国际投资理财公司(合资理财公司五足鼎立，“差异化”“数字化”发展或成制胜关键)

作者：王煊

近日，农业银行发布公告称，旗下全资子公司农银理财收到国家金融监督管理总局批复，批准农银理财与法巴资管合资筹建的法巴农银理财有限责任公司（以下简称“法巴农银理财”）开业。

随着法巴农银理财开业获批，合资理财公司增至5家，均为国有大行理财子公司与外资资管公司合资设立，其余4家包括：2020年9月，东方汇理资产管理公司与中银理财合资的汇华理财正式开业，成为首家中外“联姻”理财公司；2021年5月，贝莱德金融管理公司与建信理财合资的贝莱德建信理财正式面世；2022年2月，施罗德投资管理有限公司和交银理财共同出资成立的施罗德交银理财，在上海正式揭牌；2022年6月，工银理财与高盛资管筹建的高盛工银理财开业。

不难看出，中国理财市场开放步伐正在加速。国家金融监督管理总局局长李云泽在陆家嘴论坛中表示，未来将继续坚持“引进来”和“走出去”并举，稳步推进金融业高水平对外开放，持续打造市场化、法治化、国际化营商环境。

2022年是资管新规全面落地的第一年，在大资管背景下，银行纷纷设立或壮大旗下理财公司，而随着银行理财子公司和中外合资理财公司数量的增加，理财市场面临着较为激烈的竞争。目前31家理财子公司中，国内商业银行全资子公司26家，中外合资子公司5家，合资理财公司如何改变行业格局？如何与银行理财子公司更好竞争成为业内关注的焦点？

银行理财子公司大多数由母行全资控股，其发展战略方向、业务重心及运营渠道多围绕母行战略、客户展开，有很强的延续性和依赖性。

而合资理财公司中，外资股东持主要股份，相对于银行理财子公司而言，独立性较强，但在客户、销售渠道等方面的资源无法充分享有国内银行的支持，产品和服务差异化、数字化发展或将成为制胜关键。

上海金融与发展实验室主任曾刚指出：“合资理财公司丰富了银行理财机构类型。从产品及核心能力方面来看，合资理财公司主要外资股东是国际知名资管机构，有长期资管经验和能力，这些优势会被充分利用；产品体系构建上，其市场化运作的经验以及权益类产品投资能力可能会更突出。”

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，国内机构在地缘、人缘、牌照等方面有优势，而外资金融机构可能在风险管理、产品创新、跨境业务等方面局部一定相对优势，二者合作有助于实现双方优势互补，以更低成本和更快速度开展业务等。同时，在如今激烈竞争环境下，要求合资公司加快内部管理融合，除了提升营销能力外，更为重要的是不断增强产品服务的创新和竞争力。

当前，数字化重塑金融未来已经成为共识，科技赋能已成为资管行业的重要驱动力，合资理财公司正积极推进金融科技的赋能建设。

施罗德交银理财董事长陈朝灯认为，目前中国金融机构在“线上化”方面已走在全球前沿，甚至引领全球，但基于金融科技应用的“专业化”和“智能化”的发展空间仍旧巨大。今后的资管机构将实现前、中、后台的全链条数字化。同时，金融机构需要拥有跨区域、跨市场、跨资产的全球化财富规划能力，才能够有效解决客户的定制化个人资产配置需求。

汇华理财积极引进和吸收国际资管的先进经验，借助外方股东东方汇理资管先进的金融科技平台，汇华理财将打造金融科技资管平台作为公司竞争力建设的核心环节，以充分展现出独特的后发优势。据悉，东方汇理资管自主开发的ALTO资产管理系统平台，能够提供包括投资组合管理、投研、风控、中台、交易、投资绩效分析等功能，从而实现综合的投资与风险管理解决方案。（责编：方杰）