理财公司收入(凝思软件4成收入来自国家电网 毛利率98%不差钱拟IPO)

中国经济网编者按：深交所上市审核委员会定于2023年8月3日召开2023年第60次上市审核委员会审议会议，届时将审议北京凝思软件股份有限公司（以下简称“凝思软件”）的首发事项。

凝思软件此次拟在深交所创业板上市，拟募集资金79,277.94万元，分别用于“多业务场景操作系统升级及产业化项目”、“生态软件、云计算产品研发及产业化项目”、“业务支持及营销服务中心建设项目”。

2020年至2022年，凝思软件营业收入分别为14,166.39万元、17,184.38万元和21,077.86万元，净利润分别为10,472.84万元、10,316.56万元和12,093.71万元，归属于母公司所有者的净利润分别为10,201.87万元、9,872.29万元和12,093.33万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为9,952.24万元、9,597.73万元和11,550.63万元。

同期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为9,205.56万元、10,479.02万元和11,483.20万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为15,457.40万元、17,955.17万元和21,994.26万元。

凝思软件超四成收入来自国家电网。报告期各期，公司前五大客户的收入占比合计分别为75.03%、71.07%和65.49%，其中国家电网的收入分别为7,424.28万元、8,143.57万元、9,354.89万元，占营业收入比例分别为52.41%、47.39%和44.38%，集中度较高。

报告期内，公司综合毛利率分别为98.58%、98.39%及97.79%，高于同行业可比公司平均水平。同期，同行业可比上市公司综合毛利率平均值分别为77.88%、75.93%、72.19%。

报告期各期末，公司资产总额分别为26,933.83万元、68,601.08万元和90,836.33万元，报告期内公司资产规模随着经营规模的增长而持续增长。其中，流动资产占总资产的比例分别为94.75%、95.81%和89.63%。

报告期各期末，公司货币资金分别为6,315.58万元、59,277.39万元和32,758.83万元，主要为银行存款，占流动资产的比例分别24.75%、90.19%、40.24%。凝思软件表示，2021年末公司银行存款较2020年末增幅较大，主要系公司于当年进行了外部股权融资，以及理财产品赎回、经营规模增长带来的现金流入所致。2022年末公司银行存款较2021年末减少，主要原因系公司对货币资金进行现金管理购买低风险理财产品。2022年末其他货币资金18.33万元为保函保证金。

报告期各期末，公司交易性金融资产分别为13,938.30万元、0万元及40,000.00万元，占流动资产的比例分别54.62%、/、49.13%，主要为公司对货币资金进行现金管理购买的国债逆回购、结构性存款等低风险理财产品，以增加资金效益，更好地实现公司资金的保值增值。

报告期各期末，公司负债总额分别为2,438.86万元、4,075.03万元和5,448.17万元。同期，公司资产负债率分别为9.05%、5.94%和6.00%。

报告期内，公司共计分红一次。2020年7月28日，经公司2020年度第二次股东大会审议通过，向全体股东派发股利500万元。截至招股说明书签署日，权益分派已经实施完毕。

拟深交所创业板上市 募集资金7.9亿元

招股书显示，凝思软件服务于国家关键信息基础设施安全能力建设，始终致力于操作系统的研发，并以此为基础开发围绕操作系统的系统功能软件和云计算产品等。

公司核心产品为凝思安全操作系统，并基于下游客户的特定应用场景需求，逐步开发了系统功能软件和云计算产品，主要应用于电力行业的生产及关键业务系统，并逐步拓展至通信、轨道交通、金融等大型基础行业；同时，公司围绕凝思安全操作系统，为客户提供技术服务。

截至招股说明书签署日，宫敏持有公司45.72%股份，并担任公司董事长职务；宫敏和持有公司17.22%股份的股东李明源签署《一致行动协议》，确认在公司的经营管理及决策中均采取一致意见并保持一致行动，宫敏与李明源为一致行动人；此外，宫敏的妹妹宫惠持有公司2.92%股份，宫敏与宫惠签署了《一致行动协议》，亦为一致行动人。宫敏及其一致行动人合计持有公司65.86%股份，因此，宫敏为公司的控股股东、实际控制人。宫敏，男，1956年出生，中国国籍，无境外永久居留权；李明源，男，1965年出生，中国香港特别行政区永久居民。

凝思软件此次拟在深交所创业板上市，公开发行的股票数量不超过不超过3,464.4152万股（不含采用超额配售选择权发行的股票数量），且不低于本次发行完成后股份总数的25%。公司拟募集资金79,277.94万元，分别用于“多业务场景操作系统升级及产业化项目”、“生态软件、云计算产品研发及产业化项目”、“业务支持及营销服务中心建设项目”。

净利波动

超四成收入来自国家电网

招股书显示，报告期内，公司操作系统及相关产品主要面向电力行业，并逐步向通信、轨道交通、金融等大型基础行业延伸，其中电力行业收入占比分别为99.31%、98.32%和96.87%。上述行业的市场参与者主要为大型国有企业，市场集中度较高，从而导致公司的客户集中度较高。

报告期各期，公司前五大客户的收入占比合计分别为75.03%、71.07%和65.49%，国家电网的收入分别为7,424.28万元、8,143.57万元、9,354.89万元，占营业收入比例分别为52.41%、47.39%和44.38%，集中度较高。

凝思软件称，如果公司与国家电网等主要客户合作关系出现不利变化且新客户开拓成果不及预期，将对公司未来经营业绩带来不利影响。

毛利率达98%

报告期内，公司综合毛利率分别为98.58%、98.39%及97.79%。

报告期内，公司形成收入的主要产品为操作系统及系统功能软件，上述两类业务收入占比分别为96.36%、94.77%和93.64%。其中，操作系统业务毛利率分别为98.96%、98.91%和99.16%，系统功能软件业务毛利率分别为98.59%、96.63%和98.65%。

凝思软件表示，公司操作系统业务及系统功能软件业务主要为向客户销售纯软件形态的标准化产品。由于公司操作系统及系统功能软件产品主要系前期研发所得，标准化及通用性相对较高，通常不需二次开发，经简单安装后即可使用，对应成本主要为技术工程人员现场安装的薪酬、差旅费及外购的耗材等，因此报告期内操作系统及系统功能软件产品的整体毛利率较高，且保持相对稳定。

报告期内，公司综合毛利率高于同行业可比公司平均水平。同期，同行业可比上市公司综合毛利率平均值分别为77.88%、75.93%、72.19%。

凝思软件称，公司以操作系统及系统功能软件为代表的核心业务占比较为突出，收入占比较高，公司报告期各期操作系统与系统功能软件收入合计占比为96.36%、94.77%和93.64%。上述业务主要为向客户销售软件形态的标准化产品，主要系前期研发所得，标准化及通用性相对较高，通常不需二次开发，因此报告期内相应业务毛利率较高。同行业可比公司中，2022年度，麒麟信安操作系统业务收入占比为27.61%，普元信息、东方通、宝兰德及中创股份的标准化软件收入占比分别为70.25%、26.08%、54.08%及76.18%。因此，公司标准化软件产品收入占比较高，导致综合毛利率高于同行业可比公司平均水平。

2022年末货币资金3.28亿元 交易性金融资产4亿元

招股书显示，公司的流动资产结构较为稳定，主要由货币资金、交易性金融资产、应收账款等组成，上述三个项目合计占各期流动资产的比例分别为93.92%、98.94%和98.53%。

报告期各期末，公司货币资金分别为6,315.58万元、59,277.39万元和32,758.83万元，主要为银行存款，占流动资产的比例分别24.75%、90.19%、40.24%。

凝思软件表示，2021年末公司银行存款较2020年末增幅较大，主要系公司于当年进行了外部股权融资，以及理财产品赎回、经营规模增长带来的现金流入所致。2022年末公司银行存款较2021年末减少，主要原因系公司对货币资金进行现金管理购买低风险理财产品。2022年末其他货币资金18.33万元为保函保证金。

报告期各期末，公司负债总额分别为2,438.86万元、4,075.03万元和5,448.17万元，其中，流动负债占负债合计比例分别为100.00%、100.00%和95.08%，公司的负债以流动负债为主。

报告期内，公司的流动负债主要由合同负债、应付职工薪酬、应交税费等构成，上述项目合计占各期流动负债的比例分别为92.77%、86.49%和82.99%。

报告期各期末，公司资产负债率分别为9.05%、5.94%和6.00%。同期，同行业公司资产负债率平均值分别为21.73%、15.73%、11.93%。