透景生命股票能(透景生命：8月20日接受机构调研，华创证券、建信养老金管理有限责任公司等多家机构参与

2023年8月20日透景生命（300642）发布公告称公司于2023年8月20日接受机构调研，华创证券郑辰 李婵娟 陈俊威、建信养老金管理有限责任公司王新艳 李平祝、嘉实基金管理有限责任公司汪伦蔚 祝春多、德邦证券股份有限公司方军平、国融基金武博文、上海证券资产管理部周领、博远基金管理有限公司谭飞、淡水泉(北京)投资管理有限公司高星、中信证券资产管理部彭康、中天国富证券关雪莹、高盛中国Michael Zheng、安信证券龚涵清、东方证券王光宇、北京诚盛投资管理有限公司冯航、五地投资潮礼君、毅恒资本郑达鑫、杭州优益增投资管理有限公司刘敏、上海慎知资产管理合伙企业(有限合伙)师成平、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)冯鹏、安联寰通海外投资基金管理(上海)有限公司张祝源、九泰基金管理有限公司马成骥、幸福人寿保险股份有限公司张王越、太平洋证券谭紫媚 郭子娴、汇华理财有限公司郄文惠、华夏东方养老资产管理有限公司蔡颖、上海博道投资管理有限公司高启予、沣京资本管理(北京)有限公司马霄汉、熙德博远资本有限责任公司王珺雪、上投摩根基金管理有限公司杨景喻、理成资产杨玉山、建信基金管理有限责任公司张剑姝 许杰、长江养老保险股份有限公司李慧勇 黄学军、招商证券资产管理有限公司徐文、圆信永丰基金管理有限公司田玉铎、天弘基金管理有限公司王政眸、上海睿扬投资管理有限公司王世超、创金合信管理有限公司王鑫、恒复投资徐浩、上海鑫垣私募基金管理有限公司史彬、鹏华基金管理有限公司林嵩、Willing Capital Management朱宏达、中信保诚基金管理有限公司陈爽、中信建投证券基金管理有限公司刘岚、上海和谐汇一资产管理有限公司施跃、中国人保资产管理有限公司赵晶、华宝基金管理有限公司张金涛、上汽颀臻(上海)资产管理有限公司沈怡雯、兴合基金管理有限公司景莹参与。

具体内容如下：

问：能否按试剂产品的分类介绍一下今年二季度具体情况？

答：公司实现试剂收入2.35亿元，按类型可以分为免疫、分子、生化三大类。各类自产试剂在上半年度均保持良好的恢复态势，占收入比重较大的是免疫和分子类产品，其中免疫产品增速超过20%。2023年第二季度，自产试剂收入整体增速超过30%，恢复较快的是公司的免疫试剂，同比增速42%，主要由于院内常规诊疗活动带动公司肿瘤标志物产品收入快速恢复，同时公司的化学发光产品、自身免疫产品都在快速增长。

问：今年公司是否会加快海外的推广？

答：这两年公司把海外拓展作为重点项目来抓，在产品端可以看到公司众多产品在欧盟、泰国陆陆续续取得准入，主要围绕化学发光、传染病、HPV等，这些是公司未来在海外拓展的主要产品，为后续在海外推广做好充足准备，公司未来还会继续推进海外注册；在营销端，公司积极参加美国临床化学年会暨国际临床实验博览会（CC）、德国MEDIC国际展会、中东MEDLBMiddleEast医疗器械展会等国际展会，在泰国、马来西亚、西班牙、印尼等国家常规的产品收入开始有序增长。除了在海外布局渠道商外，公司亦希望未来能通过资本和营销上结合，寻求一些海外合作的机会，把公司优质产品快速带到国际市场。

问：上半年仪器装机情况如何？仪器单产是否有变化？

答：上半年公司全品类仪器装机约200台，主要来自于流式荧光检测仪、化学发光检测仪i100、化学发光检测仪i200、全自动生化分析仪。去年市场需求较多的全自动分子前处理一体机在今年装机很少，与公司年初的判断基本一致，这虽然对上半年度营业收入有所影响，但是仪器装机结构的恢复、主力机型的装机，将明显有利于后续带动试剂销售提升。今年公司在仪器装机上主要有两个方向。一方面，仪器装机将以流式荧光仪F4000、化学发光检测仪i100、化学发光检测仪i200为主，通过加快具有公司特色的“免疫岛”和国产实验室流水线装机，从而带动试剂销售恢复；在另一方面，要求进一步提高仪器单机产出，比如扩大试剂合作领域等，更好地平衡试剂产出和仪器折旧。这是一个相对长期的动态过程，所以对公司仪器现阶段单产没有较大影响，但相信未来单产会有一个逐步上升的机会。

问：能否从终端客户情况拆分一下公司今年的收入情况？

答：公司在销售模式上采用“经销与直销相结合，经销为主”的销售模式，上半年经销模式与直销模式的收入分别为19,470.62万元、8,130.42万元，其中经销占营业收入的70%左右。公司经销覆盖了主要的终端医院，直销主要针对体检中心、第三方检测机构等院外客户，所以今年上半年度院内收入约占全部收入的7成，处于历年的正常区间内。

问：化学发光马上面临集采压力，公司进入化学发光领域相对较晚。在这方面有什么考量吗？

答：对于集采，公司始终保持积极应对的策略。公司在化学发光领域的布局也有一些年头了，目前也取得了五六十个注册证，涵盖临床常用的肿瘤标志物、甲功、激素、心脏标志物、炎症等多品类产品，虽然收入规模不大，但是增速较快，属于公司布局的重要业务板块。从目前获得的消息看，安徽集采针对化学发光可能会涉及到术前八项、激素，公司在这些项目上收入占比较小，将会积极参加，也会持续关注政策的正式落地。

问：自身免疫检测推广效果怎么样？能否介绍一下其在流式荧光业务板块的占比情况和技术上的优势？

答：自身免疫检测产品是公司近年在流式荧光平台上开发的重要项目。自身免疫疾病相对复杂，自身抗体是自身免疫疾病基本特征之一。由于一种自身抗体对应多种自身免疫病，或者一种自身免疫病会有多种自身抗体，对自身抗体进行联合检测具有必要性。公司利用流式荧光技术开发的自身免疫检测产品，能实现自身免疫抗体多重检测，操作全自动、快速高效、可定量（或半定量）、随机上样等特点，检测速度远高于国内同类产品。截止目前，自身免疫检测产品已有100多个医疗客户正在或即将使用，其中有二三十个属于在该领域具有较强影响力的标杆医院。现在自身免疫检测试剂占流式荧光整体收入的比例尚小，但已呈现出逐步放量的势头，上半年同比增长超过100%，公司对这部分业务成长性始终保持充分的信心。

透景生命（300642）主营业务：自主品牌的体外诊断产品的研发、生产和销售。

透景生命2023中报显示，公司主营收入2.76亿元，同比下降13.92%；归母净利润3485.89万元，同比下降19.14%；扣非净利润2588.27万元，同比下降9.86%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入1.54亿元，同比下降12.17%；单季度归母净利润2372.97万元，同比下降37.29%；单季度扣非净利润1644.85万元，同比下降35.87%；负债率9.68%，投资收益932.43万元，财务费用-304.61万元，毛利率60.56%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

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