中国国际货运航空(中国国际货运航空股份有限公司股权解析)

中国国际货运航空股份有限公司（曾用名：中国国际货运航空有限公司），也称国货航，承载了中航集团深厚的航空运输发展积淀，为航空货物运输需求提供专业、可靠的解决方案，目前已发展成为国内主要的航空物流服务提供商之一。未来，国货航将结合中国经济转型特点，发挥“载旗飞行”的品牌价值，抓住中国产业升级、跨境电子商务机会和社会消费升级契机，继续以客户需求为导向，以航空运输为核心，以枢纽点货站为基础，积极拓展全球空地物流服务，通过优化产品结构及客户渠道等手段实现提质增效，积极布局高端制造业、跨境电商、冷链物流等细分市场，打造具有全球竞争力，集“采运销”能力于一体的世界一流全链条航空物流综合服务商。

2001年中国国际航空公司货运分公司实行模拟独立法人经营核算。

2003年3月3日，国航公司、中信泰富、首都机场集团共同投资设立中国国际货运航空有限公司，注册资本为 22亿元，其中国航公司以实物、土地使用权、人民币现金在内的净资产出资认缴 112,200 万元，占注册资本的 51%；中信泰富以相当于人民币55,000 万元的等值美元（或港币）现金出资，占注册资本的 25%；首都机场集团以 52,800 万元现金出资，占注册资本的 24%。

2006年6月30日获得中国民用航空总局颁发的《公共航空运输承运人运行合格证》。

2007年5月，国航公司将其持有的国货航有限51%的股权转让给国航股份，中信泰富将其持有的国货航有限25%的股份转让给其全资子公司朗星公司（Fine Star Enterprises Corp.），朗星公司开始作为股东直接持有国货航有限股权。

2008年，国航股份全资子公司中航兴业收购朗星公司持有的25%国货航的股份，国航系通过国航股份和中航兴业所持有的国货航股份增至76%。

2010年2月25日，中航兴业向 Advent Fortune Limited（简称“AFL”）出售朗星公司的全部权益，交易对价人民币 626,793,159元。国泰航空向 AFL 提供贷款用于其收购朗星公司的全部股份，AFL 则以朗星公司所持国货航股份对应的经济利益作为国泰航空的贷款利息回报。国航系持股将至51%。

2011年5月6日，国航股份与国泰航空货运合资项目正式完成，由国泰航空对国货航有限进行增资，本次增资10.35亿元，国泰货运认缴8.09亿元，朗星公司认缴2.26亿元，合资后，中国国航持有中国国际货运航空51%的股权，国泰航空持有25%的股权及通过AFL间接持有的24%的经济权益。

2016年5月，中国国际货运航空再次增资20亿元，国航股份、国泰货运和朗星公司分别按比例认购，股权比例不变。注册资本总额为52.35亿元。

2018年12月，国航股份将持有的中国国际货运航空51%的股权转让给中航资本。

2020年1月，国际货运航空再次增资18.44亿元（注册资本总额增至73.76亿元），由中航资本全资认购，中航资本持股比例增至65.22%，国泰货运和朗星公司持股比例稀释至17.74%和17.04%。

2021年9月，国际货运航空再次增资33.14亿，引入菜鸟供应链（16.03亿）、深国际（10.69亿）、杭州双百（5.34亿）以及员工持股平台天津宇驰（1.07亿），持股比例如下：

2022年10月起，国泰航空与 AFL 进行了重组安排。重组完成后，国泰航空通过其全资子公司 Cathay Pacific China Cargo Holdings (Cayman) Limited （以下简称“开曼国泰公司”）间接持有朗星公司 100%股份。

历次股权变动：

横向比较：

截至 2022 年 6 月末，国货航自主运营主要执飞洲际航线的全货机 15 架，公司货邮运输量、货邮周转量在国内航空物流企业中具备优势。国货航、东航物流、南航物流为我国航空物流市场主要的市场参与者，三家公司主要生产经营指标对比如下：