公司理财 伯克(“像女人一样投资”：女性力量闪耀商界，资本市场亦爱红妆)

数年前，纽约证券交易所只有一位女性交易员，包括谷歌在内的不少硅谷企业中，女性高管屈指可数，董事会中的女性成员更是几乎为零。现如今，美国三大证券交易所中的两家都由女性掌舵；在硅谷举足轻重的纳斯达克权重股脸书（Facebook）的首席运营官谢丽尔·桑德伯格也为女性。

身家过千亿（人民币）、被称为“硅谷第一夫人”的她认为，女性的价值不可估量，并以自身为人处世的方式，一点点改变着人们对女性领导的印象。

实际上，女性早已活跃于各个商业领域，深度渗透贯穿于以往仅以男性为主的行业和职能中。近年来，中国在赋予女性经济权利方面取得的显著成就之一是女性创业精神的兴起。

纵观全球资本市场，上至交易所掌舵人、上市公司股东、金融机构CEO；下至基金经理、自主创业者和各行从业人员，不仅各大公司的女性员工占比在逐年上升，女性的价值也从宏观到微观各个方面逐一绽放。

三月八日“女神节”，请随第一财经一同多维度欣赏“女神们”的魅力。

无处不女神

越来越多的商业案例反映出女性领导力和企业性别多元的重要性。

2017年，在全球88位白手起家的女亿万富翁中，中国女企业家占了56位，使中国成为世界上最适合女企业家创业的地方。目前，中国超过四分之一的企业家是女性。据摩根士丹利资本国际(MSCI)的一份报告，2018年担任首席执行官的99名女性中，有17人来自中国企业，其中许多是科技公司。

人们认为，与制造业和房地产业等传统行业相比，数字经济的准入门槛更低，环境也更中性。这些行业的增长，加上教育水平的提高，使得数字经济成为中国女性在工作和财富上进取的热门途径。

普华永道在3月7日发布的《2019女性就业指数》（下称“就业报告”）中指出，中国女性创业成功背后的关键驱动力之一，是数字经济的增长和蓬勃发展的科技领域，包括电子商务、人工智能和机器人等行业。

随着女性创始人和领导人的更多参与，中国的科技企业也在培养一种对女性更友好的工作环境和文化——这是经济发展和合作组织(OECD)成员国，包括科技企业可以借鉴的一个领域。

就业报告称，中国有许多法律法规来保护妇女在劳动力市场上的权利。例如，中国宪法强调妇女不受歧视，中国有许多法律和政策旨在促进就业平等。然而，在实践中，劳动力市场的性别歧视仍然存在。需要采取更有力的行动来处理隐性和显性歧视形式，例如在宣传工作角色时的性别偏好，同时也需要更好地执行有关工作歧视的现有法律。

麦肯锡在2018年9月的一份研究报告中指出，性别多元性对盈利能力和企业增值都有正面关系；而领导团队的性别多元性，亦与财务表现挂钩。高管团队性别多样性排名前25%的公司，其盈利能力超过其他公司的可能性要高出21%，价值创造能力超过其他公司的可能性高出27%。此外，在高管团队中种族/文化多样性排名前四分之一的公司拥有行业领先盈利能力的可能性要高出33%。在“千禧一代”（常指出生于1980~1994年的一代）中，74%的男性和86%的女性在做出就业决定时会考虑公司的多元性。

美股标准普尔100指数成份股公司中，女性董事比例接近24%；澳洲ASX200指数成份股公司中，这一比例为27%；到英国富时100指数，这一数字约为29%。

让芯片企业美国超微半导体公司（AMD）重生的首席执行官苏姿丰就是一位美籍华裔女性；2018年离任的百事公司CEO卢英德连续四年被《财富》评为美国商界女强人第一名，“在位”12年至少为百事赚了1000亿美元。

福布斯中国推出的2018中国上市公司50位最佳CEO榜单中，有十位优秀女性领导人作为女性中的精英代表上榜——包括格力电器的董明珠、天齐锂业的吴薇、SOHO中国的张欣、宋城演艺的张娴、立讯精密的王来春等，无一不是在企业乃至整个行业内发挥着举足轻重的作用。

恒生银行（中国）有限公司副行长潘露玲在接受第一财经记者采访时表示，恒生中国的1700名员工中，女性员工占比超过70%，该比例近三年来逐年递增。在高管团队中，女性高管的比例也超过70%。在母行恒生银行超过8000名员工中，女性员工占比将近60%。在行政管理人员队伍中，女性占了一半。

潘露玲认为，凝聚力是企业长足发展的基石，作为女性她深有体会。“女性特有的细心谨慎等特点，为她们在风险管控等职能部门的发展提供了优势。当然，在业务部门，也不乏开拓精神的女性领导团队发展。”潘露玲称。

“像女人一样投资”

随着社会的发展，女性所拥有的资产正在不断增加，在个人理财方面的出色表现也逐渐浮出水面。据波士顿咨询公司（BCG）发布的报告，从2010年到2015年，全球女性拥有的私人财富从34万亿美元增至51万亿美元，2020年预计将达到72万亿美元（约合483万亿元人民币）。

近期，花旗银行（中国）有限公司零售银行业务的客户数据显示，尽管该行男女客户比例基本相当，但从持有零售银行产品的情况来看，绝大多数产品类别的女性持有比例均显著高于男性，约占60%。显示出女性客户相比男性有更强烈的投资意愿和行动力。唯一例外的是住房贷款产品，男性持有比例65%，显然男性在住房投资中承担更多，依然是目前中国的主流。

股神巴菲特曾说，要像女人一样投资。有时候，成功的投资者气质比智商更重要。实际上，女性的投资风格确实更容易取得正向回报。

花旗银行发现，大部分女性更倾向于寻求和听取专业意见。埃森哲2017年发布的一份关于女性理财的研究报告中指出，仅有52%的女性对于自己的投资能力充满信心。相比男性，女性更愿意信任理财专业人士。

其次，女性更偏好稳健投资，也更能坚守长期投资的原则。相对而言，男性较关注投资收益并倾向于快速应对市场波动采取行动，而女性则更关注通过投资理财满足生活及长期规划的需求。

然而，女性在投资领域还有很长的路要走。

金融数据服务商Wind提供的数据显示，目前市场中共有公募基金产品7797只，其中2101只基金的现任基金经理为女性。

另据记者不完全统计，在公布收益率的1394只女性掌舵基金产品中，共有622只收益率“完爆”业内一半的同类产品。对比两年内复权净值增长率可以发现，增长超过10%的女性基金经理管理的产品共596只，占比42.75%；其中已公布信息的3796只男性基金经理的公募产品，在近两年内的复权净值增长超过10%的共1481只，占比仅为39%。

据不完全统计，截至目前中国市场共有超过3300位基金经理，其中女性基金经理658人，占比19％，男性基金经理2717人，占比81％。兴全基金在2016年11月至2017年1月之间以问卷调查的形式收集了其中374位权益型基金经理后得出结论，从性别上看，男、女基金经理的长期业绩差别不大。男性基金经理的管理业绩更富攻击性，在牛市中上涨空间较大；女性基金经理的管理业绩更具防御性，在熊市的时候更抗跌。

虽然业绩表现不输男性，但从掌管基金的占比上来看，女性基金经理依旧属于小众群体是普遍现象。

另一大发展中经济体印度也是如此。

独立第三方投资研究和基金评级权威机构晨星公司（Morningstar）本周三（6日）公布的一项研究显示，尽管印度女性基金经理的数量在逐渐增加，但她们在该国各基金公司的基金经理总数中仅占8%。

研究显示，总共有345位基金经理管理着约2220万亿卢比的资产[不包括交易所买卖基金(ETF)、FOF和间接债务]，但这其中只有29位女性基金管理人，她们要么作为一级/二级基金经理，要么作为股票/债务主管。这个数字在2018年和2017年分别为24人和18人。

按百分比计算，无论是开放式基金还是封闭式基金，女性基金经理管理的资产在整个行业中所占的比例为15%，总计约3.41万亿卢比，较上年增长约11%。

值得注意的是，在女性基金经理管理的总资产中，52%的管理资产(AUM)在1年、3年和5年期间的表现好于同行平均水平。

晨星总结认为:“尽管女性基金经理人数的增长令人欣慰，但仍远远低于全球标准。”

任重而道远

2017年底花旗曾粗略估计, 发达经济体在过去的二十年因减少职场性别歧视，为地区生产总值（GDP）带来了约6%的涨幅。按绝对价值计算，美国女性就业人数增加所带来的潜在长期经济收益，最高可达1.8万亿美元。以百分比计算，希腊、墨西哥和意大利等女性就业率相对较低的国家可能会获得最大的潜在收益。

最新的就业报告亦显示，增加女性就业将使中国GDP增加4970亿美元（约合3.3万亿元人民币）。

然而，阻碍女性充分发展的障碍仍然存在。以中国为例，女性的薪酬仍然远低于男性。就业报告认为，薪酬差距的部分原因可能是社会和文化对女性的态度，例如将家庭和抚养孩子的责任放在女性身上的传统性别规范在中国社会中仍然普遍存在，20多岁的女性仍然面临强大的社会压力，要求她们把重点放在婚姻而不是职业抱负上，以避免成为中国未婚的“剩女”之一。

职场平等虽道阻且长，已有多家机构表示出意愿为女性领导力正名。

道富环球投资管理推出了《无畏女孩》项目，旨在增强美国、英国、澳大利亚、日本、加拿大和欧洲大陆的公司管理层性别多元化。在该项目推出的两年期间，423家公司响应了道富环球投资管理的建议，在原来全部由男性组成的董事会中增设了女性成员，另有22家已承诺增加。如果一家公司的董事会中没有任何女性成员，且该公司已连续三年没有参与道富环球投资管理的董事会性别多元化项目，则道富环球投资管理将投票反对提名委员会的全部董事会成员。这一投票决定将分别于2020年起在美国、英国和澳大利亚市场；以及2021年起在日本、加拿大和欧洲大陆落地实施。

在道富环球投资管理的《无畏女孩》项目推动下，性别多元化已成为全球公司和股东的关注点。

安永亦在“女神节”来临之际宣布其2019年亚太区成功女性企业家参与者名单。项目旨在优选一批带领正在发展壮大的企业的女性企业家，帮助她们突破现有瓶颈，扩充业务，发挥全部潜能，成为全球市场领导者。该项目将为参加者提供战略支持、培训，让他们参与安永的全球创业生态系统。

来自7个国家的21名正在崛起的女性企业家获选参与今年的项目。她们经营着高成长企业，业务涉及包括消费品、技术、电子商务、设计、时尚、投资、工程、媒体和咨询在内的多个行业。今年亚太地区的参与者2018年共创造收入超过18亿美元，雇佣员工超过1.2万名。

2019年度安永亚太区成功女性企业家入选者包括来自澳大利亚、中国、印度尼西亚、日本、韩国、斯里兰卡和越南的商界女性。

安永全球高增长市场主管瑞安·伯克（Ryan Burke）表示：“支持由女性领导的企业以及女性企业家仍然是一项重大挑战，但如果能够得到适当的工具、资源和网络，她们就能成为经济增长、创造就业岗位和创新的关键驱动因素。”