日发精机股票诊断(日发精机儿子告老子要补偿信息披露存瑕疵有着怎样的算计)

上市公司资产并购，业绩补偿，一直是一个市场痛点，日发精机近期对控股股东日发集团发起诉讼，A股市场上演了一出“儿子告老子”的戏码，背后有着什么样的故事？

据中国证券报，日发精机之所以发起对控股股东的诉讼，缘起于2018年的一场并购，日发精机向日发集团、杭州锦琦和杭州锦磐发行股份购买捷航投资100.00%股权，通过捷航投资间接持有Airwork100.00%股权，交易价格为12.5亿元，全部交易对价以股份支付。因为涉及到关联交易，也就存在对赌协议，日发集团当时承诺，Airwork公司2018年-2021年实现扣非净利润分别不低于2050万新西兰元、2450万新西兰元、3000万新西兰元及3250万新西兰元。

但是风云突变，一场意外的公共卫生事件和乌克兰俄罗斯地缘冲突，让Airwork经营出现困难并导致意外损失，也为以后的纠纷埋下了隐患。2023年4月26日，毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）出 具的报告显示，Airwork公司2022年度经审核的扣非净利润为-4374万新西兰元，未完成承诺数3250万新西兰元，差异数为7624万新西兰元。经测算，日发集团本次应补偿股份数为1.06亿股，应补偿现金金额为2.31亿元。

按照2022年4月26日收盘价4.68元计算，1.06亿股股份补偿数折合补偿金额高达4.7亿元左右，可能是 因为补偿金额过大，日发集团有点难以承受，就提出了异议。日发集团回函，均以盈利补偿协议第6.1款约定的客观因素条款为由，要求调整或者减免其补偿义务。 背后是认为业绩无法实现，不是因为经营问题，而是不可抗拒因素使然。日发集团认为“受西方地缘政治冲突及西方互相制裁、全球公共卫生事件等客观事件因素的影响”属于不可抗拒因素。

是不是不可抗拒因素，要由司法来裁决，因此才会有一场父子之间的司法诉讼。

值得注意的是日发集团一边以不可抗拒因素拒绝补偿，另一边又投票同意日发精机发起对自己的诉讼补偿官司，这种操作还真的是有点让人看不透，是希望通过法律裁决让争议有一个法律的判决，还是另有隐情，不得而知。

不管这一场官司如何判决，日发集团该不该补偿，但是围绕补偿和业绩亏损的信息披露是存在一些瑕疵的，Airwork公司于2022年3月向俄罗斯客户正式 发出终止合作通知，并要求其归还上述飞机，但是日发集团披露并没有及时发出，日发精机却未和国内同业公司一样及时披露风险并计提减值损失，直到2022年10月28日，公司才公告对5架被扣留飞机全额计提资产减值准备7.41亿元。

根据证券法规定，信息披露必须及时准确，深交所规定上市公司必须：“充分披露可能对上市公司股票及其衍生品种交易价格有较 大影响的信息，揭示可能产生的重大风险。”，时隔七个月披露风险和资产减值7.41亿元，信息披露的及时性是明显存在漏洞的，也不符合信息披露的谨慎性原则。

更为关键的是日发精机在信息披露滞后的情况下，出现了重要股东的减持，而且减持力度较大，作为重要股东不太可能不知道飞机被俄罗斯暂扣，这一事件就更加显得扑朔迷离。日发精机2021年9月18日披露，日发集团及其一致行动人五都投资未来六个月内拟减持其持有的公司股份合计不超过3451.6万股（占公司总股本的4.00%），2021年917日收盘价是9.79元，股价曾经反弹到最高的12.52元，此后一路下跌到最低的4.52元，暂不清楚股东减持均价。令人较为疑惑的是公司2022年10月28日公告利空消息以后，股价有一个一字跌停板。

现在市场纠结之处在于公司延迟披露对5架被扣留飞机全额计提资产减值准备7.41亿元，与参与2022年3月7日上市流通的机构定增1.08亿股和股东减持之间有着怎样的关联度，作为市场参与者很难了解背后的真相，媒体发问“延后计提被扣飞机资产减值，表面看是公司的疏忽大意，但背后又有着精确的“算计””。媒体引述业内人士说法，一个是 质疑涉嫌配合大股东日发集团的减持交易，另一个是质疑涉嫌日发集团减持股份的做法并不合规。

内幕交易是资本市场的毒瘤，屡禁不绝，市场质疑归质疑，并不能下定论，但证监会可能不能坐视不理，毕竟内幕交易损害了投资者利益，也是伤及投资者信心，在零容忍和活跃资本市场大背景下，对于内幕交易应该保持高压态势。

日发精机起诉日发集团，背后有着怎样的考虑，一片冰心在玉壶单纯就是为了维护上市公司利益，为了二级市场投资者的合法利益，还是释放一个烟幕弹，掩盖自身曾经的信息披露瑕疵，可能需要一个真相，而不是一笔糊涂账。