司坚持以直销为主，稳固大客户关系，并积极拓展海外市场，进一步提升了其市场竞争力。

C、 质量与品牌优势

广和通以“质量”为核心竞争力，致力于提供高质量的产品和服务。公司倡导“人人复盘，持续改善”的核心精神，以高质产品求生存，以可持续质量促发展。这种对质量的执着追求使得广和通在行业内建立了良好的品牌形象，赢得了客户的信任和认可。

D、 经营效率与成本控制

广和通在经营过程中注重提高经营效率，通过优化生产流程、降低成本费用等方式，提高了公司的盈利能力。此外，公司还充分利用工程师红利，通过技术创新等方式进一步压低成本，提升了公司的竞争力。

六、入选A股好公司理由

1、行业地位突出

广和通在无线通信模组和解决方案领域具有显著的地位和强大的技术实力，是物联网无线通信行业的领军企业之一，龙头地位突出。

2、行业前景广阔

随着物联网技术的快速发展，物联网设备的需求不断增长，为广和通提供了巨大的市场空间。广和通的产品已广泛应用于移动支付、移动互联网、车联网、智能电网、安防监控、智能家居、智慧城市等物联网领域，展现出强大的市场竞争力。

3、强大的核心竞争力

广和通的核心竞争力体现在其研发与技术实力、市场布局与拓展能力、质量与品牌优势以及经营效率与成本控制等多个方面。这些优势共同构成了广和通在无线通信模组领域的领先地位，为公司未来的持续发展和壮大奠定了坚实的基础。

4、良好的成长性及较强的赚钱能力

公司从2017年上市到2022年营业收入增长了9.02倍，净利润增长了7.31倍，成长性良好，近五年净资产收益率平均为21.814%，赚钱能力也算很强的。

七、估值分析

1、市盈率估值

公司股票2024年3月14日的收盘价为16.88元，根据东方财富的数据，当前的滚动市盈率PE(TTM)为24.21倍。从市盈率估值角度看，对于长期价值投资者来说，我个人认为当前这个估值还是略有偏高的。

2、现金分红估值

公司近五年的现金分红平均为1.496元/10股，按2024年3月14日收盘价16.88元计算，股息为0.88%，比银行利息低很多。从现金分红估值角度看，对于长期价值投资者来说，我个人认为当前这个估值是比较高的。

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