目前比较好的理财(“零钱组合”走俏，存款理财化要来了)

不久前，当调降存款利率的消息再次席卷市场之时，知名经济学家马光远在微博上发出一句感叹：“划时代的一天！”

去年以来，国内银行高存款利率的特色在渐渐淡去，定期存款利率迈入“2”时代。

来源：微博

近两年，在银行理财净值化等因素主导下，居民对存款的热情被大大唤醒，这着实对银行负债端造成不小压力。

根据光大证券的研报，2022年，上市银行企业活期存款付息率为1.02%，其中大型银行为0.96%，股份制银行为1.19%，分别较2017年上升30和42个基点，明显高于活期存款基准利率。

为了缓解银行的压力，上海证券报援引光大证券金融业首席分析师王一峰的观点，2019年以来，监管部门在改善银行负债成本方面作出了一系列努力，重点就银行高成本、主动性负债方面出台了相关政策。

零钱理财是当下最优解

抛开银行的资产端业务不谈，居民去到银行做资产配置时可选择的品类并不多，粗略区分为两大类：纳入表内的存款业务和纳入表外的理财业务（基金代销、保险代销等）。

在理财净值化的大背景之下，叠加为了缓解存款引起的负债端压力，存款理财化，成了银行给出的一种折中方案，对应的产品是零钱理财。

从理念上来说，存款理财化本身对于双方均有益处。之于银行，它有望引导居民把存款转移到零钱类理财上，从而缓解负债端压力；之于居民，它独有的更灵活和更有竞争力的利率，或许能对存款类产品形成替代。

尽管理财产品净值化转型基本已经完成，不过，居民对于权益类理财仍然抱着收益回暖则进，收益回撤则退的想法。近期，在资本市场波动的影响之下，某些混合类以及权益类银行理财产品净值再次出现回撤，吓退了不少人。

据金融时报，今年一季度，在市场波动下，银行理财市场延续规模下降的趋势；二季度，随着债市行情好转，4月、5月连续两个月理财规模出现回升；季末效应影响下，6月末，银行理财规模环比下降。

“项庄舞剑意在沛公”，因此，想要居民最终心甘情愿的过渡到理财产品上，零钱理财对双方来说目前来看是最优解。

何为零钱理财

不知不觉，近日，银行类零钱理财已经在市场上掀起小波澜，备受关注。

第一财经引用普益标准的统计，截至7月中旬，零钱理财类产品的存续规模合计为81236万元，环比增长13%。此外，全市场共发行59款零钱理财类产品（包含总份额产品），较去年同期增长883.33%，增长近9倍。

银行零钱理财类产品，类似于大家熟知的余额宝，具有起存金额低、风险低、流动性强、收益较高等特点，几乎完全复刻了余额宝的理念。

与余额宝产品设计不同的是，底层资产上，银行零钱理财对接的品类更加丰富，包括：货币基金或现金管理类理财产品、或者是二者构建的组合。

比较有代表性的是，招商银行在2020年底推出的一款名为“朝朝宝”的零钱理财，当年刚推出时，平均7日年化收益率能超过3%。目前，该产品7日年化收益率在2.19%左右，与两年期银行定期的利率相媲美。主打转账、购买理财等，无需手动赎回操作。

来源：招商银行APP

为防范流动性风险，2021年，央行等机构发布了现金管理新规，从销售办法、投资管理、流动性等方面对现金管理类产品进行了调整，规定每只现金管理类产品的快赎额度上限为1万元。规定的出台直接对有大额资金赎回需求的用户造成影响。

为此，针对零钱理财产品，银行做了些许改进，通过“零钱组合”（纳入更多产品）的方式满足大额赎回的需求。比如，招商银行的“朝朝宝”纳入的10只招行理财子公司的产品。

来源：招商银行APP

事实上，各家银行理财子公司发行的理财产品数量有限，纳入理财组合时会有限制。而市场上货币基金的数量比较丰富，如果想进一步扩充赎回额度，银行就把目光聚焦在货币基金上。

根据南财理财通的统计，目前市场上比较有代表性的，一些银行推出的“零钱组合”类服务。工商银行底层产品聚焦货币基金、交通银行底层产品聚焦理财、宁波银行更是纳入了50只货币基金，直接把赎回额度拉到50万。

环顾当下市场，“零钱组合”理财的收益率在2%左右，高于余额宝1.64%左右的收益率。比如，光大银行“光银现金A”，起存金额只需1元，7日年化收益率在2.32%左右，算是目前比较高的。

结语

在市场波动、理财净值化的大背景下，零钱理财确实给银行和居民都提供了一种替代方案。

但需要指出的是，对于居民来说，由于该类型产品并非存款，根据市场变化，收益是浮动的。

对于银行来说，零钱理财这类有竞争力的产品，确实可以从存款那里分流到部分资金。不过，这也可能对银行造成一种无形的“隐患”，如果利率下降或者这类产品不再有竞争力，大量资金自由的撤离或将对银行的流动性造成极大的挑战。

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