雅迪市值(净利润同比增长321%，雅迪上半年卖出821万台电动两轮车｜看财报)

图片来源：雅迪官网

8月28日，雅迪控股对外发布截至2023年6月30日止六个月中期业绩。数据显示，雅迪今年上半年取得收入170.41亿元，同比增长21.3%;股东应占溢利11.88亿元，同比增加32.11%。

图片来源：雅迪业绩公告

今年以来，经济恢复带来了出行消费的增长，特别是两轮电动车逐渐成为城市中短途出行新风尚，需求增长促使产业规模扩大。从雅迪公布的财报来看，今年上半年，旗下电动自行车的销量也是取得了高速的增长，增速达到33.8%。

与此同时，库存以及存货周期的减少，也降低了其资金压力，进一步提升了资金利用率和经营效率。截至港股今日收盘，雅迪股价报收于13.76港元，微涨0.29%，目前总市值约421.58亿港元。截至6月30日，雅迪上半年股价已上涨39.5%。

电动自行车收入占比升至44.8%，上半年推出29款新车型

今年上半年，雅迪的收入由去年同期的140.5亿元，增加21.3%至170.41亿元。21.3%的收入增速，也要高于去年同期的13.54%。

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财报披露的信息显示，出于管理的目的，雅迪的收入从产品角度划分为两个部分，电动两轮车及相关配件上半年收入169.89亿元，电池部分收入则为19.28亿元。其中，电动两轮车及相关配件24.38%的收入增速也成为集团整体收入高速增长的关键。

雅迪在财报中也指出，收入的增长主要是由于日常通勤的市场需求普遍恢复，针对更广泛客户群的产品组合扩大，集团加大营销及广告力度，分销网络扩大，导致电动自行车、电动踏板车以及电池及充电器的销量增加。

艾瑞咨询报告显示，2022年中国两轮电动车销量约5010万辆，同比增长15.2%，预计2023年销量将达到5400万辆。上半年，考虑到中国二三线城市对电动两轮车需求的增长及该城市中目标客户的购买力，雅迪已经推出新车型以夺取市额外市场份额。财报透露，雅迪上半年推出了29款新车型，包括冠能探索X7、冠能奢想Q9等。

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销量方面，雅迪电动两轮车的销量由去年同期的613.62万台，增加约33.8%至821.07万台。其中，电动自行车销量由去年同期的360.68万台，增长53.6%至553.89万台;电动踏板车销量由去年同期的252.94万台，增加约5.6%至267.18万台。得益于销量上的快速增长，电动自行车收入占比从去年同期的37%增加至44.8%。

存货周期降至16.5日，两轮电动车迎下半场比拼

截至今年6月30日，雅迪存货达11.32亿元，相比较去年同期减少了22.3%。平均存货周转日数也由去年同期的18.1日减少至16.5日。更高效率的经营，也让雅迪上半年的股东应占溢利同比增加了32.11%。

上半年，雅迪的销售成本为141.67亿元，增加22.8%，与收入增加一致。毛利增加14.1%至28.74亿元，毛利率为16.9%，略低于去年的17.9%，主要由于产品组合变动所致。

两轮电动自行车发展40年的时间，已从传统的代步工具，成长为一种新的生活方式。当下，两轮电动车的竞争也已进入深水区，消费者端呈现出更多元化的需求，对于品牌来说，需要用新的逻辑去思考。

一方面是在产品上，需要在品质以及性能等多方面，满足不同用户的需求。另一方面则是在技术上，通过不断的研发，来推动高端市场的增长。

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此前，雅迪通过收购华宇新能源，保障了电池上的稳定供应。上半年，其研发投入达5.55亿元，同比增长10%。雅迪在财报中还表示，三个月内已售出超过26万台冠能摩登版电动两轮车，雅迪冠能三年时间累计销量破1500万台，未来还将继续投资开发新车型，并提升相关的性能。

对于雅迪来说，收入和利润的双增长，让其交出了一份不错的半年报答卷。但是，面对两轮电动车新一轮竞争，如何占据更多的高端市场份额，是雅迪需要在技术以及产品上持续探索的。（本文首发钛媒体App，作者/杜志强，编辑/钟毅）