23年7月26日的时候，美联储再次宣布加息25个基点，来到了5.5%。

利率水平，登顶22年以来的最高值。

从0.25%直接拉到了5.25%，整整500个基点...

从22年3月开始到现在，短短15个月里面，累计加息了11次。

可能大家对美联储的利率变化，不大有很切实的感受。这里我搞了张图，是2008年底到2023年7月，整个走势的变化。

这种扶摇直上这么的经历，几十年就这么1次，是不是，很刺激？

抛开大道理不谈，本质还是美帝站自身利益角度，做出的一个国家级的决策。

而且肯定是相对“紧迫”的情况，否则不会是这么一个略显“疯狂”的加息方式。

细节部分，不少大佬都有不同角度的详细解析，就不在这里过多展开了的。

就普通人来说，要充分明白这个情况的特殊性（有助于你判断，要不要换汇存美元存款）。

而且不管缘由是什么，可以很肯定一点，对银行的冲击肯定是最大的。比如美帝的这些操作，就直接“干翻”了自己境内的几家银行。最典型的例子就是，美帝之前的“光速破产”被接盘的硅谷银行等一众银行。

而这几个银行出问题的核心原因就是对未来利率走势的错误判断，或者说轻视了这个影响。

其实，这点就跟去年我们判断，后续美元存款的走势一样。

一、前景

时间点，我印象特别深，就在22年9、10月份。

国内银行的美元存款也开始异军突起，由此不少群里开始就“美元存款”的话题，也是讨论的声音不少。

原因也很简单，人民币的利率不断下行，美帝又附带多次的强势加息...内外双重因素施压之下，算是个众所周知的“机会”。

对于不少群友来说，虽然有“贼心”，但当时也没有太大的调整动机...

很直观的2个原因：

A.美元存款的利率相较当时的一些存款产品，综合收益来说，差不多；

B.主流的美元存款都是在1年期，极少数有2年期（反而利率低），没有一些存款产品持久；

事实上，当时也有极小部分的群友，因为各种原因，手里本身有外汇。

自然而然，间歇着也选择了上车。

实力强一点的，也就直接在香港也好、美国也罢...配置一些资产。

抛开多元化配置的基本诉求之外。

这些朋友，他们也是单方面的判断后续美元较人民币来说，升值的概率可能会更大。

对普通人来说，彼时更多的还是单纯的被美元存款利率给吸引了眼球。

但其实，真要落地实操，中间的成本、风险还是不小的。

稍微展开聊聊。

二、汇率的波动

从22年9月到23年7月，快1年过去了...如果只看彼时和当下的汇率，那似乎没太大变化。

但如果你去看这中间的变化，也是涤荡起伏不少。

截了张离岸的美元兑人民币的图，看上去就很直观了。

最高的时候1美元折算7.32元人民币，最低的时候才6.69元。

中间的涨跌幅，差不多在9%左右。

抛开杂七杂八因素先不说，单以这汇率来举例。

好的情况，22年9月初用6.86万换了1万美元，22年10月底拿1万美元换回人民币7.3万元。2个月左右，年化收益就直接拉到+40%左右。

但差的情况也会有，22年10月底用7.3万换了1万美元，结果急用钱在23年1月换回人民币6.69万。3个月不到，年化收益亏损在-33%左右。

关于汇率，2个核心问题。

A.你能不能接受?

B.你能不能踩准节点？

我个人认为，大部分人是判断不准的。

三、换汇成本

正常情况下，大部分朋友手里是没有那么多美元的。

所以想要美元存款的话，第1步则必须是买美元（购汇）。相对而言，如果美元存款到期了，想换回人民币，那对应的就必须是卖美元（结汇）。

这一买一卖，就跟揽储放贷一样，银行肯定是要在这个中间赚差价的。

以23年7月28日招行某个时点的价格来看，假设你用717.09元人民币买了100美元，之后马上换回人民币则是713.98元人民币（假设现钞）。

2个兑换操作，耗费“3.11”元的，折算下来是人民币买入额的0.43%（每家银行略有不同，当前仅为举例）。

当然，这个成本也跟具体操作的时间有关，时间越长折算下来的年化成本越低。

比如1年就折现，那年化就是0.43%的成本。2年折现，则年化成本就只有0.21%了。

这个成本如果叠加上去，去年4.8%的美元存款利率，假设按这个操作路径来看。

实际1年后，再折现成人民币离场，那实际收益率也就4.37%。

似乎并不值得啊...

四、存美元存款？

有朋友肯定会好奇问，那如果当时选择换汇美元去存款，现在能比选择人民币存款能多赚多少？

这里我们举个实际的例子。

假设去年10月25日的时候，这位跟我沟通美元存款的群友当日就操作了换汇，并存入了4.8%的美元存款。

并且持有到今天，会是什么情形。

①汇率的价格，我们以外汇交易中心USD/CNY的中间价参考。

22年10月25日为7.1668，23年7月28日为7.1338；

咳咳，人民币还是微跌0.4%。

此时，如果再叠加0.4%的②换汇成本...

一顿操作猛如虎，但年化收益其实连4.0%（4.8%-0.4%-0.4%）没有。

当然，实际还有3个月到期，就看后续的利率走势了。

到这里，有朋友肯定会问说4.0%已经很好了，现在还有5.5%的美元存款利率，要不要现在去选择美元存款？

个人的建议是，普通人老老实实考虑人民币存款、理财，算了吧。

普通用户的目标是存款的无风险属性，结果奔着美元存款的利率去了。

但是汇率波动（近1年在9%左右）之下，其实也就变成了会亏损本金的理财产品。

当然，咱们也不是否认美元存款潜在收益...