银华基金(银华基金董岚枫：应对今年市场抱有更高信心 看好三大方向)

新京报贝壳财经讯（记者潘亦纯）2月29日，在银华基金2024年年度策略会上，银华基金总经理助理、研究总监董岚枫表示，站在当前时点看2024年，应该比2023年初要乐观一些，“我们应该对2024年的市场抱有更高信心。”

董岚枫进一步分析称，一是，受疫后修复和全球经济周期的影响，环比修复的经济动能仍将存在，2024年的经济环境应该会好于2023年；其次，友好的流动性环境将继续保持；第三，估值水平较2023年更为收敛，包括全市场平均的估值读数下降和估值分化的结构优化；最后，国际环境仍会比较复杂，但因为估值水平的下降，国际环境复杂性所带来的影响会有一定程度的收敛。

董岚枫表示，反思这四个我们认为对A股市场最重要的条件，其中的一、二、四仍然存在，但第三条其实在优化，所以，假设宏观经济环境、流动性环境这个变量从定性上与2023年初一样，但如果经济发展得更好，这个变量实际上还要改善，所以，应该对2024年的市场抱有更高的信心，不能把2023年的问题线性外推，这是一个过于悲观的情绪。

具体到投资方向，董岚枫认为，未来三个方向可能有机会，首先，消费仍是将来出机会、出牛股的好板块；其次，技术进步是引领每一轮牛市的线索，有可能创造A股市场下一轮的龙头；此外，国产替代进程仍未结束，依然大有可为。

编辑 岳彩周

校对 柳宝庆