海富通精选(海富通基金月均清盘超一只 另有多只基金规模徘徊于5000万元“红线”)

央广网9月22日北京消息（记者 杨柳青）清盘年年有，今年特别多。同花顺数据显示，今年以来，市场上累计清盘（以同花顺清算时间统计为准，到期日统计截至8月30日）基金数量已达156只，其中，海富通基金管理有限公司（简称海富通基金）清盘基金数量最多，今年1至8月，海富通基金旗下共计有10只基金清盘终止运作，包括6只基金被动指数型基金、3只偏债混合型基金、1只QDII基金，月均清盘达1.25只。

今年以来清盘基金同比增加36% 规模较小或是主因

同花顺数据显示，去年同期市场上累计清盘基金115只（以同花顺清算时间统计为准），今年增至156只，同比增加约36%，为何今年基金清盘如此之多？

晨星(中国)基金研究中心高级分析师吴粤宁告诉记者，基金清盘的原因有很多种，比如基金到期、基金规模过小、基金合并或基金经理离职等，均可能导致基金清盘。例如，封闭式基金或其它拥有一定存续期的基金，在到期后如果不延长存续期，则会进行清盘。当基金规模过小，导致基金的成本效益不佳并且不能有效分散投资风险时，基金公司也可能会决定清盘。从监管法规的角度，开放式基金在基金合同生效后，出现连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万情形的，需要在定期报告中予以披露，连续60个工作日出现前述情形的，应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。另外，新基金在首次公开募集时，对募集份额、募集金额和持有人数量等也有法规要求，若未具备“基金募集份额不少于两亿元人民币，基金份额持有人的人数不少于二百人“的条件，意味着发行失败，也需要进行清盘。

根据晨星Direct数据显示，截至8月30日，从基金规模来看，清盘基金中，超过七成清盘前资产规模在2亿元以下，其中接近六成清盘前资产规模在5000万元的清盘“红线”以下，大量的基金清盘或是由于基金规模较小导致。从基金类型来看，清盘基金中股票型和混合型占比超过80%，或与今年以来权益市场表现较弱，权益类基金表现较弱而导致资金大量流出有关，部分基金最终面临清盘。

星图金融研究院研究员黄大智认为，基金清盘一定程度上是行业优胜劣汰的结果，因为基金规模和投资者的多寡，其实是一种市场化的结果，但是需要注意的是，这种情况其实并不绝对，因为有时候市场上也存在逆向选择的问题，整体而言，规模小、业绩不佳的基金清盘，更能反映行业的优胜劣汰。

月均清盘1.25只 海富通基金清盘数量居公募基金公司之首

尽管今年以来，多家公募基金公司清盘数量同比上涨，但海富通基金仍以清盘十只在数量上居首位（以同花顺清算时间统计为准，到期日统计截至8月30日），月均清盘达1.25只。这十只基金分别是海富通欣润混合A、海富通上证周期ETF、海富通上证非周期ETF、海富通上证周期ETF联接、海富通上证非周期ETF联接、海富通大中华混合(QDII)、海富通惠鑫混合A、海富通富祥混合、海富通中证长三角领先ETF联接、海富通中证长三角领先ETF。记者注意到，十只基金清算时规模均在5000万元的“红线”之下，即“迷你基金”。

（数据来源：同花顺）

从成立时间上看，十只基金中成立超10年的有5只，超5年的有1只，成立3年以内的有4只，其中运作时间最短的是海富通惠鑫混合A，成立于2022年3月9日，到期日2023年3月15日，成立至清盘仅一年。

从收益率来看，十只基金中近一年收益率9只为负，1只为正；成立至今收益率4只为负，6只为正。剔除成立时间不足3年的4只基金，余下6只基金中，近3年收益率2只为负，4只为正；近5年收益率1只为负，5只为正。从年化回报来看，6只年化回报为正，4只为负，其中海富通富祥混合年化回报4.02%，在十只基金中年化回报最高。海富通上证非周期ETF和海富通上证周期ETF年化回报超3%，海富通上证非周期ETF联接年化回报超2%；余下6只年化回报皆在2%以下或为负，其中，海富通大中华混合(QDII) ，成立至今超20年，近1年收益率-12.68%，近三年收益率-40.51%，近五年收益率-25.07%，成立至今收益率-9.33%，年化回报-0.79%，在长期投资中回报最低。

从基金规模来看，十只基金中成立规模半数在5亿元以上，最低的为2.44亿元，最高达9.67亿元，而清算时规模最高为2267.04万元，一只为1055.59万元，其余皆在1000万元以下，最低的仅27.82万元。有4只清算时规模不足成立时的百分之一，其中海富通欣润混合A成立于2022年3月16日，成立时规模2.48亿元，到期日2023年8月23日，清算时规模27.82万元，一年多时间规模急剧下降至千分之一。

“迷你基金”成因多 基金业绩不佳投资者“用脚投票”是最主要原因

为何市场上频现“迷你基金”？

业内普遍认为，在我国公募基金行业高速发展的背景下，如果一只基金业绩不佳，自然会遭到投资者“用脚投票”，这是符合市场发展规律的。

吴粤宁介绍，“迷你基金”的成因有很多，首先，基金业绩不佳以及投资者持有体验较差是最主要原因。另外，基金经理的变动也可能导致一些投资者的撤出，尤其是一些机构占比较高的产品，有可能在基金经理变动后，一些机构投资者随之赎回而规模迅速下降，沦为迷你基金。此外，投资者风险偏好的变化也有可能导致一些产品不受青睐而陷入“迷你“的窘境。

在黄大智看来，基金产品的核心理念，是通过对资产的多维度配置去分散风险，一只基金规模过小，就无法实现分散风险，或者分散效果较差，出于对投资人的保护，当基金规模达到监管规定的下限时，就有必要强制其提出解决方案，比如清盘。

记者联系海富通基金，想就其旗下基金清盘具体原因、是否存在机构撤资等问题进行采访，截至发稿，未获回复。

海富通基金股票投资评级下降 另有多只基金规模徘徊于5000万元“红线”

公开资料显示，海富通基金成立于2003年4月18日，注册资本3亿元，截至2023年6月底，资产管理规模1649.71亿元，其中混合型282.09亿元，占比17.10%；债券型689.78亿元，占比41.81%；货币型632.39亿元，占比38.33%，其他占比0.69%。根据最新的海通证券基金评级（评级日期2023年7月28日），海富通股票投资评级为4星，较上次评级下降一星，股票投资基金规模289.72亿元，基金数量54只，近一年收益率-18.04%，同类排名112/138；固定收益评级为3星，基金规模359.96亿元，基金数量24只，近一年收益率2.16%，同类排名66/87。

根据天天基金网，除已经清盘基金外，记者不完全统计，截至2023年6月30日，海富通基金旗下还有多只基金规模在5000万元“红线”之下或徘徊于“红线”边缘。海富通中证500增强规模为0.27亿元（A、C份额合并计算，下同）、海富通研究精选混合0.23亿元、海富通中证500增强0.27亿元、海富通中国海外混合0.49亿元、海富通欣益混合0.34亿元等。规模略高于“红线”的有海富通量化前锋股票0.51亿元、海富通富利三个月持有混合0.57亿元、海富通新内需混合0.50亿元、海富通惠增一年定开混合0.51亿元、 海富通策略收益债券0.52亿元、 海富通纯债债券0.50亿元等。

另外值得一提的是，同花顺统计数据显示，今年以来，海富通基金清盘数量有十只，但同期新发基金仅一只，为海富通盈丰一年定开债券发起式，该基金于2023年8月29日成立。

基金清盘影响几何？优胜劣汰促进行业高质量发展

从行业的惯例来看，直接清盘是基金公司对待“迷你基金”较为普遍的选择。吴粤宁认为，“迷你基金”清盘对基金公司来说有利也有弊，选择“保壳“还是清盘，往往是基金公司面临的一个难题。对于一些特定策略的产品（例如”打新“策略），较小的规模有利于策略的实现，某些迷你基金也能够取得不错的投资收益。另外，当投资者偏好回归、重新有资金需求时，通过迷你基金的“壳”承接资金需求，相比重新申报新基金的效率更高。但总体来看，迷你基金由于规模较小，对基金公司的利润边际贡献度相对较低，维护成本相对较高，对其进行清盘有利于基金公司优化资源配置，提升经营的效率。

吴粤宁表示，对投资者来说，“迷你基金”本身的出现可能会影响到基金的投资运作，进而损害到持有人的利益，而在清盘时，投资者还可能需要承担赎回费用和其它相关费用，对其利益产生更大的负面影响。

对整个市场来说，短期内“迷你基金”的密集清盘有可能会加剧相关投资品种的市场波动，但长期来看，“迷你基金”的出清有利于更多的资金流向更健康的基金，发挥市场的“优胜劣汰”作用，促进行业的高质量发展。

黄大智认为，应该理性去看待基金清盘给基金公司和投资者带来影响，对投资人而言，大多数清盘基金都处于亏损状态，清盘反而有利于及时止损。对于基金公司而言，清盘相当于减轻了运营“迷你基金”的压力，有助于其减负，把更好的投研资源、运营资源投入到更优质的产品中。但如果同一家基金公司清盘数量过多，可能会对其声誉造成一定影响，因为清盘数量过多，一定程度上说明投资者和市场对其不够认可，当然，因为基金发生清盘的原因很多，还需要根据基金清盘的具体原因进行综合评估。

更多精彩资讯请在应用市场下载“央广网”客户端。欢迎提供新闻线索，24小时报料热线400-800-0088；消费者也可通过央广网“啄木鸟消费者投诉平台”线上投诉。版权声明：本文章版权归属央广网所有，未经授权不得转载。转载请联系：cnrbanquan@cnr.cn，不尊重原创的行为我们将追究责任。