同仁理财(潘光伟：银行理财回归代客理财的资管业务本源)

中国银行业协会专职副会长潘光伟在2019年两岸暨港澳银行业财富管理论坛上指出，去年4月资管新规发布实施，标志着资管行业统一监管时代的到来。随后，理财新规、理财子公司管理办法及近期理财子公司净资本管理办法、标准化债权类资产等配套细则逐步落地出台，与资管新规保持一致。配套细则保持了资管新规去杠杆和资管业务统一监管的核心原则，有效引导银行理财回归代客理财的资管业务本源。

在百万亿资管市场中，银行理财(截至2019年6月末，银行理财在整个资管市场中占比约为20%)作为最为重要的参与方也迎来了发展史上首次重大转型，同时也产生了许多新变化。潘光伟认为，由于银行理财业务发展模式的转变，客观上对市场和行业造成一定冲击，银行理财业务遇到以下几方面的挑战。

一是存量资产处置问题。资管新规出台后，要求金融机构应当制定过渡期内的资产管理业务整改计划，明确时间进度安排，明确过渡期至2020年底。但从目前几种压降路径来看，资产自然到期只适用于部分资产，提前还款存在契约修订障碍，非标转标路径不畅，回表资本消耗过高，打包和发行新产品困难。如何进一步加大创新，拓展化解存量资产的方式和渠道，以市场化、多元化、专业化的方式审慎妥善处理存量资产，是一个值得深思的话题。

二是理财子公司面临定位及发展等系列问题。首先是理财子公司与母行之间的关系梳理难题。包括子公司与原资产管理部之间的分工及权责关系、与母行私人银行部之间的定位及分工关系等问题。其次是理财子公司差异化发展的问题。尽管银行理财子公司在客户基础、资产规模等方面具备比较优势，但与公募基金等资产管理机构相比，仍面临投研体系不足、市场化激励不到位等问题。此外，还有文化理念转变的挑战、公司化运作的挑战、业务转型的挑战等。

三是投资者教育问题。在市场利率持续走低、理财刚兑的条件下，理财产品已经成为零售和私行客户最重要的投资方式。预期收益型理财产品反过来固化了客户需求的“感性选择”。在2020年底过渡期后，银行理财要打破刚兑、完全实行净值化管理，风险由客户自担，则必须实现客户需求由“感性选择”向“理性选择”转变。然而，投资者教育是一个比较漫长的过程，尤其是长期以来，我国投资者理财中以储蓄类资产为主，对于理财保本、保收益的概念根深蒂固，风险偏好长期较低，短期内改变投资者的投资理念和风险偏好也存在一定的困难。

四是投研能力不足问题。过去，银行擅长投资债权类资产，整体风险偏好偏低，即便是银行系的公募基金公司，股票投资比例也明显低于行业平均水平。而公募基金、券商资管等机构已在股票投资领域积累了20多年的经验，在策略选择、风险控制等领域均有丰富经验，银行理财与之相比仍存在较大差距，亟需组建相应的投研团队，提升投研能力。

针对目前银行理财在净值化、公司化转型中面对的困难和挑战，潘光伟表示，中银协始终积极协助银行业提升专业化水平，一方面，我们每年开展银行从业资格考试、高级财富管理师资格认证和财富管理大赛，帮助广大银行业从业人员提升专业能力；另一方面，我们将发布两项高水平重要成果，分别是《中国私人银行行业发展报告(2018)——暨中国家族财富管理与传承白皮书》和《中国银行业理财市场指数报告》，希望两个报告能为银行业同仁提供有益参考和决策支持。

“行百里者半九十”，潘光伟认为，银行理财应不忘初心、回归本源、合规发展，秉持“受人之托、代客理财”的初衷，不忘初心，坚定信念，攻坚克难，继续前进，以发展促转型，以转型立新功，为支持实体经济发展、防范金融风险、深化金融改革、服务好银行客户做出新的更大的贡献，开创我国财富管理业务发展更加辉煌的未来。

来源: 新华网

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