保本理财 表内核算(收益凭证目前唯一的“保本”理财产品，能秒杀其他固定收益产品？)

什么是收益凭证：

收益凭证，是属于券商理财产品中比较小众的，最常见的还有券商资管集合计划、质押式报价回购业务产品等。（发行主体为证券公司，证监会监管的正规金融机构，安全性毋庸置疑）不过，虽然同样是证券公司发行的产品，但背后的逻辑，不是把钱交给券商搭理，而是借钱给他们。收益凭证是一项场外市场的债务融资工具，是证券公司以私募方式向（合格）投资者发行的，约定本金和收益的偿付与特定标的相关联的有价证券。特定标的包括但不限于股权、债权、信用、基金、利率、汇率、指数、期货及基础商品。基本模式如下图所示：

收益凭证不超过200人，本质上是私募产品。收益凭证作为债务融资工具，其背后是以发行方，即整个证券公司作为信用支撑。

某种程度上，你可以理解成这是券商的“存款业务”。

因为收益凭证是券商的融资工具，是以券商信用为保障的，因此大券商在安全性方面拥有较大的优势。

主要包含以下几点优点：

• 安全度高
• 期限灵活

期限在6个月以内的有5400余只，占比72.54%。证券公司还可以根据自身和客户的需求，自行约定收益凭证的期限。

• 投资门槛低

5万元即可起投，投资门槛低于其他融资工具。

产品类型多样

产品期限灵活便捷。

适合投资者

保守型投资者、稳健型投资者、激进型投资者等全类型投资者。

收益凭证的收益类型

按照本金是否承担特定标的价格波动的市场风险，证券公司可以将收益凭证分为本金保障型和非本金保障型；

按照收益支付类型的不同可以细分为固定收益型（特点：保本+固定收益）和浮动收益型（特点：挂钩浮动收益）；

按照期限是否固定可以分为固定期限型和无固定期限型。

其中固定收益型和浮动收益型如下图所示：

收益凭证的收益计算

（1）计息规则:

T日认购，T+1日起息；T+n日到期当日计息，T+n +1日兑付资金可用，本息兑付方式：到期一次性兑付本息

（2）收益计算方式:

收益构成=固定收益类+浮动收益率

投资收益=投资本金*固定投资收益率*实际投资天数/365

兑付方式：到期一次还本付息

资金到账日：存续期到期日的下一个工作日内

（3）举例:

假设现在用5万的闲置资金，购买了XX定期宝X月期的产品，基准年化收益率5.8%，在到期日就可以获得：收益=50,000*5.8%*（6/12）=1,450元本金+收益=50,000+1,450=51,450元。

（4）违约金:

如果证券公司未按时足额兑付，证券公司应向投资者支付逾期付款违约金；如证券公司未在约定日期内认购、缴款，应当向投资者支付逾期缴款违约金。

计算方式：违约金额*违约利率*违约天数（违约利率X%）

对比银行理财产品：

券商收益凭证就是证券公司发行的理财产品，但是和银行理财不同的是：银行通常是不对理财产品承担保本保收益的义务的，或者一般最多承担保本义务，因此理财产品多用预期收益率来描述可预期的收益。

于银行而言，理财资金属于表外负债，预期收益是否兑现，全凭银行的良心和对声誉风险的看重，银行理财产品到期后没有支付给客户预期收益率的情况也并不少见。

而券商收益凭证，对于券商而言是表内负债，也就是说，对于收益凭证按照约定收益率去兑付，券商是负有法定责任的，换句话讲，只要券商不破产，固定收益型的收益凭证，都是保本保收益的。（重点！！！）

发行收益凭证的，单个投资者的认购金额不得低于人民币5万元；发行浮动收益凭证，因市场风险可能导致投资者本金损失的，单个投资者的认购金额不得低于人民币100万元。