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2023年11月22日 12:11 来源于:烟月稀财经笔记 浏览量:
吃分红也很香啊!作者 | 市值风云基金研究部编辑 | 小白一般来说,股票回报投资者的方式只有两种:分红和股价上涨。投资者经常


吃分红也很香啊!




作者 | 市值风云基金研究部

编辑 | 小白


一般来说,股票回报投资者的方式只有两种:分红和股价上涨。

投资者经常拿不住股票,一方面是因为股票的波动率很大,另一方面投资者一般只关心股价上涨这一种方式,因为刺激、来钱快,不会考虑中长线的影响,而且很难忍受本金的损失。

但是,稳健的投资应该考虑分红,买入高分红、基本面良好的股票,用分红来维持日常开销,能做到长时间持股待涨,获得合理的收益率。

况且,高分红本身就意味着这家公司至少不缺钱,现金流充足,造血能力强,这一般也是市值风云APP“吾股”评级中排名靠前的公司。

如果说单独投资一家高分红公司很容易掉进低估值陷阱,则利用ETF购买一篮子的高分红股票的安全性和实战性无疑更加高。

根据风云君整理,截止6月14日,市场上规模超5亿的红利类ETF有7只,其中规模最大的是红利ETF,达155.5亿,最小的是红利100ETF,只有9.65亿。

今天,风云君就来讲讲这些ETF的情况。

一、年化收益率稳健

红利ETF在2006年就成立,基金规模也最大,该基金主要追踪上证红利指数,不投资深交所上市的股票。

而红利ETF易方达、中证红利ETF、红利100ETF和央企红利ETF均在2019年后成立的,央企红利ETF甚至在上个月成立,可参考的历史数据不够长,只供参考不作为研究结论。

红利ETF从2006年运作至今已经经过了17年,那么其年化收益率表现如何呢?

答案是6.9%。

这个收益率可能大家都看不上眼,这主要是因为2008年和2015年的影响太大,而且牛市中收益率一般跑不赢大盘。


(来源:Choice数据)

但是从净值图上看,红利ETF的底部不断抬升,近年来已经提升至2008年的高位附近。

而且,红利ETF在熊市中表现非常好,2018年净值仅下滑13.9%,2022年净值还上涨了2.5%,避免了遭遇大幅波动的情况。

值得一提的是,红利ETF上市17年以来连续16年,最近10年分红没有中断过,最近一次单位分红为0.138,相比今年年初净值2.83计算,股息率达4.88%,明显高于银行理财产品。

而上证红利指数的成分板块主要是银行、交通运输、煤炭和钢铁,基本上是国计民生的行业,稳定性较强。


(来源:Choice数据)

二、两只低波动红利ETF编制方式差异较大

接下来,我们看看其他的红利类ETF有何区别。

红利ETF易方达和中证红利ETF主要跟踪中证红利指数,深红利ETF主要跟踪深证红利指数,红利低波ETF主要跟踪红利低波100指数,红利低波ETF主要跟踪红利低波指数等。

而上市至今,红利ETF和深红利ETF的年化收益率在5-6%之间,说明这是该策略一个比较合理的长期收益率。而2018年后成立的红利类ETF由于时间尚短,年化收益率均超两位数。


(来源:Choice数据)

红利低波指数是选取50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长以及股息率高且波动率低的股票作为指数样本股。

而在行业权重上,银行板块占比超四分之一,传媒的占比达12.4%,钢铁、建筑材料和交通运输紧随其后。


(来源:Choice数据)

从前十大权重股来看,中国石化排名第一,权重为3.9%,第二至第四位、第六位均为今年涨得较好的传媒板块,权重合计接近10%。

所以,今年该ETF的涨幅达10.5%,比绝大多数公募基金要优秀。


(来源:Choice数据)

与之对应的是红利低波100指数,其选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的股票作为指数样本股,采用股息率/波动率加权的方式,与红利低波指数相比更注重高股息和低波动。

银行板块在该指数中仅占五分之一,其次是交通运输、钢铁、纺织服饰这些传统产业,传媒可能由于波动率较大,所占比例比较少。


(来源:Choice数据)

由于持有100只成分股,权重分布更分散,只有中国石化和大秦铁路两只股票的权重超过2%。

该ETF今年表现也相当不错,涨幅达11.3%,2021、2022年的收益率也达26.2%和0.8%,该基金的年化收益率飙升至18.7%。


(来源:Choice数据)

从这个角度看,红利类ETF所获得的收益并不一定比其他策略低,熊市的体验还相当好。

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