高测(“2023年光伏设备巨头高测股份营收翻倍，硅片代工产能破21GW，目标价下调至3782元”)

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高测股份(688556)：业绩表现亮眼，未来可期

高测股份的业绩发展与市场预期相符，2023年营收和净利润均实现了显著增长。公司在设备、耗材和工艺技术方面具备整合优势，其切割设备及耗材订单表现强劲。尽管2023年下半年光伏行业开工率有所下滑，但公司通过让利策略，维持了金刚线及切片代工业务的稳定。展望未来，公司在半导体、蓝宝石和磁材等创新业务上的布局，预示着广阔的市场前景。

投资建议：增持，目标价下调

考虑到行业波动，券商调整了对高测股份2023-2025年的EPS预测，并根据行业平均市盈率，将目标价下调至37.82元。尽管如此，公司在硅片代工产能上的持续扩张，以及与多家光伏企业的长期合作关系，为其长期发展提供了坚实的基础。

产能扩张与订单充足

高测股份的硅片代工产能持续增长，2022年满产产能达到21GW，总规划切片产能达到102GW。公司与多家光伏企业建立了稳定的合作关系，且设备订单充足，金刚线产能规模有望在2024年达到1亿KM/年。这些因素共同支撑了公司的市场竞争力。

风险提示

投资者应注意市场竞争风险以及切片代工业务拓展可能不及预期的风险。

和讯自选股写手

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