理财主持稿(董辰：踏准周期 控制风险（上）#理财)

董辰踏准周期控制风险！(上)。

第一财经电视主持人，复旦大学世界经济系本硕，二十年投资经验。

美国银行爆雷全球风险加大，该投哪位基金经理才能扛住风险呢？最近就发现了一位精准抓住黄金的行情，靠着敏锐的避险能力超越了大部分基金经理的牛人，他就是华泰柏瑞的基金经理董辰。在这两年A谷大跌期间，董辰居然是赚了20%多，而且基金回撤控制得非常好。

我查了一下Choice数据，截止2023年的5月19日，近一年的投资累计回报是13.79%，近两年的回报是20.82%(口误)，这个回报已经是超越了大部分基金经理。但董辰牛并不只是因为业绩，更是因为他业绩的低波动和稳定性。

红线代表董辰管理的所有基金的规模加权的拟合业绩，蓝线是沪深300指数的走势，红线的走势不仅是好于蓝线，而且也比蓝线更稳波动更小。

再来看动态回撤图，蓝线沪深300指数的动态回撤在2022年的10月31日达到了负的39.56%，而董辰当天的回撤仅为负的2.69%，可以说是稳稳地控制住了回撤。而他担任基金经理以来最大的回撤是在2022年4月26日这天为负的12.70%。而当天沪深300指数的回撤为负的34.84%。董辰的业绩是真的稳，比指数还稳。但是他是怎么做到这么稳的呢？稳定性能不能延续呢？那就要从他的持仓上来找答案了。

·首先来看他的行业配置，根据申万的行业分类，他近一年持仓最大的行业是玫红色的在有色金属行业。而且他是从2021年的第一季度就开始持有有色金属行业，之后仓位是有所降低，到2022年第一季度再次增仓有色金属行业并且一直保持高仓位。而且在有色金属行业董辰着重配置的就是黄金谷。

根据董辰的基金今年的一季报披露，他持谷的前十大重仓谷分别是中金黄金、银泰黄金、山东黄金、湖南黄金、保利发展、中国核电、中国船舶、农发展、华林钢铁、中国电建、光微复材，其中黄金谷是占了半壁江山。在这两年全球地缘冲突不断，全球金融市场不断爆雷的背景之下，黄金因为良好的保值功能被全球资金加仓，这些资金求的就是一个稳字。

资金的增配也让国际金价出现了上涨，但问题是随着未来全球通胀放缓，美联储加息步伐终结的情况之下国际金价还会继续上涨吗？董辰还会继续重仓黄金谷吗？

关注荔姐财经看下章内容。投资有风险入市需谨慎，个人观点仅供参考，不构成投资建议。