2016年工行理财产品(江苏银行“享赢宝”存款利率接近5% 美元存款汇率风险需警惕)

人民币存款利率下行，江苏银行外币存款仍保持较高水平

《中国科技投资》张婷 杨永洁

近日，多家银行大幅下调美元存款利率，记者发现，江苏银行（600919.SH）“享赢宝”美元存款产品中，利率最高的一款为4.9%，起存金额为1万美元。分析人士表示，银行保持较高美元存款利率，一是为吸引外汇储户，二是银行或出于战略调整。另外，“享赢宝”面对全国用户，或违反监管有关限制银行异地存款的规定。

数据显示，近年来，江苏银行各项存款规模不断扩大，增速亦持续提升，其中，个人存款增幅远大于对公存款。高利率吸储或增加银行负债成本，数据显示，江苏银行2022年吸收存款利息支出为372.09亿元，同比增长12.28%。

美元存款利率近5%

6月以来，多家银行宣布下调人民币存款利率；近日，多家国有大行亦正式下调美元存款利率，美元存款产品利率从之前的4.5%~5%大幅下调至2.8%。独立国际策略研究员陈佳向《中国科技投资》记者分析道，美元存款市场利率近期走势下行，主要是国内银行间市场美元流动性缺口得以弥补，以及货币政策引导市场利率下行等因素驱动的。但由于中美货币政策操作方向差异，尤其是美联储未来持续加息预期之下，其未来走势二度上行的概率不小。

在多家银行美元存款利率大幅下调的同时，记者注意到，江苏银行“享赢宝”美元存款利率最高仍为4.9%。具体来看，江苏银行APP显示，“享赢宝”美元存款共有4款，分为1年期和3个月期，起存金额为1万美元的1年期存款利率为4.9%，起存金额为2000美元的存款利率为4.7%，起存金额为1万美元的3个月存款利率为4.8%，起存金额2000美元的3个月存款利率为4.6%。

除美元存款外，“享赢宝”另有欧元及英镑存款，但其年利率仅为2.9%及4%。上述外币存款发行日期均为7月6日至7月28日。

*“享赢宝”外币存款，截图自江苏银行上海分行公众号

针对江苏银行美元存款利率水平情况，该行办公室回复《中国科技投资》记者，2022年以来，由于美联储多次加息，截至今年6月，美国联邦基金利率区间已升至5%~5.25%，根据同业外币定期存款产品调研情况看，1年期美元定期存款起点金额1万元以上，部分城商行及股份制银行利率均超过5%，目前该行该款产品的利率定价处于同业中等水平。江苏银行亦表示，银行后期将根据市场情况动态调整美元存款利率。

某银行业分析师向《中国科技投资》记者表示，银行设置较高美元存款利率的原因，一是吸引外汇储户，较高的美元存款利率可吸引储户将美元兑换成人民币进行存款，从而增加银行的外汇储备，以应对可能的汇率波动和需求；二是战略调整，银行或根据自身战略需要，对不同存款类型设置不同利率，此举或是为了稳定、提高自身资金来源，或是为了满足特定客户群体对美元资产的需求。

不过，较高的美元存款利率亦会带来一定风险。上述分析师表示，由于美元存款是以人民币兑换成美元存入，因此在存款到期时，若汇率发生不利变动，用户可能在兑换回人民币时面临亏损，汇率波动可能造成用户本金的价值损失。

此外，记者注意到，江苏银行APP显示，“享赢宝”美元存款起存金额为2000美元或1万美元，但上限未做规定。而根据国家外汇管理局制定的《个人外汇管理办法实施细则》第二条规定，对个人结汇和境内个人购汇实行年度总额管理，年度总额分别为每人每年等值5万美元。对此，江苏银行表示，个人客户可通过自有外币资金进行购买，如个人客户通过购汇购入外币资金购买“享赢宝”产品的，相关结售汇交易及金额需符合国家外汇管理局制定《个人外汇管理办法实施细则》等相关制度要求。

陈佳则向记者分析道，“国内靠换汇抓美元利差仅是理论上可行，实操中要受到中国的汇率形成机制和国内离岸人民币市场稳定的强监管约束。如果考虑美元现金作为非生息资产属性的话，对标美元与黄金这一货币对子，国内投资者变通思路，转而利用资产稳定性和市场连通性来进行理性投资，利用投资黄金的丰富渠道来间接投资美元反而更为可行。对于国内市场外币存款理财产品而言，由于其存款属性较强，投资属性较弱，且存在严格额度限制，作为个人主要投资品的可行性比较弱”。

个人存款及存款利息增速加快

近年来，江苏银行存款规模不断增大。年报数据显示，2019-2022年，江苏银行各项存款总额分别为1.19万亿元、1.31万亿元、1.45万亿元、1.63万亿元，2020-2022年较上一年分别同比增长10.21%、11.1%、11.99%，增速亦逐年加快。

在江苏银行各项存款中，其个人存款增速则远大于对公存款。2022年，江苏银行对公存款为8822亿元，占比54.28%，较上年末下降3.92%；而个人存款为5552亿元，占比34.17%，但较上年末增长 31.21%。

具体来看，各项存款中，对公存款分为企业活期存款及企业定期存款，个人存款亦分为储蓄活期存款及储蓄定期存款，此外，另有一项其他存款。2022年，江苏银行上述5项存款分别为3538.15亿元、5284.02亿元、1088.14亿元、4463.61亿元、1877.54亿元，同比分别增长-10.41%、0.98%、33.02%、30.78%、70.88%。由此可得，江苏银行储蓄活期存款、储蓄定期存款及其他存款增长幅度最大。

*江苏银行各项存款情况，截图自银行年报

江苏银行向记者介绍道，该行其他存款包含保证金存款、国库存款、应解汇款、汇出汇款、财政性存款，其中，保证金存款及汇出汇款含少量外币存款。其他存款的增速高于企业存款及储蓄存款的原因系其他存款的基数较低。

某银行市场部分析师向《中国科技投资》记者分析道，高息揽储势必增加部分银行的负债成本，不利于存款市场正常竞争秩序；同时，该揽储方式存款稳定性不足，亦变相增加银行流动性管理难度。

江苏银行年报显示，银行利息支出分为吸收存款、债务证券、向央行借款、同业存放款项、卖出回购金融资产等，2022年，银行利息支出合计634.42亿元，其中吸收存款利息支出为372.09亿元，占比58.65%，同比增长12.28%。而2021年，江苏银行利息支出为593.92亿元，其中吸收存款利息支出为331.39亿元，同比增长仅2.07%。

针对负债成本管控问题，江苏银行则表示，去年，银行调降一次存款挂牌利率，四次调降储蓄存款优惠利率；今年两次调降存款挂牌利率，两次调降储蓄存款优惠利率。此外，江苏银行计息负债成本率整体呈现持续下行态势，其中存款付息率2022年比2018年下降0.13个百分点。