平衡型基金(什么是成长型基金、价值型基金，平衡性基金？)

经常有小伙伴提问：“为什么大盘大涨，有的基金不涨反跌呢？”其实，基金也有不同风格，所以大盘涨了，你的未必涨了。今天就教你一个判断基金风格的妙招~

在基金的投资中，投资者经常会听到市场风格、投资风格这个词，并且把基金也分为不同的风格，比如基金按投资风格可以分为平衡型、价值型、成长型三种，那么三种风格是如何定义的，对于基金投资又有哪些影响呢？

这个晨星九宫格风格箱，估计大家都见过：

它把基金的风格分为3种：价值型、平衡型、

1、成长型基金

成长型基金，一般指主要投资于成长股的基金，成长股是指那些目前企业发展还处于高速发展阶段的股票。

但是大部分成长股由于处于成长期，收入和利润情况不是很稳定，常常会因为盈利、发展不及预期而导致股价的大幅波动，因此属于高风险高收益的投资品种，相应的成长型基金也是属于风险和收益预期水平都较高的基金。

比如说交银阿尔法，就是明显的成长基金，在17年白酒等价值风格时候，他的收益只有13%而在19年，收益为52% 。如下图所示

2、价值型基金

价值型基金是指以追求中长期稳定收益为基本目标的基金，指主要以大盘蓝筹股、公司债券、政府债券等稳定收益的证券为投资对象，在实际运作中更注重风险控制、追求资产的稳定增值。

价值型基金遵循的投资理念一般是价值投资，长期投资。长期持有企业发展成熟、商业模式稳定、现金流充足、股息率较高的股票。这类股票一般具有稳定的市盈率和市净率区间，波动不大，抗跌性强，中长期的收益率比较优秀。

这类基金的典型代表就是东方红沪港深混合基金，在17年收益达到66%，沪深300只有20.30%百分比，收益远远超过一半，而在19年成长风格更有优势，它的收益才51%.大部分优秀成长风格收益在60%，所以19年它跑不过成长风格

3、平衡型基金

通俗一点来讲，就是通过股票、债券等多种资产之间的动态调整，使基金收益波动较小、风险较小的基金种类，这是从资产配置的角度来讲的。还有一种是从投资风格上来讲的，即同时投资于价值股、成长股，投资于多个行业的股票，达到风险适中的状态。

比如杨浩的交银新生活力就是平衡性基金，无论在17年还是19年都是业绩表现相当的好

为啥要价值和成长结合呢？

合理配置不同风格的基金，避免组合单一化，可以帮助投资者在不同市场环境下享有收益。对个人投资者而言，构建一个包含价值风格基金与成长风格基金的组合，无论何种风格表现好，组合都能在一定程度上分享到不同风格基金的行情。考虑到国内成长风格基金表现更好，可以适当加大其配置的权重，

比如19年是成长风格优势，17年是价值风格优势，但是谁也不能预测风格会不会突然切换，我们能做的就是都配备，鸡蛋不放到一个篮子里面。

如何判别基金风格

1 你只要把基金某天的涨跌与沪深300指数、创业板指数和中小板指数相对照，就能大致确定该基金的风格，并且是基金当下持有组合的风格。如果基金的表现更接近创业板指数或中小板指数，其风格可能更偏向成长风格；

如果基金的表现更接近沪深300指数，其风格可能更偏向价值风格。在具体的操作中，最好选择在沪深300指数、创业板指数、中小板指数走势出现严重分化的交易日来进行对照。

2 分析基金经理以前业绩，访谈等来判断，通常优秀的基金经理风格是很明显的，比如东方红沪港深林鹏的访谈内容

林鹏的价值投资和其他基金经理略有不同。他将牢记估值作为进行价值投资的关键原则。林鹏指出，价值投资很重要的一点就是买的便宜，要善于发现当前市场上估值过低的优质公司。

另外，为了贯彻价值投资理念，林鹏还建立了一系列选择投资标的的标准，他将此简单概括为：“幸运的行业+能干的公司+合适的价格+合理的预期。”林鹏指出其中的投资本质就是“自下而上”关注企业本身，关注企业核心竞争力的提升和行业地位的稳固。