股票新四板(三四板对接破题了，给浙江企业上市带来哪些利好？)

潮新闻 记者 沈爱群

日前，全国股转公司发布《全国中小企业股份转让系统股票公开转让并挂牌审核指引——区域性股权市场创新型企业申报与审核（试行）》（简称《指引》），在资本市场引起关注。

“这个指引，标志着新三板和区域性股权市场（简称“四板”）制度型对接正式破题了。”申万宏源新三板首度研究员刘靖表示，“这对全国创新型中小企业来说，无疑就是利好！”

图片来源：北交所发布

新三板与四板，一起了解下

四板、新三板与沪深北交易所，构成我国多层次的资本市场。

全国中小企业股份转让系统，简称就是“新三板”。它主要服务中小企业，主要目的是为这些中小企业提供融资渠道，帮助它们发展壮大。

四板，即“区域性股权交易市场”，是为特定区域内的企业提供股权、债券转让和融资服务的私募市场。它被称为公司规范治理、进入资本市场的孵化器，也为股份公司股权转让提供交易场所。据了解，截止目前，全国共有35家区域性股权交易市场。

新三板设在北京，分为精选层、创新层和基础层。2021年11月15日，北交所开市交易。开市首日，集体亮相的首批81家上市公司由新三板精选层、创新层平移而来。

作为服务创新型中小企业的主阵地，北交所坚持“层层递进”的市场逻辑，上市公司来源于新三板。所以，新三板是北交所上市公司的“储备库”。凡是在北交所上市的企业，都已经在新三板市场挂牌并运行至少一年，是在规范培育基础之上再进入北交所交易。

《指引》哪些内容，引来市场关注

潮新闻记者了解到，北交所开市交易之初，业内专业人士就指出，北交所和新三板，要加强与区域性股权交易市场互联互通。

业界普遍认为，此次《指引》的发布，就是给这样的“互联互通”提供了实质性的政策支撑，是活跃资本市场、提振投资者信心、健全多层次资本市场有机联系的重要举措。

《指引》明确了四板企业申请新三板挂牌的两种便利机制：

一是开通绿色通道。为在四板挂牌的专精特新中小企业、专精特新“小巨人”企业、制造业单项冠军企业、或“专精特新”专板培育层企业等四类企业，开通审核“快车道”；提供申报前咨询、优先受理、快速审核等专项支持措施，提高企业申报挂牌效率。

二是实施公示审核。针对“专精特新”专板培育的专精特新“小巨人”、制造业单项冠军等优质企业，在全国股转公司官网专区进行20个自然日公示；公示期间未接到异议的即可挂牌，无需发出审核问询，通过引入市场监督机制简化相关企业挂牌审核程序。

“这两种机制，都为符合条件的‘专精特新’企业在新三板挂牌提供了便利，从而为其最终在北交所上市赢得了先机。实质上，它是贯通了‘四板-新三板-交易所’的发展路径。”刘靖表示，“这是一种共赢，也是一种‘双向奔赴’。有利于形成新三板向四板输出制度与技术、四板向新三板输送优质企业和在地化服务的良性循环。”

三四板对接破题，给浙江带来哪些利好

潮新闻记者观察到，《指引》的发布，实际上是对党中央关于支持专精特新企业发展战略部署的积极响应。

7月24日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议指出，要活跃资本市场，提振投资者信心。

8月4日，《指引》出台。8月9日，北交所、全国股转公司组织召开了三四板制度型合作对接座谈会。会上，35家四板市场主要负责人表示，《指引》的发布为全国四板市场发展带来新机遇，三四板合作迈入新阶段。北交所、全国股转公司相关负责人表示，今后随着双方加强沟通，三四板之间将逐步实现信披通、监管通、技术通和账户通，助力实现多层次资本市场联通发展。

作为全国35家区域性股权交易市场之一，浙江省股权交易中心（简称“浙股交”）自成立以来，以“培育浙江好企业”为目标，积极发挥资本市场塔基作用。

据了解，2021年1月，证监会正式批复同意在浙江开展创新试点。“自开展创新试点工作以来，浙江创新了多个全国第一。”浙股交相关负责人告诉潮新闻记者。

这些“第一”，包括：搭建全国首个省市县三级企业规范培育体系，探索区域股交赋能地方经济的新路子；创新“可转债+担保”产品，首次开展小微企业直接融资增信试点；成为第一批证监会区块链建设试点；与上交所合作第一个上市培育板——科创助力板；打通第一个多层次资本市场互联互通机制——新三板“绿色通道”。

相关数据表明，截止今年7月末，浙股交已有挂牌和展示企业9783家，其中专精特新小巨人企业132家，浙江省专精特新中小企业691家，浙江省创新型中小企业819家，获得过私募股权投资企业354家。符合专板培育层条件企业243家，符合规范层条件企业754家。累计助力22家企业在沪深港京交易所上市，134家企业转到新三板挂牌。

浙股交相关负责人认为，新发布的《指引》至少给浙江带来三方面利好：一是为众多浙江省优质企业顺畅、高效对接资本市场带来便利，挂牌上市预期更加明确，融资效率明显提升；二是有利于浙江高质量建设“专精特新”专板，实现与新三板的融通发展，合力打造服务创新型中小企业主阵地；三是进一步赋能浙江区域经济转型升级，为浙江各级地方政府实施区域产业支持政策、精准支持企业发展提供有力抓手。

这位负责人还表示，接下来浙股交将做好区域内符合绿色通道和公示审查条件的创新型中小企业的摸排和动员，推动企业进入“专精特新”专板培育后利用便利审查机制申报新三板挂牌。同时，加强与新三板的沟通合作，依托北交所、新三板浙江服务基地，共同深入开展“专精特新”企业的培育服务。

在此基础上，浙股交将逐步制定与全国股转系统股票公开转让并挂牌、挂牌公司分层、股权激励和员工持股计划等制度衔接的业务规则。“还将在机制上，积极探索与全国股转公司的全方位合作对接，比如开展信息披露与自律监管互认、技术系统直联等。”这位负责人表示。

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