股票分析师(巴菲特持续增持的这支股票分析师预计增长115%)

任何关于有史以来最成功的投资者的话题都应该包括伯克希尔哈撒韦公司的首席执行官沃伦·巴菲特。这位传奇投资者被称为“奥马哈先知”(Oracle of Omaha)，因为他具有不可思议的持续价值发现能力，能够发现别人可能忽略的成功投资。

巴菲特经营这家公司近60年，积累了无与伦比的业绩记录。自他1965年担任首席执行官以来，伯克希尔哈撒韦公司的股票年化涨幅接近20%，总体涨幅达到了令人难以置信的3,787,464%。

因此，投资者蜂拥买入伯克希尔持有的股票，寻找一般投资者未曾关注的投资机会。目前，有一只特别吸引人的股票，这只股票伯克希尔哈撒韦公司在过去几年里一直增持，持有股份目前总计9,370万股，价值超过13亿美元，约占已发行股票的14%。这只股票就是派拉蒙全球(Paramount Global)。该股目前较峰值下跌了约86%，但在经历了充满挑战的几年之后，有许多潜在的利好因素可能推动该股走高。事实上，一位分析师认为该股可能会飙升115%。

业务丰富，不仅仅是流媒体视频

虽然许多投资者倾向于关注该公司的流媒体视频平台派拉蒙+，但有必要退一步，从整体上审视这项业务，以免忽视这家媒体公司多元化娱乐产品的丰富投资组合。

在2023年前三个季度，哥伦比亚广播公司(CBS)连续15年蝉联第一电视广播网络的桂冠。此外，该电视台还拥有一些收视率最高的电视节目，包括《海军罪案调查处》、《小谢尔顿》、《蓝血》和《联邦调查局》等。此外，据该公司称，CBS的NFL节目“创下了多年来最好的一季收视率”。

派拉蒙影业(Paramount Pictures)是该公司的电影制片厂，去年发行了几部引人注目的影片，如《碟中谍4:死亡清算(上)》和《变形金刚:野兽的崛起》。

然后是该公司的流媒体业务，包括订阅服务派拉蒙+和广告支持平台冥王星电视。这家媒体巨头拥有丰富的内容，包括超过20万集电视节目和4000部电影，来自CBS、BET、Nickelodeon、MTV、Comedy Central，当然还有派拉蒙影业。

派拉蒙+还为体育爱好者提供广泛的节目。根据2021年签署的一份为期11年的多平台版权合同，该公司控制着CBS播放的每一场NFL本地比赛的转播权。2023年，观众可以观看38场常规赛和3场季后赛。该平台还提供各种其他运动，包括NCAA篮球，PGA高尔夫，欧洲足球等。

在流媒体服务艰难的市场环境中，派拉蒙似乎正在取得进展。今年第三季度，派拉蒙+的收入同比增长61%，其全球用户数量增至6300万。与此同时，每用户平均收益(ARPU)增长了16%。用户参与度也有所提高，派拉蒙+和冥王星TV的全球观看时长增加了46%。

由于这些和其他方面的改善，收入为71亿美元，同比增长3%，每股收益为0.36美元，飙升71%。除去电视媒体部门(该部门继续受到全球广告市场疲软的影响)，派拉蒙在每个主要运营部门都实现了增长。也许对投资者来说更重要的是，在连续四个季度烧钱之后，派拉蒙创造了3.77亿美元的正自由现金流。

被并购的传闻印证估值未能体现价值

去年年底，Benchmark分析师丹尼尔•库诺斯(Daniel Kurnos)维持了对派拉蒙全球(Paramount Global)的买入评级，并将目标股价定为30美元，暗示该股可能较本文撰写时的水平飙升约115%。他对该公司前景的看法非常一致:自2023年初以来，他一直给予该公司买入评级和31美元的目标价。

这位分析师没有对派拉蒙全球的整体前景提供任何最新评论，但他此前曾表示，看好派拉蒙的理由包括授权收入反弹、广告形势改善以及由此带来的ARPU加速增长。不过，他确实谈到了上月出现的与华纳兄弟探索频道(Warner Bros. Discovery)可能合并的报道。该分析师认为，如果交易最终实现，将产生32亿至49亿美元的协同效应。

派拉蒙环球最近成为热门资产，华纳兄弟探索公司并不是唯一对这笔交易感兴趣的公司。上周也有报道称，由大卫·埃里森(David Ellison)领导的一群投资者一直在谈判收购私人控股的National Amusements，后者拥有派拉蒙全球公司(Paramount Global) 77%的股份。根据收购的可能性来购买股票通常是愚蠢的，但这进一步证明派拉蒙目前被低估了。

派拉蒙全球(Paramount Global)的估值从峰值大幅下跌后，低得离谱。该股目前的预期市盈率仅为12倍。这个便宜的价格可能是伯克希尔哈撒韦公司在过去几年里决定增持派拉蒙全球股票的一个因素。这些股份目前总计9,370万股，价值超过13亿美元，约占派拉蒙已发行股票的14%。

考虑到派拉蒙的增长潜力、多媒体投资组合的价值以及低廉的价格，在其真正开始反弹之前，派拉蒙是沃伦•巴菲特(Warren Buffett)应该买入的一只股票。