怎么办理投资理财(如何投资债券？)

大家好，今天我们来说说债券到底是什么？以及怎么来投资债券。

债券和股票同属于有价证券，相对于股票只有几百年历史来说，债券历史悠久，据记载，欧洲在公元前4世纪就出现了国家向商人、高利贷者以及寺庙借贷的情况，进入封建社会，公债得到了进一步发展许多君主遇到经济问题或者是需要发动战争时，都会发行大量公债，比如大航海时代为了支持舰队出征，争夺海外市场和殖民地，英国和荷兰就发行过大量的公债来支持掠夺战争。而咱们中国虽然有着悠久的历史，但是封建帝王时代没有向下面阶层要钱的传统，只会巧立名目征税，直到鸦片战争以后的才有了发行‬债券先例，清政府为了赔款发行的“昭信股票”，相当于公债，虽然象征意义大于实际意义，但是总是一个好的开端。而我国真正意义上的债券是在1981年开始发行，抢购国库券一度成为那个年代大家新的投资理财方式。

简单回顾了债券的历史，但是债券究竟是什么？我们可以把它分开来看，债和券，比如你向别人借100块钱，你写一张借条给他，上面规定借多久以及利息是多少，到了规定时间，他收回本金和利息。在这个过程中，借条就具有了价值，借条就相当于债券，当然作为普通个体是不能发行债券的，能发行债券的变成了国家，银行，以及上市公司，国家发行的叫国债，也叫利率债，根据时间可以分为10年期国债，5年期国债和2年期国债，而国债的收益率会随着供需关系不断变化，国债收益率就是我们常说的市场利率，可以简单理解为:当我们的经济强劲，市场需要更多资金的时候，供小于需求，相应的资金的价格也会变贵，对应的市场利率上涨，反之，当经济萎靡时，供大于需求，市场利率一般会下降！所以国债收益率一般表示了全市场资金成本，与我们是息息相关，正常情况年限越久收益率就会越高，当然也有反常的时候，就是短期市场利率高于长期市场利率，我们称为“利率倒挂”，为什么会出现这种情况，主要原因是央行加息和大家对未来风险偏好降低导致。上市公司发行的债券叫企业债，也被称为信用债，其发行的债券也是有收益率的，一般会以市场利率为锚加上一定的收益率，比如十年期国债收益率为3%+3%=6%，而这6%就成了信用债收益率，那么为什么信用债收益率要比利率债收益率高这3%呢？究其原因是利率债由国家发行，背靠国家当然风险小，而对于信用债来说，就没有这么强的无风险收益率，所以为了吸引投资者，收益率自然会高出国债许多。

投资上面说的两种债券，我们是怎么赚钱的呢？债券通常由一个发行面值价格为100和到期收益率组成，一般情况下投资者都不会拿债券到还本付息那个时候，因为时间太久，而他们赚的是债券价格变动的钱，而债券的价格是会随着市场利率变化而呈负相关性，也就是市场利率上升，债券价格下降，而市场利率下降，债券价格会上升，这里我们说的市场利率都是指十年期国债收益率，我们简单分析一下其中的逻辑，比如今年的市场利率是3%，有个企业叠加了自己的信用背书，发行了利率6%的债券，初始价格是100元，向外界收拢资金。看这个利率不错，你就入手就买了该公司6%的债券，而到了第二年市场利率上升到了3.5%，其他企业发行的债券利率也随之升到了6.5%。当你想卖掉手里的债券时候，这里就出现了今年的债券和去年的债券利率差价，老债就不香了，如果想卖掉，那只能在初始100元的价格基础‬上打折处理了，所以价格就会低于100，这就是为什么市场利率上升，债券价格下降了。

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上面发的2张图，一个最近几年的市场利率走势，一个是纯债债券收益率走势，明显看出在2018和2021年的时候，市场利率出现了明显的下降，那个时候的股市明显表现不是很好，但是债券市场则表现强劲，甚至有超过12%的收益率的时候，足够亮眼。所以我们在投资债券的时候，市场利率的变化可以作为一个重要的参考。

前面我们讲过债券作为我们的投资工具，不仅风险比较低，相对稳定，而且有比货币基金更高的收益率。那么我们用什么方式来投资债券是最有效和最安全的呢，这里我们就要用到债券基金，有些同学就说了，我们自己下场买债券不就可以了，就和买股票一样，不让基金公司收我们的管理费，这里就要说到风险管理了，本来你买债券的初衷就是因为债券收益稳定，不会大起大落，为了让黑天鹅事件影响降到最低，选择债券时吃研究的程度甚至比股票还要严重，而有这个研究能力的基本上就是市面上各大基金管理公司了，所以我们买债券基金的时候最好的选择就是几家大的基金公司，比如易方达，广发，汇添富等。前面我们讲过，债券基金也是要分类别的，主要原因是我们投资的债券分为利率债和信用债，甚至有时候还会配置一定比例的股票，他们风险程度和收益率都不相同，可以组合成不同配比的基金，所以在看一只债券基金的时候，我们应该重点关注利率债、信用债以及股票的比例，比如下面这只基金

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方框的位置我们可以看出，这是一只纯债券基金，信用债占比超过80%，在纯债基金里面来说，风险相对较高，可以作为纯债基金的进攻手，如果对这些企业债券不放心，有一个简单高效的办法，可以通过同花顺，通达信等交易软件上面来查看债券的评级，比如下面我在通达信里面随便搜一只债券，他的评级为AA，评级较高，风险相对较低。债券的评级分为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C，基本上B级以后的都基本上都属于垃圾债了，我们最好别碰。

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纯债基金里面也有防守队员，比如下面这种债券基金，主要拿的都是利率债，也就是绝大部分是国债，基本上有收益无风险。

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​而下面这种基金就是拿了一部分比例的股票的混债基金，股票的比例很小，所以风险相对来说也是比较低。

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所以，面对这么多类型的债券基金，我们要清楚自己的投资目的是什么，是不想要一点风险，还是愿意承担一定的风险来提高投资的收益率。

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