文｜周八骏 今日头条原创首发

亚洲金融危机催生盈富基金

1998年8月，香港股市、外汇市场和期货市场同时遭受主要来自对冲基金的巨大打击。投机者在外汇市场抛售港元买入美元以压低港元兑美元汇价，同时，在股市大举沽空恒生指数成分股，在期货市场大量买入恒生指数空头。三管齐下的宗旨，是打垮港元钉住美元的联系汇率制，打垮香港股市。如果投机者的这两个目标达到，那么，已受亚洲金融危机打击而陷入空前严重衰退的香港经济，有可能被打得一残不起。

年仅一岁的香港特别行政区面对史无前例的挑战和考验。大敌当前，生死存亡，特区政府果断出手，在10天里，动用约1,180亿港元的外汇储备，在股市购买构成恒生指数的33只股票，而且，是按33只股票在恒生指数中所占比重来购买，目的是推高恒生指数，让投机者既在股票现货损手，也在股票期货损手。在此同时，香港金融管理局继续在外汇市场上买入港元抛售美元。

这一仗，香港打胜了!香港保住了联系汇率制，港元维持兑美元的汇价稳定。香港也保住了股市和期货市场。从而，为香港经济克服衰退提供不可或缺条件。

胜利的副产品，是特区政府手中，一下子有了巨额股票。怎么办?

1999年11月，特区政府把她所持有的恒生指数成分股，成立盈富基金，委托基金管理公司负责经营。

盈富基金经理人为何调换?

美资基金管理公司——道富环球投资管理亚洲有限公司(简称道富环球)，自盈富基金成立起就出任其经理人。

2022年3月29日，香港特区有关机构宣布，由恒生投资管理有限公司（简称恒生投资）接替道富环球，担任盈富基金的经理人。

道富环球对盈富基金长达22年的经营为什么被终结?不是因为道富环球经营盈富基金的业绩，而是因为美国全面遏制中国。

2020年11月，时任美国总统特朗普签发行政命令，禁止“美国人士”(机构和个人)投资若干中国公司，包括在香港上市的中国移动、中国联通、中国海洋石油等。道富环球作为美资公司，随即宣布，由其管理的盈富基金将遵从美国总统的行政命令，不对禁止的股份进行新投资。这意味着盈富基金将偏离恒生指数。

香港舆论一片哗然。

道富环球迅速补救——宣布盈富基金将恢复有关投资，但是，更新其章程，规定“美国人士”不得买入盈富基金。

拜登入主白宫后，美国全面遏制中国加剧。美资基金管理公司继续担任“美国人士”不得买入的盈富基金的经理人，越来越显得不合时宜。于是，道富环球不得不放手。

两点启示

第一，形势促使改变。盈富基金是香港特区政府迫于形势而作为的产物。香港特区有关机构更换盈富基金经理人也是迫于形势。

第二，世界百年未有之大变局在俄乌冲突后加速演变，香港国际金融中心不能再仅仅迫于形势而应变，而是必须未雨绸缪，制订应对可能出现最坏情势之预案，譬如，港元被迫与美元脱钩。

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