融侨地产(老牌房企的压力犹在 融侨集团2022年净利润下降)

记者丨宁晓敏 见习生丨 夏路

出品丨鳌头财经（theSankei）

近日，融侨发布2022年经营数据，令市场哗然。2022年，融侨集团实现营收额229.18亿元，同比增长11.73%，实现净利润-93.42亿元，同比大幅下滑7738%。

鳌头财经注意到，93亿元的亏损，77倍的净利跌幅，在房企去年的亏损中位居前列。

2021年公司首次出现亏损，净利润亏损1.09亿元，一年时间，亏损超90亿元，融侨将亏损原因归结为前几年高溢价拿地未解套和计提减值影响。

向来以“稳健”著称的融侨集团曾在2018年喊出“三年千亿”目标，此后，开启激进扩张之路。如今4年过去，高光时刻还停留在在2020年，实现859亿元销售额，也未能跻身千亿阵营。

为冲击千亿目标，此前不惜成本地非理性拿地，如今，行业又进入阵痛期，融资渠道遇阻，现金流迅速恶化，导致公司陷入了资金链危机。

融侨集团2022年债券偿付面临较为明显的流动性风险，其在财报中坦言，若后续公司经营情况未能显著改善，整体流动性风险可能会进一步加剧。

净利跌幅超77倍

“一部融侨史，半座福州城。”融侨集团是福州老牌房企，也是唯一一家没有上市的闽系规模房企。

融侨集团一向以稳健形象示人。根据官网介绍，目前融侨集团开发运营有港口、工业村、地产、物业、商业、酒店、教育、医疗、农业等产业。

在房地产高速发展的黄金时期，低调的融侨也没能逃脱“冲击千亿”的目标，2018年高喊出“三年千亿”目标，开始加速全国化扩张。

为达千亿销售目标，融侨集团开启扩张之路，与多家30强房企联合拿地，通过合作开发、联合操盘、互相持股等多种合作模式，加速规模扩容。

据统计，2013年以来，融侨摘得高于50%溢价率的土储共23块，2016年溢价率更是高达140%。

4年过去，融侨高光时刻还停留在2020年，实现859亿元销售额，也未能跻身千亿阵营。2021年，融侨实现合约销售额为303.09亿元，其中权益销售金额为216.28亿元，较2020年出现大幅下滑。

高速扩张背后，随着合作项目的增多，融侨集团整体利润被摊薄，经营出现增收不增利。

其中，公司净利润连续下滑，从2018年的9.28亿元下滑至2020年的2.21亿元，2019年和2020年增速分别为-21.44%和-69.74%。2021年，融侨集团的净利润为 -1.09 亿元，出现首次亏损。

近几年，融侨的毛利率也低于同行。2019-2021年，融侨集团的房地产开发毛利率分别为26.86%、20.61%以及12.89%，盈利能力明显低于行业平均水平。

2022年，更是陷入巨额亏损。2022年，融侨集团实现营收额229.18亿元，同比增长11.73%，实现净利润-93.42 亿元，同比大幅下滑7738%。

融侨集团把巨额亏损归结为两方面原因。

一方面，是早些年高价拿的地仍未解套。有的还亏本入市，融侨集团2016年以总价42.18亿元夺得厦门翔安区2016XP04地块，彼时楼面价38345元/平方米，溢价率140%，当时刷新了厦门土拍成交纪录，即使到现在也仍是厦门岛外单价最高的地块。该项目2019年3月开盘，目前在售均价为37500元/平方米，低于楼面价。

另一方面是，计提减值的影响。2022年，融侨集团销售去化遇冷，出于谨慎性原则，对天津、郑州、厦门、成都等地多个项目计提了存货跌价准备；2022年，全国各地投资性房地产出租情况也存在一定下行现象，以致于上海、福州等多个投资性房地产评估价值有所下降，产生了-6.74亿元公允价值变动收益等。

债务违约现金流收缩

随着规模化扩张和合作项目增多，融侨集团近年负债水平持续走高。为缓解债务压力，去年10月24日，融侨公布将福州首融沣泽置业有限公司100%股权及3.21亿元债权转让给首开股份。

今年1月，融侨集团又将物业公司卖给了福建简而信生活服务有限公司，作价3.23亿元转让。

此外，债务违约纠纷缠身。今年2月13日，融侨集团公告披露，其子公司因未能清偿恒丰银行福州、郑州分行贷款债务已被起诉，涉及金额6.58亿元，正在协商和解。

这不是融侨集团第一次出现债务违约情况，去年8月，融侨集团为子公司武汉融侨置业有限公司担保的一项信托贷款出现违约，违约金额5.99亿元。此后，融侨集团所持约1.77亿元股权数额被冻结。一个月后，融侨集团与该债项债权人平安信托达成和解，1.77亿元股权冻结已解除。

2022年12月，融侨集团又新增两笔信托贷款违约，已到期未支付的借款本息合计6.5亿元，其中债权人之一仍为平安信托、另一债权人为中建设信托。

债务压力下，融侨集团的融资渠道遇阻，筹资活动现金流入持续收缩。

“公司已想尽一切办法筹措资金，但缺口依然很大。”截至2022年12月31日，融侨集团金融有息负债账面余额229.12亿元，其中短期借款及一年内到期非流动负债99.21亿元，而货币资金仅为28.34亿元，其中受限金额8.58亿元。