悟空理财产品介绍(悟空理财母公司玖富赴美上市募资15亿美元)

来源：IPO早知道

本次IPO将由瑞士信贷、海通国际和玖富证券自己共同担任承销商，每份A类普通股将获得一票投票权，每份B类普通股则获得五票投票权。

成立于2006年的玖富集团主要致力于整合和个性化中国的金融服务，提供包括贷款、在线理财、便利支付等在内的多种金融产品组合以及服务。玖富集团官网显示，目前旗下的自品牌包括悟空理财、玖富钱包等。

根据奥纬咨询的报告，截至2018年12月31日，玖富集团是中国所有市场借贷平台中未偿还贷款余额方面最大的一家。

招股书介绍，玖富集团的核心产品理念是以名为“One Card”的数字产品来取代传统个人理财产品。围绕One Card，玖富集团建立了一个连接借款人，投资者，金融机构以及商业合作伙伴的生态系统，围绕用户的特定支出需求和风险状况提供循环贷款产品。

One Card用户则可以利用其已被批准的信用额度从玖富集团的战略合作伙伴处购买产品，包括中国银联，和专有的One Card Mall在线购物平台。此外，用户还可以从信用额度中提取现金，以满足其他财务需求。

2016年、2017年和2018年年底，在玖富平台注册电子账户的人数分别为2760万、5160万和7240万人，较上一年的增幅分别为87%和40.2%。截至2019年3月31日，平台的注册用户数为7670万人，同比增长6.0%。

不过，由于受到政策监管的负面影响，2018年平台上的活跃借款人数较2017年减少了36.3%至约230万，而截至2019年3月31日止三个月，平台上的活跃借款人数为60万，较2018年同期的100万减少40.0%。相比之下，2017年平台的活跃借款人数由2016年的约130万增加到约360万，同比增长171.5%。

与此同时，购买投资产品的人数在过去一年中也因为监管环境而有所下降，2018年平台上活跃投资者的数量减少了28.6%至90万。截至2019年3月31日止三个月，平台活跃投资者的数量为30万，较2018年同期的40万减少31.1%。而2017年活跃投资者数量为120万，较2016年的70万增长了66.5%。

财务数据显示， 2016年、2017年和2018年，玖富集团的净收入分别为22.61亿、67.42亿和55.57亿元人民币；净利润则分别为1.62亿、7.24亿和19.75亿元人民币。

截至2019年3月31日止，玖富集团的净收入从2018年同期10.92亿元增加至12.04亿元人民币，净利润则从2.91亿增加至5.27亿元人民币。剔除股权奖励支出的影响，调整后的净利润从截至2018年3月31日止三个月的4.12亿增加至2019年同期的5.61亿元人民币。

招股书指出，国内在线消费金融行业的经营业绩主要会受行业监管环境、市场经济条件以及移动互联网增速三个方面的影响。

为了缓解监管环境带来的压力，玖富平台自2018年起制定直接贷款计划，并寻求与更多的金融机构，以加强和多样化资金来源。截至2019年6月30日，金融机构合作伙伴已根据平台的直接贷款计划批准了总额超过700亿元人民币（104亿美元）的融资限额。此外，自2019年4月起，平台已不再向借款人收取直接贷款计划的服务费。

玖富集团表示，此次募集到的资金将主要用于五大用途：一是加强生态系统内社区的运营发展以及生态系统相互协同的功能；二是继续扩大产品供应，包括提供更多的消费情景贷款产品、在线财富管理产品以及培育用户忠诚度； 三是用于研发投资，尤其是人工智能和大数据技术； 四是用于国际扩张，包括香港和东南亚的投资计划，以及申请额外的执照来帮助执行国际业务战略；五是用作一般企业用途和战略投资。

股东结构方面，IPO前，创始人兼CEO孙雷为最大股东，持有39.1%的普通股，任一帆和肖常兴分别持有23.3%和7.4%的普通股，上述二人并非集团高管。不过值得注意的是，此次IPO文件中并未出现任何知名投资机构的身影，而根据工商资料和媒体公开报道，玖富集团此前共完成5轮股权融资和战略融资。

招股书援引奥纬咨询的报告称 ，2018年中国个人消费金融市场规模达到9.9万亿元人民币，占中国个人信贷市场总额的20.0%；其中8.4万亿元人民币为信用卡贷款和线下消费金融贷款，1.5万亿元人民币为在线消费金融市场。

随着近年来渗透率的不断提高，中国的在线消费金融市场显着增长，并且高度分散，预计在线消费金融市场规模将以22%的年复合增长率在2022年达到3.3万亿元人民币，高于同期个人消费金融市场19%的复合年增长率。

在C叔看来，国内的消费金融行业已发展至红海阶段，既有平台将会更加惨烈的“厮杀”，同时还将会面对各大互联网巨头通过流量导入的打法蚕食存量市场。

因此，玖富集团在这个时间点选择上市或许也会成为今后行业发展的一个风向标。毕竟如果没有一个良好的市场反馈，加之政策监管力度的不断加强，整个行业的前景可能也会笼罩上一层阴影。