日前，部分理财产品最快赎回时间缩短至“T+0.5”的消息引起市场关注。3月1日，工银理财官微发布消息称，工银理财“鑫添益”系列有4只产品实现最快“T+0.5”赎回到账。所谓“T+0.5”赎回到账是指资金赎回到账时间为第二天（工作日）中午之前。

　　在业内分析人士看来，最快“T+0.5”赎回到账主要是为提升投资者体验，让投资者资金调配和管理更为方便，这有利于增强产品市场竞争力，吸引更多资金入市。

　　赎回到账时间缩短

　　记者发现上述提到工银理财的4只“鑫添益”系列产品，包括低风险的同业存单及存款系列3只产品及低风险的纯债系列1只产品，这4只产品赎回后最早可在赎回后第二天中午前到账。正常“T+1”赎回到账，意味着如果在今天（交易日）赎回，资金应该于明日（交易日）15：00到账。

　　据悉，目前开放式理财产品最常见的赎回模式是“T+n”，即T日赎回，n个工作日内资金到账。其中T指的是开放日（通常为工作日），如遇非工作日则顺延至下一个工作日。当T为周一时，“T+1”就是周二，当T为周五或节假日前1天时，“T+1”就是下周一或节假日后第1个工作日。

　　工银理财提到，“T+0.5”赎回到账有三大优点，一是如果资金到账后立即再投资，可多赚1天的收益；二是可以投资规划早实现，到账可速抢心仪产品；三是资金更快兑付到账，早日入袋为安更踏实。

　　工银理财并非个例，去年底，平安理财在官方微信中提到，实现部分理财产品“T+0.5”快速赎回。根据规定，2023年起，全市场的现金理财赎回都是“T+1”到账，即假设今天（交易日）赎回，正常情况下资金将在明天（交易日）全部到账。根据平安理财的消息称，在售的现金理财产品和灵活日开系列产品，最快可在赎回次日上午11点前到账，一定程度上可以说是实现“T+0.5”的赎回到账。“假设，王先生急需60万元，时间要求是第二天上午，而他可临时动用的钱，基本都在现金管理类理财产品中，如果第二天下午到账，也来不及了，但如果可以实现‘T+1’最快上午11点前到账，正好来得及。”平安理财举例说明了提升赎回到账效率的重要性。

　　资深金融政策监管专家周毅钦认为，“T+0.5”赎回到账一定程度上提升了理财产品的购买体验，但仍需关注潜在的流动性管理风险。他进一步指出，近年来国家控制“T+0”的赎回额度，也是注意到有一些管理人和销售机构以所谓“实时大额取现”为卖点盲目扩张业务规模，进行夸大性、误导性宣传，信息披露不完整，给投资者带来无限流动性预期，使投资者忽略理财自身蕴含的投资风险属性，忽视普通赎回安排，监管核心目的还是从流动性管理上进行管控，防范大面积的客户赎回带来的流动性冲击。

　　提升客户购买体验

　　记者联系多家银行了解到，虽然在宣传时没有提及，但实际许多“T+1”的理财产品都可以在赎回第二天（工作日）上午到账。“我行的活期理财、悦享添利和悦享活钱包都是可以的，以每天下午四点为界限，四点之前赎回的话，正常在第二个工作日中午就能到账。”青岛农商银行理财经理介绍。“目前兑付效率实现‘T+0.5’的理财产品，其投资范围通常是固定收益类资产，如现金、银行存款、同业存单等，这类资产具有较高的流动性和安全性，可在较短时间内变现。”

　　去年央行、银保监会联合印发的《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》规定，现金管理类理财产品申购/赎回确认时效由“T+0”转为“T+1”，对银行而言可避免大量申赎造成的流动性风险。那么，如今所谓的“T+0.5”是否合规？

　　“T+0.5”赎回到账一定程度上提升了理财产品的购买体验，但仍需关注潜在的流动性管理风险。业内人士认为，理财产品资金赎回“T+1”和“T+0.5”均是第二个工作日到账，直接来看没有违反规定，但是“T+0.5”赎回是否有“打擦边球”的嫌疑，主要看是如何实现这一承诺的，如果银行单纯通过提升业务效率，自然是满足监管本意的，但如果部分机构是通过找托管行垫资或其他方式变相融入资金，则有可能与监管初衷相违背。