投资理财的工作计划(如何从0开始构建一套自己的理财策略二 为每一类支出制定相应计划)

除了退休以后的人，多数打工人主要收入来源还是工作。

在实操过程中，用自己的支出计划减去估算的工资、奖金、股权等收入，会得到支出缺口。

2-1投资金融产品，主要是解决缺口的问题。

核心目标是:

尽一切可能满足必需支出--用低风险投资手段;

大概率满足可降档支出--用带有一定回撤可能的中低风险投资手段;

努力满足希望有，但是没有也可以的支出--用高风险投资手段。

我们目前看到的金融产品，按照风险等级可以分为R1-R5五个级别，可以分别来满足上述几类需求:

R1:(谨慎型)低风险类产品，货币基金、国债、存款类产品属于这类产品;

R2:(稳健型)中低风险类产品，高等级债券基金、大部分银行理财属于这类产品，2022年全面开始理财产品净值化以后，R2产品在投资过程中也会出现浮动亏损:

R3:(平衡型)中等风险类产品，长周期及高风险等级债券型基金、混合型基金、部分股票型基金属于这类产品;

R4:(进取型)中高风险类产品，部分股票基金、信托产品属于这类产品。

R5:(激进型)高风险类产品，包含杠杆和金融衍生品资产的产品。自己投资股票，按照投资目标不同，绝大多数风险等级约为R3- R4，如果自己交易期货期权，风险等级属于R5.

产品的风险等级在产品说明或产品公告中都有，一些数据终端上也有统计。

具体的风险收益特征在网上介绍得比较多，给大家上2张直观的图，在这里我选取了几个典型的指数作为样本。

第一张是过去10年，各大类型资产的年度涨跌幅，我的排序基本上是按照风险从低到高进行排序的。

我们买各类金融产品的时候，都会在说明书中看到产品投资的方向，有兴趣的朋友可以看看不同风险的资产，不同年份的表现差异有多大。

第二张图是2022年各个月份，各大类资产的月度涨跌幅，特别注意的是国债和中短债虽然全年收益截至2022年11月底是正的，但在月度数据中，仍然出现过单月下跌，

这也证明了，R2级理财产品确实无法在净值上体现「保本」。

一般来说，满足不同需求，我个人认为适配的金融产品如下:

从这个表格中，我们可以看到2个要点。

首先是越需要被满足的支出，越要用低风险产品来满足:其次是投资时间越长，越可以使用风险较高的产品。

2-2购买产品过程中重点关注3件事情

产品的投资期限

我们的支出计划是有时间的，尽量要让我们的产品投资周期和支出计划匹配。

对于有特定期限的银行理财产品来说，投资期限已经写在产品介绍里了。投资的周期要小于等于我们使用资金的期限，如果我们半年后准备买手机，当然就不能投资1年期或者2年期的产品。

股票和基金没有产品投资期限，按照我们自己的支出计划，再深入考虑股票和基金的具体策略即可。

比如买手机，手里有3000块钱，想搏一搏，看看明年有没有机会买个3500的，同时也接受到时候亏损，晚两个月用工资补齐。那就针对性地寻找1年内，股票和基金对应的投资策略。

这时候需要短周期投资策略，比如趋势投资，比如困境反转这类，做长期价值投资可能就不合适了。

产品的预期收益

预期收益决定了我们的投资能否解决支出缺口，或者为了解决支出缺口我们需要投入多少本金。

对R1和R2类型投资来说，预期收益要么是国家规定(比如央行规定的利率)，要么产品说明中可以找到，很好计算。

而R3及以上类型的投资，并没有预期收益的明确展示，需要我们自己计算。

一般来说，5年-10年下来的平均收益是很有参考价值的。

周期过长，宏观经济变化比较大，参考意义弱:周期过短，则有可能被股市和债市的牛熊短期走势影响。

比如下面这只基金过去5年

(2017-2021)平均年化收益就可以这么计算:

2021年-2022年，很多基金营销内容都用过去1~2年的收益率作为预期收益的指导，表现是挺优秀的，但这几年恰好是基金牛市，把短期业绩作为预期收益，很容易被误导。

●产品的风险

风险的衡量有很多种方式，R1-R5标准是一种，但不够直观:上面的那张彩色的图也是一种，但计算比较复杂。

对普通人来说最具有参考意义的是「回撤]。也就是历史上，在最不利的情况下，某个产品会让你亏损多少。

对于可降档支出来说，回撤数据能够帮助我们分析这只产品在最不利的情况下，会不会击穿我们的支出底线。

举个例子，3年之后换车。如果拿出5万投资，预计投资3年时间，如果能变成8万最好，要是亏了，损失在1万之内也能接受。

在这个需求下，一个简单的办法是寻找最大回撤在20%以内的产品。考虑到最大回撤并不意味着持有期会亏损这么多，这是一种相对保守的估算。

2-3制定投资组合

美国经济学家马科维茨在1952年提出了投资组合理论，它指的是有多个证券组成的投资组合，其收益率是单个证券的加权平均，但是风险并不是单个证券的加权平均。

因此组合具有更好的风险收益表现。

资产组合可以分散风险，这就是理论来源。

在实操中，我们可以为每一类支出制定一个投资组合。

●R1和R2级别产品

这类产品本身的波动比较小，投资组合分散风险的作用比较小。比如像存款这类产品，50万以下的投资(50万是存款保险的标准)更是完全不需要做组合。

对于R2级别的中低风险基金，实在想做组合，3只就差不多了。

●R3和R4级别产品

这类产品最需要做组合，一般来说5-10只都是可以的。

投资数量过少，风险分散的作用没有充分体现，投资数量过多，理论上的风险分散作用增加就非常有限了，而且还增加了不少研究产品的工作量。

在设计投资组合的过程中，记得一定要选择不同的策略、不同的行业。

比如我们要是选择了5只沪深300指数型基金制作一个组合，风险收益特征其实比单只沪深300指数型基金好不了多少，忽略指数基金的追踪误差，你可以认为风险收益特征是没区别的。

●R5级别产品及自己炒股

这个级别的产品仅靠产品数量分散风险是不够的，需要对具体产品的风险收益特征有很强的理解，进行专门设计。