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正邦股票(连续两年爆亏百亿,资不抵债的ST正邦会退市吗)

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2023年11月22日 11:11 来源于:烟月稀财经笔记 浏览量:
#挑战30天在头条写日记#从20年8月的最高点25.98元/股跌到如今的2.16元/股,正邦科技只用了两年多的时间,这两年里究竟发生了什

#挑战30天在头条写日记#

从20年8月的最高点25.98元/股跌到如今的2.16元/股,正邦科技只用了两年多的时间,这两年里究竟发生了什么才会让正邦科技披星戴帽,甚至面临退市?


五一节前最后一天,正邦科技披露了22年的年报,继21年亏损188.19亿之后,22年再次亏损百亿级别,达到了133.87亿。然而同期其他的猪企实际上有已经开始扭亏,龙头牧原股份净利润132亿、温氏股份52亿,天邦食品4.8亿,天康生物3亿,还有包括唐人神、大北农等都实现了扭亏为盈。就算是亏损的猪企,比如新希望,也从亏损95亿收窄到6亿,在行业好转的背景下,正邦科技为何与其他猪企背道而驰,持续大幅亏损呢?

对于这个问题,正邦科技的解释是:生猪价格低、公司战略不对、职工工资太高、资产折价、卖饲料亏钱等。总结就是两个字:摆烂。显然这样的说辞是没有办法糊弄投资者和监管机构的,因为同在一个市场,别家也是养猪卖饲料,为什么别人就能扭亏赚钱,就你继续大亏呢?背后肯定有问题。于是深交所火速发去关注函,要求公司核查说明。

事实上22年生猪的价格已经在年中的时候完全回到了正轨,养猪企业基本在22年的7月份开始盈利,到了年末的时候猪价下跌再次进入亏损,但总体也并没有夸张如正邦。

正邦亏损的底层逻辑,在我看来是养了26年猪的外行企业。一个在养猪行业经营了26年的企业,却基本不了解生猪周期,20年之前其实业绩也很差,到了20年因为猪瘟猪价爆了,当年赚了57亿,21年又是尘归尘土归土。

在周期达到顶峰的时候,正邦科技迷之操作,大量外购高价母猪,疯狂扩产。周期下行的时候把能繁母猪和后备母猪疯狂的卖,卖了接近220万头。这波操作下来,正邦科技爆亏70亿,同行这时候笑的嘴都合不拢,当年高价卖给你的小母猪,你养大了低价送回来。此时只能说一个老梗:全靠同行衬托。

不仅如此,那边迷之操作爆亏,导致现金流跟不上,在建项目没钱了没法出栏,猪周期下行出栏也不赚钱。本来做饲料的小麦从乌克兰进口便宜实惠,后又遇到俄乌冲突,只能买澳洲法国的。真是屋漏偏逢连夜雨。流动性跟不上,就只能继续融资,但这般操作只能越走越深,截止一季报,正邦科技总资产221.31亿,总负债348.41亿,资产负债率156.99%,正因如此,5月4日开始披星戴帽。刚刚被抬走的蓝光发展,负债率116.42%,还没有他高。

如此大规模的债务,正邦自然没有多少手段,去年10月,南昌中院裁定正邦科技因贷款逾期无法偿还,启动重整。今年金诚国际下调转债评级,公司资不抵债被披星戴帽,正邦科技退市风险剧增。

总而言之,正邦科技目前状况堪忧,投资者注意退市风险。

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