广义货币(大通缩来了？广义货币270多万亿，老百姓却没钱消费，钱去哪了？)

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现在到底是通胀还是通缩？这是去年以来争论很久的一个话题，核心点在于经济遇冷后，国家开启印钞机，进行了多次降准，向市场投放了资金，我们说印钱往往会引发通胀，但在现实中，我们却看到，消费不振，部分物价不高，近期的CPI涨幅创了一年以来的新低，似乎意味着进入通缩，很多人疑问，印了那么多的钞票，通缩居然要来了？现在到底是通胀还是通缩？

大通缩来了？

印了那么多的钞票，通缩居然要来了？

根据统计局最新公布的重磅数据，三月份CPI涨幅只有0.7%，创了一年以来的新低！意味着可能陷入了通缩！

现实中，通缩的可能性也是存在的！

比如深圳砍掉部分拟建地铁线，转换城市公共房产配套资源上的资金投入方向，这背后是人口在减少，人们的欲望降低，消费不振，财富增速也在放缓。

那么，这到底是怎么回事？现在到底是通胀还是通缩？

我们知道，自从美联储于2020年开启大放水以来，全球的通胀被推升，尤其是欧美等西方国家，再叠加俄乌冲突以来，能源涨价，欧洲遭遇了非常严重的能源危机带来的通胀。

欧美的通胀过高的时候，甚至达到了8%，甚至超过了10%，很多民众因为生活成本升高，还搞起了抗议。

于是，美联储又不得不于2021年大规模的加息，收紧流动性，但是通胀依然没有得到有效控制。

很多西方国家甚至新兴经济体几乎和美国的货币政策同步，但我们的有所不同。

在美联储大放水的时候，我们没有跟随，在加息的时候，我们也没有跟随，我们都是根据自己的经济情况，合理稳步的推进货币政策。

所以，我们的通胀没有怎么明显的上升，无非就是猪肉的价格，一直在周期内剧烈波动。

在今年全球依然处于加息周期的阶段，我们在适度的放宽货币，增加流动性，核心原因就是我们前面分析的，我们不跟随美国的货币政策。

所以，市场上就有了为何印了那么多钱，带来的还是通缩？

三月份CPI涨幅只有0.7%，无疑让大家对这个话题更关心。

那么，我们来看这个问题，CPI，消费者物价指数，反映的是基本生活成本，也就是说这个指数反映物价涨幅，比如蔬菜水果、猪肉、农产品等涨价的幅度如何，进而可以判断是通胀还是通缩。

0.7是个什么概念呢？2022年9月份的时候，是CPI涨幅是2.8%，2023年1月份的时候，是2.1%，2月份的时候只有1%，三月更低了，连续几个月，断崖式下跌。

很多人可能以为CPI过低不好吗？说明物价不涨，生活成本低，但其实这代表着经济的不活跃和消费低迷，因为大家不敢花钱了，这让商业、制造业会陷入不景气，这对于经济的发展是不好的！

再结合PPI数据来看，3月份工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.5%，意味着供应增加，价格下跌，需求下降了。

其实这两者也是相互影响的，因为需求下滑，制造业不得不降低价格以吸引消费者购买。反映的是民众消费积极性不够，经济复苏可能会放缓。

也就是说，这个数值要在合理范围才是健康的！

我们国家这几年一直把CPI控制在合理范围内，基本在2%左右，当超过3%时，大家就会担心了是不是要发生通胀了？

低于1.5%，并且维持在这个水平一段时间，又会引发通缩的担忧！

不论是通胀还是通缩，都会影响货币政策的调整，一般来说，通胀了就要收紧货币了，也就是要加息，而通缩了，就意味着放宽货币，可能会降息降准。

如今，三月份CPI涨幅只有0.7%，这个数值确实比较低！

但问题就是，之前央行明明往市场上释放了大量的M2货币，可为什么我们还会出现通缩的压力呢？

印了钱居然还通缩？

央行披露的2月末广义货币(M2)余额高达275.52万亿元，同比增长12.9%，较1月份直接增加了1.71万亿，可见央行开足了马力，市场上的流动性很充足！

此外，今年3月，我们还开启了全面降准，降准0.25个百分点，有分析人士预计，本次降准或释放6000亿中长期资金。

此外，央行行长易纲曾指出，过去五年，通过14次降准，不到8%的法定存款准备金率，不像过去那么高了，此次降准之后，我国金融机构加权平均存款准备金率为7.6%。

可以看出，确实国家在向市场释放流动性，但为何CPI会这么低？

而且从去年美联储加息的过程中，我们也是在适度的释放流动性，用大家的话说，就是在印钱，为何还是会有通缩的压力？

其实这个问题比较复杂，但又比较容易理解。

为何印钱还会通缩，说一句简单的话来说，对于低收入人群来说，是通缩，但是对于高收入人群来说，并非如此，反而可能是通胀。

因为印出来的钱，大都流向了资本市场，楼市，大企业等手中，最后可能到了富裕阶层手中，并没有流向老百姓手中。

这一点拿存款数据就能很好的说明问题，去年是疫情对经济影响比较大的一年，大家消费信心不足，但数据显示，2022年，居民储蓄存款增加17.84万亿，净存款增加14万亿。

再看今年，数据显示，1月新增居民存款超6万亿创新高。

经济下行，存款增加，大家都喊着收入降低，没钱消费，但居民的储蓄却增加了，而且是超额储蓄。

数据公布出来后，专家建议拿出1/3的存款买房，经济就复苏了，但舆论却出现了偏向！

很多网友说，这些都是富豪新增的存款吧，或者资金比较大的富裕阶层，因为现实中很多人连房贷都付不起了，出现了断供，甚至是弃房断供，这部分人是没有储蓄的。

甚至大部分在收入下滑的背景下，都捂紧了钱袋子，不消费，这自然会出现央行释放流动性，并没能刺激消费的情况。

当然，即便是有钱人，把钱存了起来，也说明现在大家确实是不那么愿意投资和消费了，因为对未来的预期不那么好。

其次，我们再看收入，印出来的钱，大家的收入没有增加，消费积极性不够，准确的说，钱没有流入普通民众的口袋，拿什么去积极消费。

这也是大家一直说的一点，此前一直说刺激消费，但是很多百姓说，消费不用刺激，只要收入增加了，自然会去消费，其实，就是这个道理。

出口疲软，全球的消费都在收缩，外围消费收缩原因也是很好理解的，我们知道，欧美国家经济陷入衰退，通胀高企，需求自然就下滑了，再叠加美国在经济上的逆全球化，自然导致外需不足，我们的出口就出现了下滑。

内需没有起来，外部需求又不足，造成工业生产品过剩，PPI下跌，压缩工业利润，内需不足，又导致企业降低产品价格，自然就会导致CPI下行，大家的消费信心不足。

第四，地产整体下行，虽然地产不计入CPI，但是地产相关的产业链计入CPI，房贷利率降低，也会体现在CPI中。

地产的下行导致其他相关联的行业陷入了不景气中，但即便利率下行，很多人已经不愿意再去买房，这些都说明大家整体的信心低迷。

专家：印钞机尽力了，先消费

就在大家消费不足引发了通缩之后，马光远说印钞机尽力了，但需要一部分先消费起来！

于是又引发了大家的热议，很多人表示，印钞机是尽力了，但钱没有流入到老百姓的口袋中，怎么消费起来？

看来核心的矛盾还是在这里，根据我们的前面的分析，印钞机印出的钱是够多了，但对于低收入群体而言，收入没有增加，消费不足依然是个问题。

而这部分人的消费，就直接会影响通缩，即便老百姓没有感受到物价下降，因为他们没钱消费，甚至不敢消费。

也就意味着通缩的时候，并不是能感觉买到更多的东西了，或者说能买到更便宜的东西了，而是一种无力感！钱的购买力是增加了，但是大家的收入减少了！

尤其是对于高负债的人来说，通缩远远比通胀来得可怕，因为通缩的直观感受就是手里缺钱了，也就不愿意花钱了，企业也不愿意投资了，这就会让整个经济的增速都会停滞下来！这样失业率也会增加！

而且通缩下，很多人背负着房贷，车贷，影响也会很大，在通缩的时候，我们一般会看到资产的价格缩水，收入下滑以及失业率大幅的攀升，但是负债是不会变少的。

就拿房子来说，大部分80后，90后，可能都背负房贷，房价下跌，跌个10%，意味着房子缩水，但负债没变，除非房贷利率大幅下滑，不然损失确实大！

而80后，90后，又是社会的中流砥柱，他们的消费不振，对经济的影响是比较大的！

再叠加如今的年轻人不愿意结婚生子，或者说压力大，国家老龄化，少子化等，这个趋势是非常明显的，我们要避免进入日本当年的通缩中去！

这个时候，就需要解决问题。

而针对收入下滑，没钱消费，有人说，国家能不能发钱消费呢？而不只是说去刺激消费，要有实质性的动作。

没错，刺激消费是要有实质性的动作，但是发钱消费是不可取的，钱从哪里来，国家现在财政是赤字的，是不是意味着要印钞？

但是印钞的结果呢？我们现在正在经历，没有流向老百姓的口袋，即便是印出来，直接发，也不合理，给所有人都发，等于没发。

除非是给部分低收入群体发，但可能依然不消费，当然这也不能解决实质性的问题。

当下，国家需要采取措施，需要增加低收入群体的收入，其实，国家在多次会议中都说了这一点，说明国家是有这样的决心的。

但现实中，这部分人的比重比较大，如何落实提高收入是个问题。

必须从企业的角度上解决，这就又到了整个经济大盘，民营经济活跃度等问题上，经济活跃起来，企业正常运转，提升利润，才能推动就业和经济复苏，增加百姓的收入。

这个方面，就要求我们做好产业升级，提高产品的附加值，推动外贸稳规模优结构，引导企业深入开拓发展中国家市场和东盟等区域市场，加大对外出口创汇。

而且，我们的人民币国际化正在加速，这对于我们而言，是一种贸易上的优势。

其次，还有大众提及到的优化再分配，降低低收入群体的税收，加征富人税等，让收入分配更合理等。

当然，还有其他的措施，总之，要真正的解决消费不振的问题，必须拿出有效的方案，相信国家后续也会有针对性的措施发布。

对此，大家有什么建议吗？也欢迎大家在评论区留言讨论！