宝钛集团(宝钛股份：2023年前三季度净利润549亿元 同比增长689%)

中证智能财讯 宝钛股份（600456）10月28日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入56.11亿元，同比增长10.05%；归母净利润5.49亿元，同比增长6.89%；扣非净利润5.06亿元，同比增长4.63%；经营活动产生的现金流量净额为5.52亿元，同比增长369.45%；报告期内，宝钛股份基本每股收益为1.1499元，加权平均净资产收益率为8.58%。

以10月27日收盘价计算，宝钛股份目前市盈率（TTM）约为26.55倍，市净率（LF）约为2.41倍，市销率（TTM）约为2.2倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据三季报，公司第三季度实现营业总收入19.02亿元，同比增长10.52%，环比增长3.71%；归母净利润1.69亿元，同比增长10.27%，环比下降30.83%；扣非净利润1.5亿元，同比增长6.38%，环比下降33.11%。

资料显示，公司主要从事钛及钛合金的生产、加工和销售，是中国最大的钛及钛合金生产、科研基地。

2023年前三季度，公司毛利率为22.48%，同比下降0.01个百分点；净利率为11.61%，较上年同期下降0.12个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为22.23%，同比上升3.14个百分点，环比下降4.53个百分点；净利率为10.81%，较上年同期上升0.44个百分点，较上一季度下降4.60个百分点。

数据显示，2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为8.58%，较上年同期增长0.24个百分点；公司2023年前三季度投入资本回报率为7.44%，较上年同期增长0.77个百分点。

2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为5.52亿元，同比增长369.45%，主要系本年前三季度公司购买商品接受劳务支付的现金减少所致；筹资活动现金流净额-1.21亿元，同比减少15.12亿元；投资活动现金流净额-1.19亿元，上年同期为-2.14亿元。

进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为5.16亿元，上年同期为-1.50亿元。

2023年前三季度，公司营业收入现金比为55.10%，净现比为100.39%。

2023年前三季度，公司期间费用为4.21亿元，较上年同期增加4458.81万元；期间费用率为7.50%，较上年同期上升0.12个百分点。其中，销售费用同比增长9.6%，管理费用同比下降5.29%，研发费用同比增长54.62%，财务费用同比下降35.29%。

资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司应收账款较上年末增加96.43%，占公司总资产比重上升11.35个百分点；应收票据较上年末减少46.62%，占公司总资产比重下降9.24个百分点；存货较上年末减少5.29%，占公司总资产比重下降3.23个百分点；货币资金较上年末增加29.80%，占公司总资产比重上升1.56个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司应付账款较上年末增加62.67%，占公司总资产比重上升5.47个百分点；长期借款较上年末增加77.79%，占公司总资产比重上升3.97个百分点；其他流动负债较上年末减少38.51%，占公司总资产比重下降4.40个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少58.66%，占公司总资产比重下降2.45个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为46.52%，相比上年末上升0.82个百分点；有息资产负债率为17.42%，相比上年末下降0.33个百分点。

2023年前三季度，公司流动比率为2.49，速动比率为1.61。

三季报显示，2023年三季度末公司十大流通股东中，新进股东为易方达科讯混合型证券投资基金、国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金，取代了上半年末的中信证券-中国华融资产管理股份有限公司-中信证券-开元单一资产管理计划、基本养老保险基金八零二组合。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、刘玮巍、富国中证军工龙头交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，全国社保基金一一三组合、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年三季度末，公司股东总户数为4.73万户，较上半年末下降了4860户，降幅9.31%；户均持股市值由上半年末的30.97万元上升至34.01万元，增幅为9.82%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。