金元顺安基金(小微盘股市场大跌40%：金元顺安产业臻选C基金净值回撤超35%，市场风格切换挑战量化投

小微盘股表现不佳，公募基金净值受拖累

今年以来，小微盘股市场表现较差，截至2月6日，Wind微盘股指数年内跌幅超过40%。2月5日，该指数单日跌幅达到13.70%，导致多只采用小微盘股策略的公募基金净值出现大幅回调，最高回撤幅度超过15%。其中，一些以往业绩表现良好的小微盘基金当日跌幅超过10%。

经济与产业前景影响大小盘风格

业内人士指出，经济复苏趋势、产业投资机会和技术进步是影响小微盘与大盘风格表现的关键因素。在经济形势明显好转、产业前景乐观、技术持续发展的背景下，小微盘股可能会有更好的表现。

金元顺安产业臻选C基金净值大幅回撤

金元顺安产业臻选C基金在2月5日出现15.56%的净值回撤，该基金自2023年12月成立至2月5日已累计下跌超过35%。基金经理管理的另一只基金金元顺安优质精选C当日净值回撤也在10%以上，该基金前十大重仓股市值大多在30亿元以下，当日部分股票跌幅接近20%。

量化交易面临挑战

东吴证券分析指出，市场在大幅下探后回升，显示出大资金对指数层面的关注，但缺乏业绩支撑的个股状况恶化，流动性危机出现。小微盘股遭遇重挫的原因可能包括基金被动赎回、期指贴水过大以及多头基金赎回或降杠杆平仓等。

市场风格切换对量化投资的影响

国金基金量化投资中心表示，市场风格切换频率高、幅度大，特别是经过过去一年的市场环境，这种切换可能导致波动性增强。量化模型追求分散投资，持仓调整和转换需要时间，市场波动短期内增加了交易难度和成本，对投资收益造成一定影响。

小微盘股与大市值股票趋势相反可能是暂时现象

中信保诚基金的基金经理江峰认为，尽管市场波动较大，但小微盘股仍有可能在经济和产业趋势有利的情况下表现优于大盘。目前，小微盘股与大市值股票的趋势相反可能只是暂时现象，不必过度担忧。除非出现估值泡沫消散和市场流动性收紧的情况，否则小微盘股通常不会持续跑输市场。

和讯自选股写手

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